Nic netrvá věčně. Po deseti a půl letech dominance na japonské politické scéně ztratila Liberálnědemokratická strana většinu ve Sněmovně reprezentantů. Spolu se svým spojencem, stranou Komeito, musí přibrat do své koalice nové členy. Politická nejistota a rostoucí rizika fiskálních stimulů tlačí USD/JPY výše do té míry, že se vláda musela uchýlit ke slovním intervencím.
Podle ministra financí Katsunobu Kata úřady sledují vývoj na forexu se zvýšenou ostražitostí. Dříve taková prohlášení předznamenala měnové intervence, které jen v roce 2024 stály Tokio více než 100 miliard USD. Spekulanti se však spíše obávají omezených možností Bank of Japan. Před parlamentními volbami se hedgeové fondy poprvé od začátku října staly vůči jenu medvědími.
Dynamika vývoje spekulativních pozic na jenu
Odborníci agentury Bloomberg očekávali signály od Kazuo Uedy o pokračování cyklu normalizace měnové politiky v prosinci nebo lednu. Vzhledem k politické nejistotě však bude říjnové zasedání Rady guvernérů pravděpodobně jen formalitou. Je nepravděpodobné, že by BOJ jednala o zvýšení sazeb v blízké budoucnosti. Pokud investoři nedostanou žádné indicie, rally na USD/JPY může pokračovat.
Přesto oslabení jenu vůči americkému dolaru neznamená, že by ztratil půdu pod nohama vůči ostatním hlavním měnám. Podle výzkumu společnosti Vanguard se jenu během amerických prezidentských voleb daří jako bezpečnému aktivu. Japonský přebytek běžného účtu ve výši 20 miliard USD, vysoká likvidita a relativně nízká inflace odrážejí spolehlivost této měny.
Reakce světových měn na americké volby
To má také svůj důvod: Experti agentury Reuters předpovídají zpomalení růstu počtu pracovních míst mimo zemědělský sektor v USA za říjen z 254 000 na 125 000. Hurikány a stávky by mohly skutečný údaj stlačit pod 100 000. Pokud se tak stane, trhy se mohou vrátit k možnosti prosincového snížení sazby federálních fondů o 50 bazických bodů. To by byla špatná zpráva pro americký dolar a skvělá zpráva pro jeho konkurenty včetně jenu.
Z technického hlediska se pár v denním grafu USD/JPY přiblížil k cíli 161,8 % podle harmonického obchodního modelu AB=CD. Ten tvoří zónu konvergence mezi 153,85 a 154,20 s úrovněmi pivotů. Obrat by odůvodnil výběr zisků z dlouhých pozic a přechod do krátkých pozic.