Zpráva z amerického trhu práce se ukázala být slabá. Zatímco počet nových pracovních míst v červnu překonal prognózu (206 000 vs. 190 000), údaje za poslední dva měsíce byly revidovány o výrazných 111 000 dolů, což obrázek zcela změnilo. Průměrný přírůstek za poslední tři měsíce činí 145 000, což je nejméně od ledna 2021, a čtyřtýdenní průměr žádostí o podporu v nezaměstnanosti je na svém maximu od srpna 2023.
Trh práce nadále zpomaluje, a pokud bude tento trend pokračovat, Federální rezervní systém možná bude muset začít snižovat sazby, aniž by čekal na návrat inflace na cílovou úroveň 2 %.
V širším slova smyslu podporují údaje o zaměstnanosti mimo zemědělský sektor oslabení dolaru, protože trhy posílily svá očekávání prvního snížení sazeb Fedu v září a dalšího do konce roku. Dolar klesl vůči většině hlavních měn a trend nevyznívá v jeho prospěch.
Při analýze stavu americké ekonomiky se stále častěji hovoří o pravděpodobnosti plnohodnotné recese. Platby úroků z vládního dluhu dosahují 2,4 % HDP, což je více než výdaje na obranu. Podle prognóz CBO se tyto platby v příštích 10 letech zvýší na 4,1 %. Na úrovni Rady guvernérů Federálního rezervního systému se diskutuje o nemožnosti dalšího zvyšování státního dluhu, což si může vyžádat změny pravidel rozpočtu a škrty ve výdajích vzhledem k tomu, že se očekává, že deficit federálního rozpočtu v letošním roce dosáhne nejméně 7 %. To znamená snížení výdajů.
Hrozí, že listopadové volby přerostou v otevřenou konfrontaci mezi republikány a demokraty, neboť současný prezident Biden, který se chce ucházet o druhé funkční období, zjevně vykazuje známky degradace osobnosti a nebude schopen plnohodnotně vykonávat funkci prezidenta.
Minulý týden byl vzhledem k oslavám svátku Dne nezávislosti klidný, ale nadcházející týden by se mohl vyostřit, a to z hlediska zvýšené volatility. Hlavní banky začnou zveřejňovat své hospodářské výsledky, ve čtvrtek budou zveřejněny aktualizované údaje o inflaci a v pátek budou zveřejněny odhady cen výrobců a spotřebitelského sentimentu. Klíčovou událostí však pravděpodobně bude svědectví předsedy Fedu Powella před bankovním výborem Senátu, kdy se očekává, že Powell poskytne vysvětlení ohledně měnové politiky Fedu, což by samo o sobě mohlo vyvolat prudké pohyby na trhu.
Očekáváme další pokles dolarového indexu, z čehož budou pravděpodobně těžit komoditní měny, zatímco evropské měny zůstanou pod mírným tlakem.