Žlutý kov trefil jackpot. Analytici z UBS potvrdili tento týden svůj pozitivní přístup ke zlatu a poukázali na jeho hodnotu, protože funguje jako zajištění proti rostoucí makroekonomické a geopolitické nejistotě.
Ceny zlata dosáhly 13. září rekordních hodnot a tento týden v růstovém trendu pokračovaly. Prosincové futures na zlato překonaly poprvé v historii hranici 2 600 dolarů za unci, což představuje skok o téměř 1 %. Experti z UBS mají za to, že drahý kov vzroste v roce 2024 o 23 % a dosáhne rekordních spotových cen. Analytici uvádějí, že k vyšším cenám zlata přispěly faktory, jako je očekávání nižších výnosů v USA a pokračující diverzifikace dolarových rezerv ze strany centrálních bank.
Měnoví stratégové z UBS investorům doporučují alokovat přibližně 5 % vyváženého dolarového portfolia do zlata. Kov podle nich historicky v dobách extrémní volatility podává větší výkon než akcie. Experti dospěli k závěru, že poslední měsíce tento trend potvrzují. Navzdory mírnějším očekáváním výrazného snížení sazeb Fedu zlato dál posiluje. UBS předpovídá, že v polovině roku 2025 bude zhruba na ceně 2 700 dolarů za unci, a to díky rostoucí poptávce po ETF na zlato.
ETF na zlato zaznamenaly v posledním letním měsíci výrazný přísun kapitálu, a to už čtvrtý měsíc po sobě. Příčinou je vyšší poptávka po bezpečném přístavu a chladnější trh práce v USA. UBS uvádí značné toky v Severní Americe a pozitivní dynamiku v Asii, zvlášť v Indii, přičemž roli hrají příznivé daňové a rozpočtové změny.
Měnoví stratégové ze Citi se vzhledem k současné situaci domnívají, že zlato dosáhne do konce roku 2024 ceny 2 600 dolarů za unci. Do poloviny roku 2025 by mohlo pokořit všechny rekordy a dosáhnout ceny 3 000 dolarů za unci. Takový pohyb vysvětlují nižšími úrokovými sazbami ve Spojených státech a rostoucí poptávkou ze strany ETF a individuálních investorů. Investiční banky a analytici se shodují, že zlato je na vzestupu, protože zůstává preferovaným zajištěním proti geopolitickým a finančním rizikům.