FX.co ★ Snížení paniky podporuje NZD a AUD, ale dlouhodobý výhled se nemění

Americké akciové indexy v úterý mírně posílily. Na druhé straně se ve středu ráno asijské burzy obchodují v zelené zóně. Hlavním důvodem je snížení obav z rychlosti šíření koronaviru. Současně roste cena ropy o téměř 2 %, zatímco zlato mírně oslabuje, což obecně znamená pokles protirizikového sentimentu.

Očekávaný projev předsedy Fedu J. Powella v Kongresu neobsahoval nic, co by mohlo zvýšit volatilitu. Powell zejména poznamenal, že FOMC předpokládá, že současná měnová politika podporuje hospodářský růst, silný trh práce a inflaci, a pokud budou příchozí informace v souladu s prognózami FOMC, není třeba tuto politiku měnit.

Mezitím průzkum NFIB o malých podnicích ukazuje výrazný nárůst optimismu podniků v lednu 2020 na 104,3 p, což je více, než předpovídaly prognózy, a nad úrovní 102,7 p z prosince 2019. Stav trhu práce zároveň vyvolává stále více otázek. Dříve jsme poznamenali, že zpráva ISM obsahovala údaje o výrazném lednovém zpomalení trhu práce, zatímco ADP a BLS (non-farms) prezentovaly silný růst.

Zde je další zpráva. JOLTS uvádí, že počet volných pracovních míst se v prosinci snížil o 364 tisíc, což při zohlednění poklesu o 574 tisíc o měsíc dříve značí rekordní pokles ve výši 938 tisíc během posledních dvou měsíců roku 2019.

Pokud různé metody hodnocení stejného trhu práce přinášejí přesně opačné výsledky, jaká je jejich hodnota?

Co se týče epidemie COVID-19, ne vše je v tomto případě jasné. Trhy se na základě zpráv o zpomalení tempa růstu nových případů zotavují, ignorují však zprávu Čínské zdravotnické komise, která již nebere v úvahu statistiky u pacientů s pozitivním virovým testem, ale těch, bez příznaků onemocnění.

Tyto úvahy podporují krátkodobý růst optimismu, ale neumožňují vytvoření dlouhodobého pozitivního výhledu; kdykoliv může dojít ke zvratu a další vlně prodeje.

NZD/USD

Jak se očekávalo, RBNZ ponechala na základě výsledků dnešního zasedání současnou úrokovou sazbu na 1%, přičemž poznamenala, že "je čas měnovou politiku kdykoliv v případě potřeby upravit," přičemž se zohlední negativní důsledky COVID-19.

Prognóza sazby byla revidována směrem nahoru a snížení se v dohledné budoucnosti neočekává, ale konečný bod je již vyšší.

Díky prognóze sazby má novozélandský dolar oproti AUD jednoznačnou výhodu, ale pravděpodobně to nebude mít dlouhodobé následky.

První reakce trhu na výsledky setkání RBNZ byla pozitivní. NZD/USD vzrostl, ale nepodařilo se aktualizovat lokální maximum 0,6502. Závěr je pro novozélandský dolar zklamáním - stále nemá žádné interní pobídky pro růst a dokud bude hrozit šíření epidemie a související zpomalení čínské ekonomiky, bude pod tlakem.

Kiwi se navíc pokusí najít podporu na 0,6447 a znovu se pokusí dostat na 0,6502, ale v případě selhání je nejpravděpodobnější scénář přechod do vedlejšího pásma.

AUD/USD

RBA na základě vlastních prognóz nevidí potřebu dalšího snižování sazeb, které by teoreticky mělo podpořit AUD, protože sazba ve výši 0,75 % je dokonce stále o něco vyšší než průměrná sazba zemí G10. Současně trh hodnotí postavení RBA jako celek jako příliš optimistické. Banka NAB zejména konstatuje, že soukromá spotřeba zůstává na velmi nízkých úrovních, a proto je nepravděpodobné, že budou ve 4. čtvrtletí splněna očekávání ohledně růstu HDP.

NAB nepozoruje žádnou pozitivní dynamiku v podnikatelském prostředí; dynamika velkoobchodu a maloobchodu jsou na historicky nízké úrovni, společnosti zatím nevidí známky přibližování se udržitelnému růstu.

Páteční zpráva CFTC kromě toho poukázala na spekulativní nárůst net short australské měny ve výši více než 1 miliardy USD, a proto neexistují interní důvody pro zvrat.

Podpora 0,6658, která byla vytvořena 10. února, je nestabilní. Současný korekční růst je založen na poklesu paniky a obecném zvýšení důvěry na globálních trzích. Mezitím bude odporová zóna 0,6755 / 70 s největší pravděpodobností stát. Pokud se k ní přiblížíte, můžete se pokusit prodat s cílem 0,6610 a zastavit těsně nad zónou odporu.