Britská libra se nachází v obtížné pozici, protože tento týden řada obchodníků očekává od Bank of England rozhodné kroky. Většina ekonomů předpokládá, že britská centrální banka na svém zasedání tento čtvrtek poprvé od začátku pandemie sníží sazby. Současná klíčová úroková sazba činí 5,25 %.
Na rozdíl od předchozích cyklů uvolňování měnové politiky se očekává, že britská ekonomika v letošním a příštím roce nabere na obrátkách, což představuje riziko pokračujících inflačních tlaků. Mlčení guvernéra Bank of England Andrewa Baileyho od května nechává analytiky hádat, jak devítičlenný Výbor pro měnovou politiku vyváží rizika růstu mezd a cen s rizikem, že by nejvyšší sazby za posledních 16 let mohly utlumit nastartovaný hospodářský růst země.
Je zřejmé, že Bank of England pravděpodobně neposkytne jasné vodítko ohledně budoucího vývoje sazeb ani nenaznačí začátek cyklu trvalého snižování sazeb. To bude nutit obchodníky a investory, aby se zaměřili na údaje, podobně jako je tomu v případě Evropské centrální banky a amerického Federálního rezervního systému.
I když Bank of England ve čtvrtek sníží sazby, trhy ani analytici neočekávají, že by po tomto kroku rychle následovala další snížení. Investoři v letošním roce započítali pouze dvě snížení o čtvrt procentního bodu, zatímco centrální banka poznamenala, že čtvrteční uvolnění i nadále ponechá sazby v restriktivním teritoriu.
MPC může být také rozdělena v názoru ohledně dalšího postupu, přičemž někteří ekonomové očekávají rozdělení hlasů 5–4 ve prospěch snížení. Někteří představitelé, včetně hlavního ekonoma Huwa Pilla, stejně jako Jonathan Haskel a Catherine Mann, poslední dobou poukazují na přetrvávající cenové tlaky, zejména v oblasti inflace ve službách a růstu mezd. Rozhodnutí bude doprovázet nový inflační výhled.
Ekonomové poznamenávají, že opatrný přístup k budoucímu snižování sazeb ve Spojeném království bude kopírovat rozhodnutí Evropské centrální banky, která po červnovém uvolnění politiky ponechala počátkem tohoto měsíce výpůjční náklady beze změny. Obchodníci se přiklánějí k dalšímu snížení sazeb v eurozóně až v září.
Také podmínky na trhu práce podporují uvolnění, přičemž nezaměstnanost ve Spojeném království nedávno vzrostla o 200 000 osob na 4,4 % a počet volných pracovních míst se snížil.
Pokud jde o současný technický výhled pro GBP/USD, kupující musí překonat nejbližší rezistenci na úrovni 1,2875. To jim umožní zacílit na úroveň 1,2910, nad kterou bude poměrně náročné prorazit. Nejvzdálenějším cílem bude oblast kolem 1,2935, po níž bude možné očekávat prudší růst na 1,2970. V případě poklesu se medvědi pokusí znovu získat kontrolu nad úrovní 1,2850. V případě úspěchu prolomení tohoto pásma zasadí výraznou ránu pozicím býků a stlačí GBP/USD k minimu 1,2830 s vyhlídkou na dosažení 1,2800.
Co se týče páru EUR/USD, kupující se musí zaměřit na dobytí úrovně 1,0870. To jim umožní zaměřit se na otestování úrovně 1,0895. Odtud by mohl vystoupat na 1,0920, což však bude bez podpory hlavních obchodníků náročné. Nejvzdálenějším cílem bude maximum 1,0940. V případě poklesu očekávám výraznou býčí aktivitu kolem 1,0845. Pokud se neobjeví významní kupující, bylo by rozumné počkat na nové minimum na 1,0825 nebo otevřít dlouhé (long) pozice od 1,0805.