Měnový pár EUR/USD stál v pátek na místě. Volatilita činila 27 bodů, což svědčí o naprosté absenci pohybu na trhu. Na takovou situaci jsme si bohužel v poslední době zvykli. Minulý týden vykazovaly tři z pěti dnů volatilitu pod 30 bodů. Evropská měna pokračuje v korekci směrem vzhůru, ale tento pohyb brzy skončí. Stejně jako dříve nahrává většina faktorů (technických, makroekonomických i fundamentálních) americkému dolaru.
Nejdůležitějším fundamentálním a makroekonomickým událostem nového týdne jsme se již věnovali; dnes se zamyslíme nad zprávou o inflaci v Evropské unii, která bude určovat trendy. V poslední době jsme od představitelů ECB a Fedu opakovaně slyšeli větu: "Rozhodnutí o snížení úrokových sazeb závisí výhradně na příchozích statistických údajích." V tomto případě se však jedná o rozhodnutí o snížení úrokových sazeb. V případě Evropské unie a ECB se okamžik, kdy je třeba takové rozhodnutí učinit, blíží. Již tento pátek se možná dozvíme o snížení inflace v EU za únor na 2,5 %. Skutečná hodnota se samozřejmě může od prognóz lišit, ale pokud uvidíme tento údaj, trh může očekávat brzký přechod na cyklus uvolňování politiky ECB.
Je to další faktor poklesu evropské měny? Pokud představitelé ECB začnou hovořit o snižování sazeb a dostatečném poklesu inflace, aby se mohl zahájit proces uvolňování, bude to pro euro znamenat problémy. Původně se trh domníval, že sazby ECB začnou klesat na podzim. Pak Christine Lagarde uvedla, že uvolňování by mohlo začít již v létě. A nyní, pokud inflace klesne na 2,5 %, budou existovat významné důvody, proč nečekat ani do léta.
ECB může přikročit ke snížení sazeb ještě před Fedem. Ostatně americký regulátor zatím nemá důvod spěchat. Inflace v USA je stále nad 3 %, takže Fed nemá důvod začít s uvolňováním. Navíc ekonomika a trh práce jsou silné a nezaměstnanost je nízká. Na Fed zkrátka žádné faktory nátlaku nepůsobí. Situace v Evropské unii je jiná. Recese již začala v Německu a Velké Británii, což znamená, že může začít i v dalších zemích Unie. ECB si proto musí se snižováním sazeb pospíšit, aby zabránila přílišnému poklesu ekonomiky. Jinak její návrat na cestu růstu může trvat roky.
A pak nás samozřejmě může překvapit i inflace, která klesne na 2,5 %. Tento týden tak trh může vyvodit další závěr o svém omylu ohledně očekávání snížení sazeb v USA a EU. A pokud se tak opravdu stane, evropská měna bude muset pokračovat v poklesu. Technická analýza plně podporuje scénář dalšího pohybu páru směrem na jih. V poslední době jsme byli svědky korekce směrem vzhůru, která se ukázala být ještě silnější, než se očekávalo, ale další konsolidace ceny pod klouzavým průměrem může znamenat, že trh přechází do nové fáze výprodejů.Nejbližší úrovně supportu:
S1 – 1,0803S2 – 1,0742S3 – 1,0681Nejbližší úrovně rezistence:
R1 – 1,0864R2 – 1,0925R3 – 1,0986Doporučení k obchodování:
Měnový pár EUR/USD zůstává nad linií klouzavého průměru, ale nadále zvažujeme krátké pozice s cílem na úrovni 1,0681, protože růst je korektivní. Pokles evropské měny je stabilní, ale pomalý a s častými korekcemi. Nevidíme důvod pro globální růst eura. Dlouhé pozice by se daly zvážit s cílem na 1,0864, protože cena je nad klouzavým průměrem, ale pokles kotací se může kdykoli obnovit. V každém případě je cíl již rozpracován. Při nákupech je třeba být opatrný.Vysvětlení ilustrací:
Lineární regresní kanály – pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují jedním směrem, je současný trend silný.Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazený) určuje krátkodobý trend a budoucí směr obchodování.Úrovně Murray – cílové úrovně pro pohyby a korekce.Úrovně volatility (červené čáry) – pravděpodobný cenový kanál, ve kterém pár stráví následující den, na základě aktuálních ukazatelů volatility.Indikátor CCI – jeho vstup do přeprodané oblasti (pod -250) nebo překoupené oblasti (nad +250) znamená, že se blíží obrat trendu opačným směrem.