Měnový pár EUR/USD ve středu obnovil klesající pohyb, ale obchodoval se se stejnou minimální volatilitou jako předtím. V tomto článku se – jako tradičně – nebudeme zabývat výsledky zasedání Fedu ani reakcí trhu na ně. Domníváme se, že první dvě hodiny po zprávě Fedu trh často obchoduje impulzivně a nelogicky. Nezřídka pozorujeme pohyb jedním směrem bezprostředně po zasedání Fedu a pak se pár během následujících 10–20 hodin vrací na původní pozice. Proto věříme, že je třeba nechat trh uklidnit, analyzovat všechny získané informace a zjistit, jak reakce trhu ovlivňuje aktuální technický obraz.
Ve středu naštěstí přitáhlo pozornost účastníků trhu zasedání Fedu a Powellův projev. Christine Lagardeová, která v poslední době nevystupuje často, oznámila na konferenci ve Frankfurtu, že inflace v Evropské unii bude nejspíš dál klesat. Její projev byl obsáhlý, ale našlo se v něm několik důležitých bodů k trhu. Bylo důležité, aby trh pochopil postoj prezidentky ECB k inflaci a měnové politice. Výrok Lagardeové, že očekáváme další dezinflaci, nám stále umožňuje očekávat, že k prvnímu uvolnění měnové politiky dojde v červnu. Evropská měna v souvislosti s touto událostí mírně oslabila, ale jak jsme už mnohokrát uvedli, volatilita je teď velmi nízká. A jak vidíme, ani skutečně důležité události a zprávy ji nedokážou ovlivnit.
Co bude dál? Fed ponechal klíčovou sazbu beze změny a začne s cyklem uvolňování měnové politiky nejdříve v červnu. Navíc, pochybnosti bychom měli i v případě června. Důvodem je únorová zpráva o inflaci, která sice odrážela očekávání obchodníků, ale přesto dopadla negativně pro Fed a pozitivně pro dolar. Inflace v USA se od června loňského roku, kdy dosáhla úrovně 3 %, nezměnila. Jsme si tedy jisti, že s poklesem tohoto indikátoru pod 3 % začnou Jerome Powell a jeho kolegové mluvit o snižování sazeb.
Přesněji řečeno, samozřejmě o něm mohou mluvit, ale v té nejobecnější a nejméně určité rovině. Jelikož se důvěra v posledních 8–9 měsících nezvýšila, nevidíme důvod, proč v červnu uvolňovat měnovou politiku.
Pokud jde o technický obraz (pohyby páru ze středečního večera nebereme v úvahu), pár zůstává pod linií klouzavého průměru, což nám umožňuje počítat s dalším pohybem směrem na jih, který je tak jak tak logický. V časovém rámci 24H pár aktuálně narazil na kritickou linii, takže další pokles eura a růst dolaru bude záviset na tom, zda tuto linii dokáže překonat. V prvním případě bude minimálním cílem poklesu poslední lokální minimum – 1,0695. Tuto úroveň ale vnímáme jen jako přechodný cíl.
Průměrná volatilita měnového páru euro/dolar za posledních 5 obchodních dní k 21. březnu činí 44 bodů a je charakterizována jako "nízká". Očekáváme tedy, že pár se bude ve čtvrtek pohybovat mezi úrovněmi 1,0814 a 1,0902. Seniorní lineární regresní kanál směřuje dolů, takže globální klesající trend je stále neporušený. Přeprodaný stav indikátoru CCI naznačuje potřebu vzestupné korekce, ale my stále očekáváme pokles evropské měny.
Nejbližší úrovně supportu:
S1 – 1,0834
S2 – 1,0803
S3 – 1,0773
Nejbližší úrovně rezistence:
R1 – 1,0864
R2 – 1,0895
R3 – 1,0925
Obchodní doporučení:
Pár EUR/USD se dál drží pod linií klouzavého průměru. Může tedy zůstat na short pozicích s cíli na úrovních 1,0834 a 1,0823. Pokud se trh nakonec vzdá podobných dolarových výprodejů, pak americká měna může vzrůst na úroveň 7 jen v blízké budoucnosti a v horizontu několika měsíců až k úrovni 1,0200. Po dostatečně dlouhém růstu páru (který považujeme za korekci) nevidíme důvod zvažovat long pozice. Ani při konsolidaci ceny nad klouzavým průměrem.
Vysvětlivky k obrázkům:
Lineární regresní kanály – pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba ukazují stejným směrem, znamená to, že trend je momentálně silný.
Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazený) – určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se teď mělo obchodovat.
Úrovně Murray – cílové úrovně pro pohyby a korekce.
Úrovně volatility (červené linie) – pravděpodobný cenový kanál, ve kterém pár stráví následující den, na základě aktuálních indikátorů volatility.
Indikátor CCI – jeho vstup do přeprodané (pod -250) nebo překoupené oblasti (nad +250) naznačuje, že se blíží obrat trendu do opačného směru.