Měnový pár EUR/USD se v pondělí obchodoval poměrně zdrženlivě, ale oběma směry. Jeho chování bylo v daném dni nečekané, i když označit tyto pohyby za výrazné lze těžko. Výstižnější by bylo říct, že byly "matoucí". Během prvního obchodního dne týdne nedošlo k žádným významným událostem nebo zprávám, takže trh neměl na co reagovat. V současné době je trh nicméně pod vlivem přinejmenším tří faktorů.
Minulý týden přinesl řadu důležitých zpráv, jenže ne všechny dolaru prospěly. Zklamaly například údaje o míře nezaměstnanosti a indexu ISM PMI ve službách. Pozitivních událostí bylo nicméně víc, včetně reportu nonfarm payrolls, indexu ISM PMI ve výrobě, údajů ADP o zaměstnanosti, reportu JOLTs o volných pracovních místech a indexu spotřebitelského sentimentu Michiganské univerzity. Vzhledem k tomu byl pokles amerického dolaru v minulém týdnu poněkud neobvyklý. Korekce jsou ale ze své podstaty technické a občas se očekávají. Uvedené naznačuje, že za nedávnými pohyby páru stály především technické faktory.
V tomto případě se projevily technické faktory, zatímco makroekonomické ne. V důsledku toho můžeme být tento týden svědky posílení amerického dolaru. Pokud tento týden odhalí další zrychlení inflace, může se jednat o silný signál, že Federální rezervní systém na nadcházejícím zasedání, které proběhne za týden a půl, nesníží sazby. To by pak poskytlo solidní základ pro novou vlnu růstu amerického dolaru.
Celkový fundamentální kontext se nemění: Evropská centrální banka snižuje své sazby ještě rychleji než Fed. Sazba ECB navíc začínala o 1 % níž než sazba Fedu. Trh reagoval zatím především na uvolňování měnové politiky Fedu. Nicméně věříme, že pokles páru EUR/USD o 500–600 pipů nestačí na to, aby byl pár považován v rovnováze.
Ve hře je i globální technický faktor: dlouhodobý trend zůstává medvědí. Diskuse o dlouhodobém růstu eura může začít až poté, co se objeví jasné náznaky konce tohoto trendu. Žádné takové náznaky ale neexistují a fundamentální důvody pro očekávání dalšího růstu eura, který by mohl tento trend prolomit, také ne.
Vzestupná korekce může pokračovat, zejména pokud inflace v USA nevykáže tento týden známky zrychlení. Jednotící princip ale zůstává stejný: jakýkoli růst je v této fázi jen korekční.
Průměrná volatilita měnového páru EUR/USD za posledních 5 obchodních dní k 10. prosinci činí 72 pipů, což se klasifikuje jako "mírná hodnota". V úterý očekáváme pohyb páru mezi úrovněmi 1,0492 a 1,0636. Vyšší lineární regresní kanál směřuje dolů, což naznačuje, že celkový downtrend zůstává neporušený. Indikátor CCI několikrát vstoupil do zóny přeprodanosti, takže vyvolal vzestupnou korekci, která stále probíhá.
Nejbližší úrovně supportu:
S1: 1,0498S2: 1,0376S3: 1,0254Nejbližší úrovně rezistence:
R1: 1,0620R2: 1,0742R3: 1,0864Obchodní doporučení:Pár EUR/USD může kdykoli obnovit downtrend. V posledních měsících jsme důsledně upozorňovali, že ve střednědobém horizontu očekáváme jen pokles eura a dál plně podporujeme celkový medvědí směr. Je vysoce pravděpodobné, že trh už započítal většinu, nebo dokonce všechna, očekávaná snížení sazeb Fedu. Pokud to tak opravdu je, dolar nemá žádný nebo téměř žádný důvod ke střednědobému poklesu, stejně jako jich měl málo už předtím. Short pozice lze zvážit s cíli 1,0376 a 1,0254, jakmile se cena zkonsoliduje pod klouzavým průměrem. Jestliže obchodujete "čistě" technicky, můžete zvážit long pozice, pokud cena bude nad klouzavým průměrem, s cíli 1,0620 a 1,0636. Aktuálně však otevírání long pozic nedoporučujeme.
Vysvětlivky k obrázkům:Kanály lineární regrese – pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejným směrem, znamená to, že trend je silný.
Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazený) – určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.
Úrovně Murray – cílové úrovně pohybů a korekcí.
Úrovně volatility (červené linie) – pravděpodobný cenový kanál, ve kterém pár stráví následujících 24 hodin, na základě aktuálních indikátorů volatility.
Indikátor CCI – vstup do zóny přeprodanosti (pod 250) nebo překoupenosti (nad +250) znamená, že se blíží obrat trendu.