EUR/USD: Rušný začátek prosince díky indexům ISM, Powellovu projevu a údajům o počtu pracovních míst mimo zemědělství za listopad

Prosinec můžeme rozdělit na dvě nestejné části.

První část (první tři týdny) se vyznačuje zvýšenou volatilitou na devizovém trhu, protože obchodníci reagují na klíčové měsíční zprávy a poslední zasedání centrálních bank v tomto roce. Druhou část tvoří období před a po Vánoci. Pro měnový pár EUR/USD má obvykle poslední slovo Federální rezervní systém, který pořádá své poslední zasedání na konci prosince (letos 18. prosince). O několik dní dříve oznámí své rozhodnutí Evropská centrální banka (letos je naplánováno na 12. prosince). Do té doby budou zveřejněny téměř všechny hlavní makroekonomické zprávy za listopad a říjen a budou vyvozeny závěry.

První prosincový týden hraje v této souvislosti obzvláště důležitou roli.

Během evropské seance budou zveřejněny konečné hodnoty indexů PMI za listopad. Podle prognóz budou konečné odhady odpovídat předběžným údajům. Tyto údaje již dříve vyvíjely značný tlak na euro, neboť většina z nich dopadla pod očekávání a odrážela rostoucí pesimismus v evropském podnikatelském sektoru. Pokud budou indexy revidovány směrem dolů, může euro čelit dalšímu tlaku.

Nejvýznamnější zpráva pro EUR/USD však bude zveřejněna během americké seance: ISM index zpracovatelského průmyslu za listopad. Od dubna se tento index pohybuje v pásmu kontrakce a v říjnu klesl na 46,5 b. Listopadová prognóza předpokládá mírné oživení na 47,7. Index by mohl výrazně podpořit dolar, pokud by nečekaně překonal hranici 50 bodů a dostal se do oblasti expanze, ačkoli tento scénář je nepravděpodobný. Pokud index splní očekávání, reakce trhu bude tlumená, ale jakákoli odchylka by mohla vyvolat vysokou volatilitu.

V pondělí navíc vystoupí guvernér Federálního rezervního systému Christopher Waller. Naposledy veřejně vystoupil v září, kdy podpořil agresivnější uvolňování měnové politiky v případě zhoršení ekonomických údajů USA. Jeho postoj bude proto bedlivě sledován, zejména ve světle vítězství Donalda Trumpa ve volbách a rostoucí inflace.

V centru pozornosti bude americký trh práce, neboť bude zveřejněna zpráva JOLTS o volných pracovních místech. Tento údaj odráží počet volných pracovních míst v soukromém sektoru ke konci vykazovaného měsíce očištěný o sezónní faktory. Po poklesu v červnu a červenci ukazatel v srpnu nečekaně vzrostl, ale v září opět poklesl (7,443 mil.). Předpověď na říjen je 7,490 mil. Zveřejněný údaj by mohl vyvolat volatilitu, pokud by se výrazně odchýlil od očekávání.

Mezi hlavní představitele budou patřit prezident newyorského Fedu John Williams, prezident chicagského Fedu Austan Goolsbee a guvernérka Fedu Adriana Kugler.

Americkou seanci zahájí zveřejnění zprávy o zaměstnanosti ADP, která slouží jako prvotní ukazatel možných změn na americkém trhu práce. Toto zveřejnění nabývá na významu, protože o dva dny předchází oficiálnímu zveřejnění Nonfarm Payrolls. Předběžné prognózy jsou pro dolar nepříznivé, neboť se očekává pouze 166 000 nových pracovních míst v soukromém sektoru. Slabší než očekávaná zpráva by mohla před oficiálním zveřejněním Nonfarm Payrolls působit na dolar negativně.

Kromě toho bude zveřejněn index ISM ve službách za listopad. Odborníci očekávají výsledek blízký říjnové hodnotě 55,5 (předchozí hodnota: 56,0). Pro dolarové býky je klíčové, aby tento ukazatel zůstal nad hranicí 50 bodů.

Na programu je rovněž vystoupení předsedy Fedu Jeroma Powella. Jeho komentáře ze začátku listopadu způsobily na měnovém páru EUR/USD značnou volatilitu, když naznačil, že Fed nemusí se snižováním úrokových sazeb pospíchat. Od té doby pravděpodobnost snížení sazeb v prosinci podle CME FedWatch klesla na 29 %. Powellovy poznámky, zejména k jádrovému indexu PCE (který vzrostl na 2,8 %), by mohly výrazně ovlivnit náladu na trhu.

Německo zveřejní údaje o průmyslových zakázkách. Očekává se, že v říjnu poklesnou o 2,1 % po zářijovém nárůstu o 4,2 %.

Ve Spojených státech bude zveřejněna týdenní zpráva o počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, která minulý týden vykázala hodnotu 213 000, což je nejnižší údaj od května. Prognóza naznačuje mírný nárůst na 215 000. Tento údaj však může být ignorován, protože trh přesune pozornost směrem k pátečním Nonfarm Payrolls.

V centru pozornosti bude listopadový údaj Nonfarm Payrolls. Minulý měsíc americký trh práce šokoval obchodníky mírným přírůstkem 12 000 pracovních míst. Tento údaj však byl zkreslen stávkami a přírodními katastrofami. Vzhledem k tomu, že v listopadu k žádným podobným narušením nedošlo, obchodníci netrpělivě očekávají přesnější údaje.

Podle prognóz by se míra nezaměstnanosti mohla mírně zvýšit na 4,2 % poté, co se dva měsíce držela na úrovni 4,1 %. Očekává se, že růst zaměstnanosti vykáže robustní přírůstek 205 000 osob. Jakýkoli údaj nad 200 000 poskytne dolaru silnou podporu.

Ukazatel růstu mezd, který je proinflačním ukazatelem, by měl podle prognózy zůstat na úrovni 4,0 %. Pro dolarové býky je rozhodující, aby tento údaj neklesl pod 4 %.

Tento týden slibuje být bohatý na informace a velmi volatilní. Pokud index ISM ve zpracovatelském průmyslu překoná očekávání, listopadové Nonfarm Payrolls přinesou silné výsledky a Powell zachová opatrný tón, trh se může vrátit k diskusím o prosincové pauze. V takovém případě by mohl dolar získat na síle a EUR/USD by se mohl vrátit do pásma 1,04. Naopak slabší americké údaje by mohly kupcům umožnit vytlačit EUR/USD nad úroveň 1,0630, což by odpovídalo střednímu pásmu Bollinger Bands a linii Kijun-sen v denním grafu.