Slabá poptávka, zvýšená produkce mimo OPEC+ a vítězství Donalda Trumpa v prezidentských volbách v USA s heslem "Vrtejte, vrtejte, vrtejte" pevně nasměrovaly ropný trh k medvědímu trendu. Díky geopolitice a spekulacím, že by kartel mohl přehodnotit svůj prosincový plán na postupné zrušení snížení produkce o 2,2 mil. barelů denně (bpd), se ropa stále drží. Bohužel podle Íránu má OPEC+ omezené možnosti. Prodloužení omezení by alianci připravilo o flexibilitu a umožnilo konkurentům bez obav zvyšovat produkci.
Tlak na ropu Brent vyvolaly také zprávy, že Libanon a Izrael jsou blízko dohodě o příměří s Hizballáhem, a Trumpův záměr jmenovat Scotta Bessenta ministrem financí. Tento veterán z Wall Street a manažer hedgeových fondů se drží politiky "3-3-3": snížení rozpočtového deficitu na 3 %, zvýšení HDP na 3 % a zvýšení produkce ropy o 3 mil. barelů denně. Současná produkce je již nyní rekordní a experti agentury Bloomberg předpovídají mírný nárůst o 251 000 barelů denně v roce 2025. Pokud ministerstvo financí tento plán realizuje, budou býci na ropě Brent čelit značným výzvám.
Vývoj těžby ropy v USAPodle předběžných podmínek dohody mezi Izraelem a Libanonem budou USA dohlížet na 60denní příměří, Hizballáh se zdrží dovozu dalších íránských zbraní do Libanonu a Izrael si vyhrazuje právo obnovit bojové akce, pokud zaznamená jakékoli porušení dohody. Zdá se, že geopolitický konflikt na Blízkém východě spěje k deeskalaci, což umožní medvědům na Brentu obnovit ofenzívu.
Někteří se však domnívají, že reakce trhu na nadcházející příměří je přehnaná. Konflikt mezi Izraelem a Hizballáhem nikdy nezpůsobil přerušení dodávek, je tedy agresivní prodej ropy oprávněný? Ve skutečnosti příměří snižuje riziko zavedení nových amerických sankcí proti Íránu, který teroristickou organizaci podporuje. Írán produkuje přibližně 3,2 mil. barelů denně, a pokud Trumpova administrativa obnoví politiku "maximálního tlaku", mohl by vývoz klesnout o 1 mil. barelů denně.
Deeskalace na Blízkém východě, potenciální zrychlení produkce ropy v USA a smíšené signály ze strany OPEC+ ohledně zvyšování produkce poskytují solidní půdu pro medvědy na ropě Brent. Citigroup a JP Morgan předpokládají přebytek na trhu, který by mohl stlačit ceny ropy Brent až k 60 USD za barel. Navíc Trumpova protekcionistická politika ohrožuje globální HDP a poptávku po ropě zpomalením ekonomiky.
Z technického hlediska ropa Brent v denním grafu otestovala svou fair value poblíž 72,3 USD za barel. První pokus medvědů o překonání této kritické úrovně byl sice neúspěšný, prodejce však pravděpodobně neodradí. Její proražení by poskytlo důvod k dalším výprodejům ropy.