Ropná bouře a politické intriky: Co se děje na amerických trzích?

Futures na americké akcie klesly, dolar se udržel a ceny dluhopisů vyskočily po napínavé prezidentské debatě v USA, v níž viceprezidentka Kamala Harris zahnala republikánského kandidáta Donalda Trumpa do defenzivy.

Uchazeči o prezidentský úřad se v první debatě zaměřili na ožehavá témata, jako jsou potraty, ekonomika, imigrace a Trumpovy problémy se zákonem. To mezi investory vyvolalo obavy, zejména před blížícím se zveřejněním údajů o inflaci v USA, které mohou příští týden ovlivnit politiku Federálního rezervního systému.

Výnosy dluhopisů, které se pohybují v opačném směru než jejich ceny, po silném projevu Harris klesly, což podpořilo očekávání snížení úrokových sazeb. Investoři zároveň očekávají vyšší výdaje v případě Trumpova vítězství. Výnosy desetiletých státních dluhopisů klesly na 3,6068 %, což je nejnižší hodnota od června 2023. Mezitím výnosy desetiletých německých dluhopisů, benchmarku eurozóny, klesly o 2,5 bazických bodů na 2,12 %, což je nové měsíční minimum.

Pozdější zapojení K. Harris do prezidentského klání po červencové rezignaci Joea Bidena ještě vyostřilo politickou bitvu. Její sebevědomá účast v debatě jen zvýšila nervozitu na trhu, která se v očekávání Trumpova možného návratu do Bílého domu ještě umocnila.

Futures na index S&P 500 klesly o 0,3 %, protože trh spekuluje, že vy vítězství K. Harris v prezidentských volbách pravděpodobně nepřineslo výrazné snížení výdajů nebo daní.

Index asijsko-pacifických akcií MSCI nezahrnující Japonsko klesl o 0,3 %, což odráží širší trendy na asijských trzích.

Evropské akciové trhy byly optimističtější a panevropský index STOXX 600 vzrostl o 0,4 %. K růstu přispěly zisky akcií ropných a plynárenských společností v důsledku obav, že by mohl hurikán Francine ovlivnit těžbu ropy v USA.

Prezidentské debaty s sebou přinesly jen málo jasných informací o fiskální politice, ale finanční trhy se přiklonily na stranu Kamaly Harris. Také popová hvězda Taylor Swift se poastavila za její kampaň a uvedla, že ve volbách 5. listopadu podpoří právě Harris.

Americké kryptoměnové a blockchainové akcie se v době před začátkem obchodování propadly poté, co bitcoin klesl o 2 %. Stalo se tak na pozadí předchozích prohlášení Donalda Trumpa, který se na červencovém sjezdu Bitcoin 2024 v Nashvillu postavil do role příznivce kryptoměn.

Investoři bedlivě sledují blížící se zveřejnění indexu spotřebitelských cen (CPI) amerického ministerstva práce, které je naplánováno na středu. Očekává se, že zpráva poskytne další vodítka o možném směřování měnové politiky, ačkoli Federální rezervní systém již zdůraznil, že zaměstnanost má před inflací přednost.

Podle údajů z průzkumu mezi analytiky se očekává, že jádrový index spotřebitelských cen se v srpnu oproti předchozímu měsíci zvýší o 0,2 %, což je v souladu s předchozími údaji. Tato stabilita výhledu ponechává otázku budoucího vývoje úrokových sazeb otevřenou, zejména vzhledem k tomu, že poslední zpráva o zaměstnanosti zveřejněná v pátek neposkytla jasný směr pro další kroky Fedu.

Většina ekonomů sice očekává, že Fed příští týden sníží úrokové sazby, ale o rozsahu tohoto snížení se stále diskutuje. Po smíšené zprávě o zaměstnanosti je jasné, že centrální banka potřebuje více důkazů o zpomalení nebo recesi, zejména na trhu práce.

"K tomu, aby Fed přijal rozhodnější opatření, potřebujeme více důkazů o zpomalení ekonomiky, zejména v oblasti zaměstnanosti. Nemyslím si, že poslední zpráva o mzdách tyto důkazy poskytla," uvedl Carnell z ING.

Podle nástroje CME FedWatch investoři v současné době odhadují šanci na snížení sazeb Fedu o 25 bazických bodů na 65 %, přičemž šance na agresivnější snížení o 50 bazických bodů je 35% – rozhodne až centrální banka 18. září.

Ceny ropy se na komoditních trzích začaly zotavovat z výrazného poklesu zaznamenaného během předchozí seance. Na pozadí poklesu zásob ropy v USA a hrozby hurikánu Francine, který by mohl narušit produkci v zemi, vzrostly kotace o 2 %. Tyto faktory částečně kompenzovaly obavy z poklesu globální poptávky.

Trump, který se již dříve prezentoval jako příznivec bitcoinu, slíbil, že sektor kryptoměn podpoří. Jeho případný návrat do Bílého domu by mohl znamenat příznivé změny pro odvětví, které kritizuje současnou administrativu za přílišná regulační opatření. Krypto trh však po debatě zaznamenává varovné signály: bitcoin, největší digitální měna na světě, se ve středu propadl o 1,6 %, zatímco ethereum ztratilo 2 %.

"Navzdory skutečnosti, že se debata netýkala přímo kryptoměn, se nálada na trhu mění ve prospěch Kamaly Harris," komentuje Valentin Fournier, analytik společnosti BRN.

"To je pro bitcoin trochu mrazivý výhled, na rozdíl od optimističtějších prognóz, které Trump vyslovil na konferenci Bitcoin 2024," dodává Fournier a poukazuje na změnu nálad, která by mohla mít dopad na budoucnost kryptoměn.

Šance Kamaly Harris na vítězství ve volbách se po prezidentské debatě zvýšily z 53 % na 56 %, zatímco šance Donalda Trumpa na vítězství klesly z 52 % na 48 %, uvádí online sázková stránka PredictIt.

Ještě v červenci se Donald Trump aktivně snažil získat podporu krypto průmyslu a na konferenci vystoupil s příslibem příznivější regulace. Během svého projevu naléhal: "Nikdy neprodávejte své bitcoiny," v naději, že přiláká hlasy a dary od krypto komunity.

Před debatou se mnozí analytici a obchodníci dívali na bitcoin jako na indikátor, který by mohl napovědět, který kandidát vede. Trh s kryptoměnami, známý svou vysokou volatilitou, je často považován za rizikové aktivum. Přitahuje pozornost americké Komise pro cenné papíry a burzu (SEC), která účastníky trhu obviňuje z porušování zákonů o cenných papírech.

Navzdory rizikům a tlaku regulačních orgánů zájem o kryptoměny stále roste díky podpoře ze strany Wall Street a velkých společností, jako je Tesla Elona Muska, a také díky rostoucí popularitě kryptoměnových burzovně obchodovaných fondů.

Kryptoměnové akcie byly před zahájením obchodování pod tlakem. Riot Platforms, Marathon Digital a Hut 8 ztratily 2,5 až 3,4 %. Vývojář softwaru a hlavní nákupčí bitcoinů MicroStrategy klesl o 4 %, kryptoměnová burza Coinbase Global o 2,5 % a provozovatel blockchainových farem Bitfarms o 3 %.

Tyto výkyvy na krypto trhu poukazují na nejistotu spojenou s výsledkem voleb a jejich možným dopadem na budoucí regulaci odvětví.

Vzhledem k bouřlivé prezidentské debatě v USA nadcházející údaje o inflaci prozatím ustoupily do pozadí, ale tento útlum by mohl být dočasný.

Středeční zpráva o spotřebitelských cenách za srpen bude posledním důležitým ekonomickým údajem před očekávaným rozhodnutím Federálního rezervního systému plánovaným na 18. září. Vzhledem k tomu, že trhy počítají se zhruba 35% šancí na výrazné snížení sazeb o 50 bazických bodů a snížení o 25 bazických bodů je již plně zaúčtováno, mohly by nadcházející údaje výrazně změnit sázky a pozice obchodníků.

Výnosy amerických státních dluhopisů klesly, zatímco klesaly také dolar a bitcoin, stejně jako futures na americké akcie. Reakce trhu je interpretována jako známka toho, že K. Harris získala díky debatě mírnou výhodu před prezidentskými volbami, které se uskuteční 5. listopadu.

Výnos desetiletého amerického státního dluhopisu klesl na 3,605 %, což je nejnižší hodnota od června 2023, zatímco dolar byl na úrovni 141,68 jenu.

Rozpočtoví analytici na pozadí volebního klání očekávají, že Trumpova politika bude zaměřena na vytváření nového federálního dluhu, což se může stát jedním z klíčových bodů jeho programu.

Aukce desetiletých státních dluhopisů naplánovaná na středu bude ukazatelem nálady investorů a jejich zájmu o americké státní cenné papíry. Aukce pomůže zjistit, jak trhy hodnotí současný stav ekonomiky a výhled úrokových sazeb.

Akcie bank zůstávají po prudkém poklesu v centru pozornosti. V úterý předseda Federálního rezervního systému představil plán na zvýšení kapitálových požadavků pro největší banky o 9 %. Návrh byl sice méně přísný než původní verze, která se setkala se značným odporem Wall Street, ale přesto zklamal bankovní investory i některé kritiky.

Tlak na bankovní sektor zvýšily komentáře bank JPMorgan Chase a Goldman Sachs. JPMorgan Chase snížila své prognózy úrokových výnosů, zatímco generální ředitel Goldman Sachs David Solomon uvedl, že příjmy z obchodování by mohly v aktuálním čtvrtletí klesnout o 10 %.

V Evropě na sebe mezitím upoutala pozornost italská banka UniCredit, která ve středu oznámila, že získá 9% podíl v německé Commerzbank. UniCredit rovněž usiluje o schválení potenciálního navýšení svého podílu v této bance, což je součástí strategie generálního ředitele Andrey Orcela získat významného německého věřitele. Tento krok podněcuje spekulace, že se UniCredit chystá na německý trh.