Přehled páru EUR/USD na 28. srpna: trh dál

V úterý se pár EUR/USD dál obchodoval poblíž 18měsíčních maxim. Přesněji řečeno, hodnota eura dál stoupala. Ano, včera jsme neviděli žádné nové lokální cenové rekordy, ale pár také nedokázal zaznamenat žádnou výraznou sestupnou korekci. Byl to den, kdy euro nepředvedlo novou fázi nelogického růstu. Dnes ale takovou fázi předvést může.

Čím déle euro roste, zatímco dolar klesá, tím více dokazuje, že máme pravdu. Připomeňme, že v první polovině roku 2024 jsme opakovaně upozorňovali na nelogickou povahu růstu nebo absenci poklesu eura. Jinými slovy, euro rostlo mnohem častěji, než naznačují fundamenty a makroekonomika. Vše skončilo prudkým růstem eura na začátku druhé poloviny roku. Často jsme mluvili o tom, že evropská ekonomika je mnohem slabší než americká a že Evropská centrální banka na rozdíl od Federálního rezervního systému už začala uvolňovat měnovou politiku, která byla zpočátku o 1 % "měkčí". Přesto jsou všechny tyto faktory ignorovány.

Bohužel je lepší na trhu vydělat než mít pravdu. Chceme ale také připomenout, že vždy existovali a budou existovat velcí hráči a tvůrci trhu s celými analytickými odděleními a speciálními obchodními algoritmy. Jinými slovy, využívají schopnost pohybovat s cenami požadovaným směrem prostřednictvím obrovských objemů. Samozřejmě na tom vydělávají. Běžní obchodníci mezitím pozorují takové pohyby, které se i zpětně těžko popisují nebo vysvětlují, a spokojí se s vysvětlením typu "na trhu se projevuje zvýšený rizikový sentiment."

Stále věříme, že euro je nejen překoupené (jak už několik týdnů naznačuje indikátor CCI), ale také nepřiměřeně drahé. Čím déle roste, tím jsme si jistější, že bude následovat podobně výrazný pokles. Jen je třeba se ptát, co se stane, až Fed začne snižovat sazby, když trh tuto událost předpokládá už dva roky. Co budou obchodníci očekávat, až Fed začne uvolňovat měnovou politiku? Správně – pokles amerického dolaru. Americký dolar v danou chvíli aktivně poroste, protože trh už celý cyklus snižování sazeb Fedu zohlednil.

Jde samozřejmě jen o hypotézu, která ale každým dnem vypadá přesvědčivěji. Běžní obchodníci, kteří začnou prodávat dolar, až Fed začne snižovat sazby, budou stejně zmateni z toho, proč dolar roste, jako jsou teď zmateni z toho, proč klesá. Důvodem je fakt, že trh (hlavní hráči) všechny významné události předem předjímá. Je prostě nemožné předvídat v reálném čase, o kolik dolar klesne, pokud Fed teprve začne uvolňovat sazby. Například jsme nečekali růst páru nad úroveň 10. Jak vidíte, v posledních týdnech nefungovaly správně ani technické indikátory, ani makroekonomické pozadí. Americký dolar prochází typickým poklesem.

Průměrná volatilita páru EUR/USD za posledních pět obchodních dní k 28. srpnu je 64 pipů, což se považuje za průměr. Ve středu očekáváme pohyb páru mezi úrovněmi 1,1100 a 1,1228. Horní kanál lineární regrese směřuje nahoru, ale celkový klesající trend zůstává neporušený. Indikátor CCI třikrát vstoupil do zóny překoupenosti, což signalizuje možný přechod k sestupnému trendu a upozorňuje na nelogický charakter současného růstu.

Pár EUR/USD pokračuje v silném a neúnavném pohybu nahoru díky touze trhu neustále nakupovat eura a prodávat dolary. V předchozích přehledech jsme zmínili, že od eura očekáváme ve střednědobém horizontu jen pokles, ale současný růst připomíná téměř výsměch. Nicméně, bylo by hloupé popírat, že cena stoupá; a zatím nejsou patrné známky konce tohoto pohybu. Trh stále využívá každou příležitost k nákupu, ale technický obrázek varuje před vysokou pravděpodobností konce vzestupného trendu. Short pozice lze zvážit, až se pár usadí pod klouzavým průměrem, s cíli 1,1047 a 1,0986.

Kanály lineární regrese – pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejným směrem, znamená to, že trend je silný.

Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazený) – určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.

Úrovně Murray – cílové úrovně pohybů a korekcí.

Úrovně volatility (červené linie) – pravděpodobný cenový kanál, ve kterém pár stráví následujících 24 hodin, na základě aktuálních indikátorů volatility.

Indikátor CCI – vstup do oblasti přeprodanosti (pod 250) nebo překoupenosti (nad +250) znamená, že se blíží obrat trendu.