Pár EUR/USD se na začátku nového týdne obchoduje slabě. Medvědi se ho ze všech sil snaží tlačit dolů, ale narážejí na silný odpor býků, kteří nechávají kotace klesat jen při podpůrném informačním pozadí. Informační pozadí z minulého pátku mi ukázalo, že býci mohou útočit za jakýchkoli podmínek. Takže i když obchodníci tento týden dostanou ekonomické údaje, které dolar podpoří, není zaručeno, že je medvědi budou schopni nebo ochotni využít.
Nejdůležitější zprávou tohoto týdne jsou údaje o inflaci v EU. Přestože rozhodnutí o snížení sazeb ECB bylo téměř už přijato, nečekané zrychlení inflace odsune rozhodnutí evropského regulátora na později. Pokud inflace překoná prognózu, evropská měna by mohla pokračovat v růstu, protože měnová politika ECB by mohla po dobu přibližně 1,5 měsíce do dalšího zasedání regulátora zůstat "jestřábí". Proto je důležité pochopit, jak by trh mohl zareagovat na zprávu o inflaci, která bude zveřejněna v pátek 31. května.
Únorová zpráva o inflaci v EU, která byla zveřejněna 1. března, ukázala zpomalení meziročního růstu z 2,8 % na 2,6 % při prognóze 2,5 %. Zároveň došlo ke zpomalení jádrové inflace z 3,3 % na 3,1 % při prognóze 2,9 %. Obě zprávy mohly být silnější, ale jak je uvedeno výše, evropští obchodníci na tuto zprávu reagovali velmi slabě. Během první hodiny po jejím vydání činila aktivita pouhých 24 pipů. Euro zaznamenalo silnější růst až ve druhé polovině dne.
Březnová zpráva o inflaci, zveřejněná 3. dubna, ukázala následující hodnoty: Inflace meziročně zpomalila z 2,6 % na 2,4 %, přičemž prognózy mluvily o 2,6 %. Jádrová inflace zpomalila z 3,1 % na 2,9 % při prognóze 3 %. Oba ukazatele tak vykázaly výraznější zpomalení, než obchodníci očekávali. Evropští obchodníci ani tentokrát téměř nereagovali, zatímco američtí obchodníci aktivně nakupovali euro.
30. dubna byla zveřejněna dubnová zpráva o inflaci v EU. Tentokrát se hlavní ukazatel nezměnil – 2,4 %. Tato hodnota se také předpovídala. Jádrová inflace zpomalila z 2,9 % na 2,7 %, přičemž prognóza mluvila o 2,6 %. Evropští obchodníci reagovali nákupem eura o zhruba 40 pipů, ale američtí obchodníci reagovali prodejem.
Závěr:
Reakce evropských obchodníků byla ve všech třech případech poměrně slabá. Skutečné hodnoty se ve všech třech případech odlišovaly od prognóz jen mírně. Pokud inflace zpomalila výrazněji, euro vzrostlo. Pokud zpomalila méně, také vzrostlo. O tom jsem se zmiňoval už v jiných článcích. Býci jsou momentálně příliš silní, takže je jim jedno, po jakých údajích euro nakupují.
V pátek se očekává zrychlení inflace v Evropské unii na 2,5 %. Jádrová inflace by mohla zůstat beze změny na úrovni 2,7 %. Pokud obchodníci dříve nakupovali euro při zpomalení růstu indexu spotřebitelských cen, mohli by ho při jeho zrychlení nakupovat ještě ochotněji. Pár EUR/USD má aktuálně silnou zónu supportu na úrovních 1,0785–1,0797. Nad nimi si býci na trhu jistě udrží převahu. Pokud pár do pátku nezavře pod touto zónou, věřím, že téměř jakýkoli údaj ze zprávy vyvolá nový růst eura. Výjimkou by mohlo být nové zpomalení inflace pod 2,4 %, resp. 2,7 %, které obchodníci v současnosti nepředpokládají. V tom případě by zónu 1,0785–1,0797 mohli znovu ovládnout medvědi, kteří by ji pak mohli využít jako support při tvorbě klesající vlny.