FX.co ★ Listopadové zasedání RBA: stojí za to čekat na překvapení?

Australský dolar v páru s americkou měnou minulý týden vyskočil na víkendové high a snažil se získat číslo 72 . Důvodem tohoto průlomu byly silné údaje o růstu přebytku obchodu v Austrálii na pozadí dynamiky růstu výrobního sektoru v Číně. Dnes obchodníci AUD / USD také prokazují vzrušující sentiment, ale nyní dlouhé pozice vypadají poněkud riskantní kvůli listopadové schůzce RBA, která se bude konat zítra.

Za prvé je třeba poznamenat, že severní korekce AUD / USD byla plně odůvodněna. Sezónně očištěný přebytek australské obchodní bilance se zvýšil na tři miliardy dolarů. Tento výsledek téměř zdvojnásobil předpovědní hodnoty a překvapení obchodníky hodně podobně tomu, co se naposledy podařilo dosáhnout tak vysokých čísel, které byly dosaženy před rokem a půl, v únoru loňského roku. Když hovoříme o celé sledované době, přebytek se stal třetím největším v historii. Kromě toho byla přebytková úroveň pro měsíc srpen revidována směrem vzhůru a poměrně významně na 2,34 miliardy dolarů z 1,6 miliardy dolarů. Vývozy země přerušily všechny rekordy a dosáhly 37 miliard, a to díky oslabení dovozu (země začala dovážet méně průmyslových zařízení, automobilů a letadel).

Kromě toho byl minulý týden vydán index čínského PMI pro výrobní sektor od společnosti Markit. Samozřejmě, zde nejsou žádné záznamy. Zveřejněná zpráva však ukázala, že čínský výrobní sektor je minimální, avšak v říjnu se po pozastavení růstu v září zvýšil. Indikátor dosáhl úrovně 50,1 s prognózou 49,9, zatímco úroveň 50 je "červená čára", která vymezuje zóny expanze nebo pokles výroby. Oficiální ukazatel PMI pro zpracovatelský sektor, který byl vydán o několik dní dříve, také ukázal, že indikátor zůstává nad klíčovým bodem 50. Tyto údaje poněkud vyrovnaly paniku o stavu čínské ekonomiky.

Avšak australský dolar vzrostl v ceně nejen kvůli výše uvedeným faktorům. Minulý týden se na trhu začalo aktivně diskutovat o pověstech o možném příměří v obchodní válce mezi USA a Čínou. V pátek Donald Trump uvedl, že americká strana má "velmi dobré diskuse" s Pekingem a zdá se, že vyjednávači se blíží k velké dohodě. Je třeba připomenout, že se představitelé Čínské lidové republiky a Spojených států sejdou na summitu G-20, který se bude konat v Argentině od 30. listopadu do 1. prosince.

Navzdory tak optimistickému postoji Trumpu jsou pověsti o nadcházejícím setkání protichůdné. Podle jedné informace strany skutečně připravují dohodu a podle jiných zdrojů budou lídři uzavírat pouze deklarativní dohodu, jejíž podrobnosti budou následně projednány. V každém případě však dochází k postupnému odhalení konfliktu a tento fakt poskytuje doložku pro australský dolar.

A přesto, na rozdíl od těchto základních faktorů, dlouhé pozice v měnovém páru AUD / USD vypadají nespolehlivě. Na svém zasedání se Reserve Bank of Australia může zaměřit na další okolnosti, které nejsou pro "Aussie" tak růžové. Pokračující rekordní dluh domácností v důsledku slabého růstu mezd pokračuje ve zpomalení spotřeby a má značný tlak na inflaci. Australský index spotřebitelských cen byl navíc minulý týden zveřejněn, což zklamalo investory.

Čtvrtletně tedy ukazatel zůstal na úrovni 0,4% (třetí čtvrtletí za sebou) a na ročním základě klesl na 1,9% poté, co se ve druhém čtvrtletí zvýšil na 2,1%. Jádrová inflace také vykazovala negativní dynamiku, což odráží slabé spojení systému australského hospodářství. Dovolte mi připomenout, že jeden z členů RBA v loňském roce dokonce nabídl zvážit možnost snížení úrokové sazby v reakci na negativní inflační procesy.

Ačkoli dnes není otázka uvolňování měnové politiky na pořadu jednání, mnozí odborníci revidovali své prognózy ohledně svých vyhlídek. Většina analyzovaných respondentů tedy vyjádřila názor, že RBA začne zvyšovat sazby až na počátku roku 2020, a nikoli na konci dalšího roku (jak se dříve předpokládalo). Pokud budou členové australského regulátora zítra v podobném scénáři naznačeni, dvojice AUD / USD nebude schopna udržet cenu vysokou a obnoví jižní pohyb.

Pozice RBA zítřka tedy může obchodníky zklamat, pokud se regulátor zaměřuje na dynamiku inflace a nikoli na další makroekonomické nebo geopolitické faktory. V tomto případě může pár AUD / USD klesnout alespoň na hodnotu 0,7140. V tomto cenovém bodě se linka Tenkan-sen shoduje s Kijun-senem na denním grafu a tvoří poměrně silnou úroveň podpory.