Měnový pár EUR/USD v pátek opět vykazoval velmi nízkou volatilitu. Pár se navzdory nejméně třem zprávám zveřejněným během americké obchodní seance, které sice mohly sloužit, ale nesloužily, jako hybné síly, prakticky nehnul z místa. Připomeňme, že USA zveřejnily důležité údaje o den dříve, a to ještě významnější než v pátek. Konkrétně byly zveřejněny údaje o HDP za druhé čtvrtletí a o objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby. Obě zprávy měly značný dopad. HDP rostl mnohem silněji, než se očekávalo, zatímco objednávky se propadly o 6,6 % oproti prognóze +0,3 %. Přesto celková volatilita za celý den činila pouze 42 pipsů.
Ukazatelem volatility jsme se zabývali opakovaně a v předchozích článcích (týdenních přehledch) jsme konstatovali, že se pár EUR/USD celý rok 2024 pohybuje v rámci flat trendu. Ve 4hodinovém grafu tento flat trend přirozeně vypadá jako série krátkodobých trendů. Cena se však během celého letošního roku pohybuje mezi 6. a 10. úrovní. Co to je, když ne flat trend? Celkově tedy nezáleží na tom, jaká data k nám z EU nebo z USA přicházejí. Nevyvolávají silnou intradenní reakci trhu a nemohou způsobit, že trh opustí flat a obnoví trend.
Proto index PCE, údaje o osobních příjmech a výdajích Američanů a index spotřebitelského sentimentu Michiganské univerzity zpočátku neměly šanci vyvolat výrazný pohyb. Co můžeme očekávat příští týden?
Klíčovými událostmi v Evropě budou údaje o HDP za 2. čtvrtletí v EU a Německu a údaje o inflaci v EU a Německu. Za zmínku stojí také zasedání Federálního rezervního systému. Významných událostí může být mnoho, ale domníváme se, že příští týden se absolutně nic nezmění. Možná se dočkáme několika malých výbuchů aktivity, ale nic víc. Co můžeme očekávat od vývoje inflace v Evropě a Německu? V obou případech odborníci předpovídají další zpomalení. Evropská centrální banka již začala snižovat své výpůjční náklady a další zpomalení inflace jen zvýší pravděpodobnost druhého snížení sazeb v září. Jaký význam to však má pro měnový pár EUR/USD, když se již šest měsíců pohybuje ve flat trendu? V nejlepším případě se můžeme dočkat poklesu o 40–50 pipsů, ale celkový technický obraz zůstane beze změny.
Údaje o HDP z Německa a EU také nevyvolají výraznější reakce. Trh ignoroval mnohem vlivnější čtvrteční zprávu o americkém HDP. Evropská a německá ekonomika by mohly vykázat růst do 0,3 %, resp. 0,1 %, což je výrazně slabší než americké údaje. Opět bychom se mohli dočkat reakce v rozsahu 20–30 pipsů, která bude mít jen malý dopad.
Samostatnou kapitolou je zasedání Fedu. Trh bude opět čekat na holubičí vyjádření předsedy Fedu Jeroma Powella a ta se opět nedostaví. Trh pevně věří, že sazby Fedu budou brzy sníženy, ale ve skutečnosti by uvolňování mohlo začít až v prosinci. Je nepravděpodobné, že by Powell signalizoval připravenost začít s uvolňováním politiky. S největší pravděpodobností bude zasedání nezáživné.
Průměrná volatilita měnového páru EUR/USD za posledních pět obchodních dní k 28. červenci činí 39 pipsů, což je považováno za nízkou hodnotu. Očekáváme, že se pár bude v pátek pohybovat mezi úrovněmi 1,0816 a 1,0894. Vyšší lineární regresní kanál směřuje vzhůru, ale klesající trend zůstává celkově nedotčen. Ukazatel CCI vstoupil do překoupené oblasti, což je první varování před možnou změnou trendu.
Nejbližší úrovně supportu:S1 – 1,0803S2 – 1,0742S3 – 1,0681Nejbližší úrovně rezistence:R1 – 1,0864R2 – 1,0925R3 – 1,0986Doporučení k obchodování:Měnový pár EUR/USD si zachovává globální klesající trend; klesající pohyb začal i ve 4hodinovém časovém rámci. V předchozích přehledech jsme zmínili, že očekáváme pouze pokračování globálního klesajícího trendu. Nevěříme, že by euro mohlo na pozadí uvolnění měnové politiky ze strany Evropské centrální banky zahájit nový globální trend, a tak se pár bude pravděpodobně nějakou dobu pohybovat mezi 1,0650 a 1,1000. Vzhledem k tomu, že se cena aktuálně nachází v horní části tohoto rozpětí, mají větší smysl krátké (short) pozice s cíli kolem úrovně Murray "-1/8" – 1,0681.
Vysvětlení k ilustracím:Lineární regresní kanály – pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejným směrem, znamená to, že trend je silný.
Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazená) – určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.
Úrovně Murray – cílové úrovně pro pohyby a korekce.
Úrovně volatility (červené čáry) – pravděpodobný cenový kanál, ve kterém pár stráví následujících 24 hodin, na základě aktuálních ukazatelů volatility.
Indikátor CCI: Vstup do přeprodané oblasti (pod 250) nebo překoupené oblasti (nad +250) znamená, že se blíží obrat trendu.