FX.co ★ Co udělá ECB po složení programu kvantitativního uvolňování?

Měnová politika Evropské centrální banky bude i nadále lehká i poté, co bude pravděpodobně v příštím měsíci zastaven program nákupu dluhopisů a teprve potom může začít normalizovat své politiky v případě potřeby, řekl Francois Villeroy de Galhau, jeden z ředitelů. ECB by měla svůj program nákupu dluhopisů dokončit s příštím měsíčním rozpočtem ve výši 2,6 bilionu eur, což připraví cestu pro případné zvýšení úrokových sazeb v polovině příštího roku, což bude první v posledních osmi letech. Snižování tohoto programu je součástí dlouhé cesty k normalizaci měnové politiky. "Čisté nákupy pravděpodobně skončí v prosinci, nicméně dokončení našeho programu nákupu aktiv neznamená konec našich peněžitých pobídek, my jsme stále daleko od toho, "řekl Villeroy s tím, že poté, co nákupy aktiv přestane, to je velmi důležité přizpůsobit tempo politiky normalizace v závislosti na novém ekonomickém data.For tyto účely, ECB má tři nástroje: reinvestování, jeho aktiva, úrokové sazby a bankovních refinanční operace. Pokud jde o konzistentnost, Villeroy uvedl, že by raději zpomalil tempo reinvestice pouze po prvním zvýšení úrokové sazby. ECB by také mohla revidovat likviditu a půjčky bankám v případě potřeby, i když ne nutně za stejných podmínek, jaké byly v minulosti možné.