FX.co ★ Dolar opět boduje

Trhy očekávají zveřejnění lednových údajů o zaměstnanosti v USA. Je pravděpodobné, že pro kotace EUR/USD vyvolají pouze krátkodobý nárůst a je nepravděpodobné, že by změnily aktuální bilanci moci v rámci tohoto hlavního měnového páru. Pokud je Fed ochoten tolerovat inflaci nad 2% cílem, pak zvýšení průměrných mezd hlavního ukazatele PCE o 0,4 % nepovede ke zvýšení sazby federálních fondů. Na druhé straně si všichni jsou vědomi zpomalení non-farm mezd. Ostatní údaje ovlivní euro a dolar a jejich dopad přispěje k poklesu páru pod hranici desátého čísla.

Pro mě osobně byl začátek roku 2020 určitým déjà vu. Stejně jako na začátku roku 2019 vydávali odborníci Bloombergu "býčí" prognózy pro pár EUR/USD. Je to způsobeno tradičně slabým prvním čtvrtletím pro americké HDP, zmírněním obchodního konfliktu mezi Washingtonem a Pekingem, neochotou ECB oslabit měnovou politiku a záměrem Fedu pozastavit proces měnového omezení. Ve skutečnosti díky americké fiskální stimulaci a nedostatku chladného počasí se americké ekonomice daří dobře. Dohoda o příměří mezi USA a Čínou byla podepsána až na konci roku 2019 a Evropská centrální banka, uprostřed zpomalení ekonomiky eurozóny, nejen snížila sazby vkladů, ale také oživila QE. Výsledkem by bylo, že pokud by v říjnu až prosinci nedošlo k prudkému nárůstu, euro by vůči americkému dolaru ztratilo 6 % své hodnoty.

Hospodářství eurozóny bylo vážně zasaženo obchodními válkami, zpomalením světové poptávky a HDP, poklesem růstu mezinárodního obchodu a výrazným zhoršením obchodní činnosti ve zpracovatelském sektoru. Soudě podle poklesu sazeb amerického dluhu to nejhorší pro index nákupních manažerů teprve přijde, takže rizika pro pár EUR/USD přetrvávají.

Výnosy státní pokladny a globální PMI:

Koronavirus a obchodní válka mezi Washingtonem a Bruselem mohly euro potopit. Navzdory odchodu Británie z EU nadále přetrvává nejistota ohledně evropské měny, která je způsobena podmínkami, které byly prezentovány společnostem z Anglie ohledně jejich přístupu na trh Evropské unie. Jestli americké HDP podpořilo na začátku roku 2019 fiskální stimul, bude začátek roku 2020 podpořen loňským cyklem uvolňování měn Fedu.

Páru EUR/USD tedy hrozí, že klesne mnohem níže, než je jeho současná úroveň, a přepíše víceletá minima. Schopnost páru obnovit své ztracené pozice nebo alespoň opakovat říjnovou a prosincovou rally bude záviset na odpovědi na dvě otázky: Jak rychle bude možné vypořádat se s koronaviry? Bude zahájena obchodní válka mezi USA a EU?

V denním grafu EUR/USD pár pokračuje v pohybu směrem dolů, který začal v důsledku kombinace patternů "tří indiánů" a 1-2-3. Po zřetelném zpracování "dětského žraločího" patternu a jeho transformaci na 5-0 byly kotace posunuty na cíle 88,6 % a 200 % pro "mateřské žraločí" a AB = CD patterny. Ty odpovídají oblasti 1,088-1 ,091.

EUR/USD, denní graf: