Měnový pár EUR/USD od 16. dubna roste. Tento růst vyvolává mnoho otázek, protože býčí obchodníci pokračují ve svých útocích téměř za jakýchkoli podmínek. Informační pozadí se v poslední době různí, ale ve většině případů jsme byli svědky posilování eura. Co to může způsobovat a jak dlouho bude tento růst ještě pokračovat?
Trh si uvědomuje, že ECB začne v červnu uvolňovat svou měnovou politiku, takže pro euro bude velmi obtížné pokračovat v růstu i poté. V současné době činí sazba ECB 4,5 %, zatímco sazba FOMC je 5,5 %. Rozdíl je patrný již nyní. Měna centrální banky s vyšší sazbou by měla oslabovat, nikoliv posilovat. V současnosti jsme však svědky opačného pohybu. Není pochyb o tom, že zatímco sazba Fedu byla vyšší, dolar nedokázal vykazovat růst. Nyní nás však zajímá, co se stane po červnovém zasedání ECB, které se odehraje v týdnu. Nabízí se logická otázka: je současný růst eura přípravou na dlouhodobý pokles?
Kromě sazeb ECB a Fedu obchodníky zajímají i další informace na pozadí. V týdnu se uskuteční zasedání ECB a kromě toho se dočkáme spousty údajů z USA, jak je pro první týden každého měsíce typické. Dále bude zveřejněn důležitý index PMI ve zpracovatelském průmyslu ISM, který nyní rozeberu.
Očekává se, že index ISM v květnu dosáhne 49,8 b., což znamená nárůst o 0,6 b. oproti dubnu. Pokud se prognóza naplní, pravděpodobně se nedočkáme výrazného posílení dolaru, protože trh má tendenci oceňovat významné údaje s určitým předstihem. Pokud index ISM překročí 49,8 b., bude silnější růst dolaru možný. Naopak pokud klesne pod tuto úroveň, může dojít k novému poklesu.
Poslední index ISM byl zveřejněn 1. května a nevyvolal téměř žádnou reakci obchodníků, přestože skončil pod očekáváním (49,2 oproti 50,0). Když však 1. dubna vyšlo najevo, že index ISM ve zpracovatelském sektoru vzrostl ze 47,8 b. na 50,3 b., americký dolar si během několika hodin připsal 40 pipsů. Dne 1. března se dolar propadl o 40 pipsů, když index klesl ze 49,1 na 47,8 b. oproti očekávání růstu na 49,5 b. Proto, aby dnes dolar vykázal dobrý růst, musí index překročit 50,0–50,2. Pro výrazný intradenní pokles musí index klesnout pod 49,5–49,2.
Závěr:
V pátek ráno byly zveřejněny indexy podnikatelské aktivity v eurozóně a v Německu za výrobní sektory. V obou případech hodnoty indexů plně nebo téměř odpovídaly očekávání obchodníků. Jelikož oba indexy zůstaly pod úrovní 50,0, euro nedokázalo vykázat růst. Podobnou reakci trhu očekávám i v případě indexu ISM. Aby americký dolar pokračoval v růstu, musí index ISM překonat prognózu alespoň o několik desetin bodu. Pak bychom mohli očekávat medvědí útok směrem k zóně supportu 1,0785–1,0797. Po otestování této zóny bude úterní pohyb záviset na zprávě JOLTS v USA týkající se volných pracovních míst. Medvědi by však k prolomení zóny 1,0785–1,0797 mohli potřebovat silnější údaje.