FX.co ★ Přehled devizového trhu dne 11.1.2018

Samozřejmě, dolarový odraz naznačil, ale to, co včera učinila libra, bylo velice překvapivé. Současně neexistovaly žádné makroekonomické důvody pro takové výrazné zvýšení libry. Jak se očekávalo, tempo růstu průměrných mezd s prémií se zrychlilo z 2,8% na 3,0% a navíc růst průměrných mezd bez pojistného vzrostl z 3,1% na 3,2%. Míra nezaměstnanosti se však zvýšila z 4,0% na 4,1%, což poněkud zaostává optimismus v důsledku růstu mezd. Koneckonců se ukazuje, že počet lidí, kteří je dostávají, se snížil a celkový obraz zůstal nezměněn, i když se zvýšily mzdy. Takže libra, samozřejmě, měla důvod k malému nárůstu vzhledem k přeplněnému dolaru, ale ne stejný. Důvodem je opět nešťastný Brexit. Tentokrát se začaly šířit pověsti o tom, že byla dosažena dohoda o hranici mezi Irskem a Severním Irskem, která údajně dnes, 14. listopadu, bude uzavřena mezi Velkou Británií a Evropskou unií. To byl důvod rychlého růstu libry i jednotné evropské měny.

Je pravda, že bychom neměli zapomínat, že takové pověsti již byly opakovaně rozesílány. Úředníci často uvádějí něco podobného ve smyslu a nic se nezměnilo. Navíc podepsání dohody nic neznamená, protože britský parlament, který je velmi nepřátelský vůči Therese Mayové, musí tuto dohodu ratifikovat. Dnešní optimismus ohledně tohoto problému tedy může být nulový a nahrazen zcela odlišnými náladami. Navíc se někdo rozhodl oznámit dnešní datum, a pokud se nic nestane, investoři budou velmi zklamáni.

Ale i bez takových vzrušujících politických opěradel dnes bude nejsilnější důvod posílení dolaru. Mluvíme o inflaci ve Spojených státech, protože by měla růst z 2,3% na 2,5%. To potvrdí slova zástupců Federálního rezervního systému, že nedávný pokles inflace stále ještě neznamená nic a nikdo by neměl učinit urychlené závěry, pokud není jisté, že je její zpomalení udržitelné. Růst inflace ve Spojených státech odstraní jakékoli otázky týkající se budoucích opatření Federálního rezervního systému. Pokud budou prognózy potvrzeny, nebude pochyb o tom, že v prosinci se míra refinancování zvýší na 2,5% a třikrát v příštím roce to zvýší na 3,25%. Proto je zcela opodstatněné čekat na obnovení růstu dolaru.

V Evropě existuje druhý odhad HDP ve třetím čtvrtletí, který by opět potvrdil zpomalení hospodářského růstu ze 2,2% na 1,7%. Je pravda, že tyto údaje jsou již po zveřejnění prvního posouzení zohledněny na trhu, takže nebudou mít významný dopad na stav věcí. Pod vlivem rostoucí inflace ve Spojených státech bude muset jednotná evropská měna klesnout na 1,1250.

Libra má také příležitost odolat, neboť ve Velké Británii se také očekává, že inflace se zrychlí z 2,4% na 2,5%. To dává naději, že Bank of England se přesto rozhodne zvýšit míru refinancování na konci tohoto roku. Ale nezapomeňte na faktor Brexitu a investoři dnes, když nedostali potvrzení včerejších pověstí, budou drasticky měnit svůj postoj k libře. Musí tedy klesat, ačkoli nejprve může dokonce růst, máme stále ještě šanci vidět cenu kolem 1,2950 do konce dne.