FX.co ★ Pole nadřazenosti se vyhýbá dolaru

Americký prezident Donald Trump kritizuje rady a metody předsedy Fedu Jerome Powella. Nicméně normalizace měnové politiky a stabilní růst HDP nadále podporují národní měnu Spojených států, zatímco sázka ostatních karet Trump může od začátku loňského roku vést k uzavření maximálních čistých dlouhých pozic vůči dolaru.

Korekce indexů činí investory velice obezřetné s investováním do akcií vydaných ve Spojených státech. Častější diskuse o tom, že úrokové sazby na 10letých amerických dluhopisech ve výši 3,15% jsou příliš vysoké. Barclays očekává v blízké budoucnosti výnos nižší než 3%. Jako důkaz uvedli analytici v září statistiky maloobchodních prodejů a tvrdohlavá neochota inflace se pohybovat daleko od cíle 2%.

Současně rozpočtový schodek ve výši 779 miliard, který byl největší za šest let, a růst negativního zahraničního obchodu vyvíjel tlak na "americký dolar". V roce 2018 se první ukazatel zvýšil z 3,5% na 3,9% HDP. Všimněte si, že předchozí nezaměstnanost pod 4% (v roce 2000), to bylo 2,3%. Ale když míra nezaměstnanosti činila kolem 3,7% (v roce 1969), činila 0,3% HDP.

Jedním z hlavních faktorů vzestupu dolaru v dubnu až říjnu byla repatriace kapitálu na pozadí daňové reformy, avšak jeho tempo růstu se výrazně zpomalilo z 294,9 miliardy dolarů v prvním čtvrtletí na 169,5 miliardy dolarů ve druhém. Účinek fiskálního stimulačního opatření klesá, což může způsobit zpomalení hospodářského oživení v zemi. Může také provést úpravy politiky centrální banky. Existuje ještě jedna okolnost, která pravděpodobně přinese problémy dolaru, což jsou volby v USA.

Goldman Sachs Pro Dolar

Podíl dolaru na rezervách světových centrálních bank se ve druhém čtvrtletí snížil na 62,3%. Zároveň se podle údajů MMF za září zvýšily investice do eur, jenu a jüanu. Analytici společnosti Goldman věří, že politika sankcí zasáhla vedoucí úlohu dolaru.

Omezující opatření a obchodní povinnosti zaujímají důležitou roli v mezinárodní politice Trumpa, v zemích, jako je Čína a Írán. Odborníci společnosti Goldman poukazují na hrozbu, že sankce představují dominantní postavení dolaru ve struktuře světových rezerv.

Kdo zachycuje prapor přednosti

Dolar ztrácí svou sílu, růst, klesá prapor nadřazenosti. Ale existuje nějaký, jenž by byl hoden ho zachytit?

Břemeno politických otázek visí na euru, protože měna je také zhoršována neschopností ekonomiky regionu zotavit se z tohoto slabého začátku letošního roku, a nemluvě ani o Itálii.

Brusel je na křižovatce. Pokud Evropská unie pomůže Itálii, která má nyní rozpočtový schodek, který překračuje přípustnou úroveň regionálních orgánů, očekávají odborníci, že se zhroutí. Faktem je, že jiné problémové země tohoto regionu, konkrétně Španělsko a Řecko, mohou trvat na takových rozhodnutích. V případě neúspěšnosti může Itálie chtít vystoupit ze skupiny. Tam, kde to nevypadá, jsou samé problémy.

Mezitím evropští "býci" stále plně počítají s nárůstem nespokojenosti s dolarem. Ale aniž bychom měli vlastní trumfy, je obtížné doufat ve vzestup na oblohu. V tomto ohledu je předpoklad zachování konsolidace eura / dolaru v rozmezí 1,145-1,18 rozumný.