FX.co ★ Bank of England ukáže libře cestu

Když všichni nakupují, je to skvělá příležitost k prodeji. Výborným příkladem fungování tohoto principu bylo lednové zveřejnění statistik o obchodní aktivitě v Británii. Zpočátku, povzbuzená růstem nákupního indexu manažerů (PMI) na svou nejvyšší úroveň od září 2018, se libra zvýšila na 1,318 USD, ale poté začaly masivní vybírání zisků (profit-taking) spekulantů. V důsledku toho poklesla libra pod základnu 31. čísla a trh začal tvrdit, že konečná čísla nejsou dostatečná k tomu, aby Bank of England na svém zasedání, které se bude konat 30. ledna, nesnížila repo sazbu.

Slabé údaje o inflaci a maloobchodním prodeji ve spojení s "holubičí" rétorikou zástupců Bank of England snížily kotace GBP/USD pod 1,3 a zároveň zvýšily šance na monetární expanzi na prvním zasedání MPC v roce 2020 na 80 %. Silný trh práce a obchodní aktivita je snížila na 52 %, což umožnilo zotavení libry. Nikdo neví, jak se bude chovat Bank of England, což zvyšuje riziko ostrých výkyvů libry.

Dynamika britské obchodní aktivity

Forex je přesvědčen, že Bank of England zastíní Fed. Jejich setkání bude vrcholem posledního lednového týdne, díky čemuž je libra hlavním uchazečem o roli nejzajímavější měny daných pěti dnů. A to zejména také z důvodu odchodu Spojeného království z Evropské Unie k poslednímu lednovému dni.

Toronto-Dominion Bank se naproti tomu domnívá, že nejnovější údaje budou Bank of England stačit k tomu, aby v lednu repo sazbu snížila. Dovolte mi připomenout, že na předchozím zasedání MPC dva z devíti zástupců regulátora hlasovali pro měnovou expanzi. Na začátku roku tuto myšlenku podpořili další dva členové výboru, včetně Marka Carneyho. Oslabení měnové politiky je v rovnováze, což přirozeně přitahuje pozornost investorů směrem k libře.

Rabobank svým klientům zároveň radí, aby se nenechali unést krátkodobými výkyvy v GBP/USD způsobenými rozhodnutím Bank of England. Dokonce ani snížení repo sazby nezbaví šterlink takové trumfové karty, jako je příliv zahraničního kapitálu na pozadí zlepšujícího se politického pozadí. Od vítězství konzervativců v parlamentních volbách nerezidenti zainvestovali do specializovaných fondů zaměřených na britská aktiva okolo 1,9 miliardy dolarů. Zajímavé je, že Bloomberg šíří neveřejné informace o tom, že velké banky požádají britskou vládu o daňové úlevy ve výši 5,2 miliardy dolarů. EU jim údajně nabízí dobré podmínky pro přesun jejich podnikání do kontinentální Evropy a Londýn by jim měl dát něco za to, aby zůstali.

Technicky má denní graf GBP/USD pattern "nárůst a šelf" založený na 1-2-3. Situaci vyjasní pouze výstup kotací páru mimo rozsah konsolidace 1,2935-1,3225. Překročení jeho horní hranice vytvoří předpoklady pro implementaci 127,2 % cíle pro pattern AB=CD. Naopak úspěšný příliv podpory na 1,2935 zvýší riziko, že by libra klesla na cíl 127,2 %, tedy na ideální motýlí pattern.

GBP/USD, denní graf