V nedávných přehledech jsem opakovaně psal o úrokových sazbách ve Spojených státech. Já osobně jsem dospěl k závěru, že v lednu ani v březnu ke snížení sazeb nedojde. Tuto předpověď jsem vyslovil na začátku roku a od té doby trh začal měnit názor. Původně byla pravděpodobnost snížení sazeb FOMC v březnu 80 %. V současnosti se pohybuje kolem 40 %. Nemůžu říct, že jsem měl úplně pravdu, protože nikdo neví, co může být před březnovým zasedáním s inflací, ale zatím jsem se v předpovědi nespletl.
Je nepochybné, že pokud inflace do konce února prudce klesne pod 3 %, zváží Výbor pro měnovou politiku možnost snížení úrokové sazby. Já ale věřím, že inflace by se měla přiblížit hranici 2,5 % a teprve pak bude FOMC vážně přemýšlet o snížení sazeb. V lednu inflace zrychlila na 3,4 %, takže je nepravděpodobné, že by do konce února klesla na 2,5 %.
Bývalý člen Výboru pro měnovou politiku a prezident saintlouiského Fedu James Bullard ale věří, že americká centrální banka by mohla začít snižovat sazby už v březnu a nebude čekat na dosažení úrovně 2 %, protože v té době bude na začátek uvolňování příliš pozdě. Inflace v USA by podle něj mohla do třetího čtvrtletí letošního roku klesnout na 2 % a Fed se nechce dostat do situace, kdy by musel sazby snižovat prudce a rychle.
Pokud bude inflace někde mezi 2 a 2,5 % "a vy stále ještě neposunete základní sazbu, pak možná budete muset postupovat velmi agresivně, s 50 bazickými body na zasedání nebo tak nějak, a to by bylo náročné," řekl Bullard. Můžu říct, že s bývalým šéfem Fedu souhlasím, ale zároveň bych rád zdůraznil, že inflace je momentálně na úrovni 3,4 %. Nic nezaručuje, že klesne tak, jak si Bullard představuje. Pokud klesne na 2,5 %, pak můžeme na příštím zasedání očekávat snížení sazeb, ale ta chvíle je ještě velmi daleko. Moje prognóza zůstává beze změny – v březnu se snížení sazeb nedočkáme.
Na základě analýzy jsem dospěl k závěru, že se vytváří medvědí vlnový pattern. Vlna 2 neboli B byla dokončena, takže v blízké době očekávám vytvoření impulzivní sestupné vlny 3 neboli C s výrazným poklesem instrumentu. Neúspěšný pokus o průraz úrovně 1,1125, která odpovídá Fibonacciho retracementu 23,6 %, naznačuje, že trh je déle než měsíc připraven prodávat. Short pozice zvážím jen s cíli poblíž úrovně 1,0462, která odpovídá Fibonacciho hladině 127,2 %.
Vlnový pattern na páru GBP/USD naznačuje pokles. V tuto chvíli zvažuji prodej instrumentu s cíli pod úrovní 1,2039, protože vlna 2 neboli B nakonec skončí a může se tak stát kdykoli. Vlastně už teď vidíme určité známky konce. Jelikož ale momentálně pozorujeme flat pattern, se short pozicemi bych v tuto chvíli nespěchal. Vzhledem k tomu, že pohyb je už měsíc horizontální, počkal bych na úspěšný pokus o proražení úrovně 1,2627, protože pak bude pokles páru mnohem pravděpodobnější.