FX.co ★ Dolar čelí před zveřejnění údajů o mzdách dobrým vyhlídkám; USD/CAD a USD/JPY mohou aktualizovat svá lokální maxima

Americký dolar před zveřejněním údajů o mzdách nadále získává podporu a zůstává oblíbeným napříč celým spektrem trhu. S&P 500 včera překonal rekord a dosáhla 3 344 bodů poté, co Čína oznámila, že sníží cla na americké zboží asi o 75 miliard USD, a Factset uvedl, že 71 % společností vykázalo zisky nad očekáváním trhu.

Optimismus je podporován poklesem paniky ohledně koronaviru. Podle posledních údajů je úmrtnost v současné době 2,0 % ve srovnání s 2,3 % o týden dříve.

Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti k 31. lednu vzrostl o 202 tisíc, což byl nejlepší výsledek od dubna 2019, a šéf Federální rezervní banky Dallasu Robert Kaplan uvedl, že očekává, že americká ekonomika letos poroste o 2,25 % a tato prognóza by byla ještě vyšší, kdyby nebylo problémů s Boeingem a koronavirem.

Na druhou stranu, dolar má velkou šanci do konce týdne posílit, zato zlato a ropa zůstanou v konsolidační zóně. OPEC však zatím k nadcházejícím rozhodnutím nevydal žádné připomínky. Zlato je mezitím kvůli obecnému poklesu napětí pod tlakem.

USD/CAD

Kanadský dolar za ostatními komoditními měnami mírně zaostává. Ostatní komoditní měny se uprostřed rostoucích cen ropy a snižování napětí spojeného s koronavirem pokusily o návrat, přičemž zůstaly rukojmím situace ohledně očekávání dnešní zprávy o zaměstnanosti.

Očekávaný projev Carolyn Wilkinsové, první viceguvernérky Kanadské banky (BoC, Bank of Canada), nepřinesl nic nového, pokud jde o pochopení záměrů BoC pro blízkou budoucnost. V rámci jejího komentáře nezbyl prostor pro náznaky dalších kroků. Kromě toho Wilkinsová poznamenala možnost hrozby zpomalení kanadské ekonomiky; trhy hodnotí hrozbu snížení sazby BoC jako nízkou - pokud byla pravděpodobnost takových akcí na začátku měsíce odhadnuta na 25 %, pak to v pátek ráno bylo jen 12 %.

V důsledku toho by dnes kanadský dolar mohl opustit konsolidační zónu v závislosti na vzájemném postavení zpráv o zaměstnanosti v USA a Kanadě. Pokud se kanadská zpráva ukáže být horší, USD/CAD překoná zónu odporu 1,3330 / 50 a přesune se do zóny 1,3365 / 82. To je pravděpodobnější scénář než korekce na 1,3190 / 3205.

USD/JPY

V lednu klesly japonské výdaje domácností o 4,8 %, což je uprostřed malých výkyvů po zvýšení spotřební daně očekávaný útlum. Krátkodobé vyhlídky na spotřebitelskou poptávku naopak zůstávají zklamáním; to bylo způsobeno poklesem domácí poptávky a reálného HDP ve 4. čtvrtletí 2019. Zda HDP v první polovině roku 2020 poroste závisí na tom, jestli se spotřebitelské výdaje dokážou zotavit.

Aby kompenzovala slabou domácí poptávku, zahájila japonská vláda nové kolo fiskálních stimulů, tentokrát ve výši 13,2 bilionů jenů, což je přibližně 2,4 % HDP. Tato opatření se týkají státních výdajů, to znamená, že vláda naplánovala snížení spotřebitelské poptávky a předem uzavřela rostoucí mezeru v rozpočtu.

V důsledku toho zůstává dynamika mezd a inflace tak slabá, že člověk může jen snít o dosažení cíle ve výši 2 %, protože šance na růst neexistují.

V průmyslovém sektoru, zejména v elektronice, se recese zpomaluje, klesá vývoz a růst HDP bude balancovat na úrovni mírně nad nulou.

Za těchto okolností nemá Japonská banka jinou možnost, než současnou finanční politiku podpořit, protože není důvod ji zpřísňovat a není možné ji dále oslabovat. Kromě toho zůstane velice nízká inflace, slabá poptávka bude znamenat nižší poptávku po surovinách, což bude nakonec pro jen jako aktivum, které je vůči cenám komodit v opačném postavení, znamenat hrozbu posílení.

V důsledku toho se USD/JPY nadále obchoduje v rozmezí 107,63-110,29. Podmínky pro exit páru, které nijak nepřispějí k jeho zlepšení. Interní faktory snižují kotace, stejně jako hrozba zpomalení světového obchodu; ale silný dolar, stojící na silných amerických údajích, se zdá být oblíbeným, zejména když klesá poptávka po defenzivních aktivech. Šance na prolomení úrovně 110,29 se zvyšují. Cílem je 110,91.