Někdy trhy předbíhají a jindy potřebují čas, aby přijaté informace strávily. S ohledem na to by nemělo být překvapením, že index S&P 500 dosáhl 39. rekordu od začátku roku den poté, co Federální rezervní systém snížil sazby o 50 bazických bodů. Investoři zvažovali, zda takto významný krok ukazuje na obavy centrální banky z blížící se recese. Protože žádné známky toho neviděli, pokračovali v nákupu akcií a dalších rizikových aktiv, jako je bitcoin.
Zvýšená korelace mezi BTC/USD a americkými akciovými indexy naznačuje, že hlavním motorem cen kryptoměn se opět stala globální chuť riskovat. A jak víme, rizikový apetit roste, když je krmen. Americká centrální banka dala trhům, co chtěly – snížila výpůjční náklady o půl bodu na 5 % a nyní deriváty oceňují další snížení o 70 bazických bodů do konce roku.
Z historického hlediska by akcie rychle rostly, kdyby americká ekonomika nebyla v recesi a Fed snižoval sazby. Bitcoin má kratší historii, ale rozsáhlé uvolnění měnové politiky během pandemie COVID-19 v roce 2020 umožnilo BTC/USD vytvořit silný růstový trend.
Vývoj ceny bitcoinu
Nemyslím si, že cyklus uvolňování měnové politiky v letech 2024 a 2025 bude pro akcie a digitální aktiva výjimkou. Podle předsedy Fedu Jeroma Powella se americké ekonomice obecně daří dobře a neexistují žádné známky blížící se recese. HDP zpomaluje, ale stále roste nad trendem, inflace se jistě blíží k cíli a úrokové sazby se snižují. To vytváří scénář typu "Goldilocks", který je příznivý pro akciové indexy a riziková aktiva.
Bitcoin není výjimkou. Po většinu roku se stabilně ubíral stejnou cestou jako technologické akcie, které ze začátku cyklu uvolňování měnové politiky Fedu profitují prakticky nejvíce.
Dynamika vývoje BTC/USD a indexu technologického sektoru
Podle SkyBridge kombinace uvolnění měnové politiky Fedu a transparentní regulace kryptoměn umožní BTC/USD dosáhnout nového historického maxima. Nezáleží na tom, kdo se v USA dostane k moci – očekává se, že jak republikáni, tak demokraté prosadí legislativu regulující krypto průmysl, což zvýší důvěru institucionálních investorů a podpoří příliv kapitálu do ETF, což zvýší cenu bitcoinu.
Jediné, co by mohlo býky na trhu digitálních aktiv zastavit, by mohla být korekce indexu S&P 500, i když je zatím příliš brzy na to, abychom o ní diskutovali. Fed svým agresivním začátkem cyklu snižování sazeb příliš podnítil chuť k riziku.
Z technického hlediska pokračuje rally na BTC/USD v denním grafu v rámci formací Expanding Wedge a Wolfe Waves. Dlouhé pozice vybudované z rozpětí 55 420–55 720 a posílené při proražení úrovní 58 000 a 59 000 má smysl držet. Cílem je hranice 71 000.