Tektonika trhu: Akcie Boeingu a PDD klesají, akcie ropných společností rostou

Index S&P 500 skončil v pondělí na nižší úrovni, a to navzdory rostoucím očekáváním investorů týkajícím se připravované čtvrtletní zprávy Nvidie. Výrobce čipů s umělou inteligencí zaznamenal kvůli nejistotě související s jeho zprávou, která má být tento týden zveřejněna, pokles akcií.

Investoři mezitím bedlivě sledují nadcházející údaje o inflaci, které by mohly trochu napovědět k případným změnám úrokové politiky Federálního rezervního systému.

Technologicky zaměřený Nasdaq také klesl, zatímco Dow Jones Industrial Average se za pomoci gigantů jako Caterpillar a American Express dokázal udržet nad vodou. Dow navzdory celkovému poklesu zakončil den malým, ale kladným výsledkem, ke kterému mu pomohl téměř 1% růst těchto akcií.

Nvidia, lídr v oblasti čipů s umělou inteligencí, ve středu zveřejní své čtvrtletní výsledky. Investoři vkládají naděje do výsledků společnosti, která od počátku roku vzrostla o impozantních 160 %, což představuje významnou část 18% zisku indexu S&P 500.

"Nvidia je tento týden v centru pozornosti jako barometr rizikového investování v roce 2024," řekl analytik McMillan a zdůraznil, že její úspěch či neúspěch může mít vzhledem k jejímu významu v AI sektoru zásadní vliv na trh.

Obavy investorů přesto narůstají. Někteří se bojí, že pokud výsledky Nvidie nesplní vysoká očekávání, mohly by zhatit současnou rally AI akcií, jako jsou Microsoft a Alphabet.

"Existuje obava, že by Nvidia mohla zklamat," varuje Jake Dollarhide, generální ředitel Longbow Asset Management. "Když trh najde sebejistotu, aniž by bral v úvahu možnost negativních zpráv, tak právě tehdy ta zpráva přijde."

Akcie PDD Holdings, americké jednotky čínské společnosti stojící za populární platformou Temu, se propadly o téměř 29 %, když společnost nedosáhla investory očekávaných zisků za druhé čtvrtletí. Výrazný pokles vyvolal obavy na už tak napjatém trhu.

V centru pozornosti se ocitla i Tesla, která ztratila 3,2 % tržní hodnoty. Příčinou byl nečekaný krok kanadských úřadů, které po vzoru Spojených států a Evropské unie oznámily zavedení 100% cla na dovoz čínských elektromobilů. Tento krok by mohl vážně ovlivnit prodej Tesly v tomto regionu a ohrozit její postavení na trhu.

Hlavní akciové indexy zakončily den různými směry. Index S&P 500 klesl o 0,32 % a zastavil se na hodnotě 5 616,84. Technologický Nasdaq utrpěl víc – ztratil 0,85 % a seanci zakončil na 17 725,77 bodech. Index Dow Jones Industrial Average se oproti tomu dokázal udržet v pozitivní oblasti, když si připsal 0,16 % a uzavřel na 41 240,52 bodech.

Šest z jedenácti sektorů indexu S&P 500 zakončilo den na nižší úrovni. Pod největším tlakem byl sektor informačních technologií, který klesl o 1,12 %. Pod tlakem byl také sektor spotřebního zboží, který ztratil 0,81 %. Energetický sektor ale na pozadí geopolitického napětí na Blízkém východě a s ním souvisejícího přerušení dodávek ropy vykázal opačnou dynamiku a vyskočil nahoru o 1,11 %.

Akcie Boeingu se propadly o 0,85 %, když vyšlo najevo, že NASA si jako hlavního partnera pro návrat astronautů na Zem v příštím roce vybrala SpaceX a dala přednost jejímu prostředku před Starlinerem společnosti Boeing.

Akciové trhy v pátek rostly a index S&P 500 se přiblížil historickým maximům. Stalo se tak v kontextu výroků předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella, že přišel čas snížit náklady na úvěry. Powell zdůraznil, že snížené riziko inflace a stabilizace poptávky po práci vytvářejí podmínky pro takové rozhodnutí, což byl pozitivní signál pro investory.

Na peněžním trhu panují určitá očekávání, přičemž obchodníci odhadují pravděpodobnost zářijového snížení o 25 bazických bodů na 70 % a snížení o 50 bazických bodů na 30 %. Tyto prognózy vycházejí z údajů nástroje FedWatch od společnosti CME Group, který bedlivě sleduje sentiment investorů.

Páteční údaje o červencových výdajích na osobní spotřebu, které jsou pro Federální rezervní systém klíčovým ukazatelem inflace, by mohly být hlavním faktorem jeho politického výhledu. Mohly by poskytnout vhled do trajektorie uvolňování měnové politiky Fedu, což by pak mohlo ovlivnit sentiment na trhu.

Investoři se tento týden zaměří na hospodářské výsledky společností jako Dell, Salesforce, Dollar General a Gap. Tyto reporty by mohly poskytnout vhled do kondice podnikového sektoru a nabídnout trhu další vodítka.

Co se týká akciového trhu, index S&P 500 vykázal mírný poměr 1,1 : 1 ve prospěch rostoucích akcií.. Celkově klesající akcie v USA převažovaly nad rostoucími v poměru 1,2 : 1, což naznačuje určitou volatilitu mezi účastníky trhu.

Obchodní aktivita na amerických burzách byla podprůměrná, objemy činily 9,5 miliard akcií oproti průměrným 11,9 miliardám za posledních 20 seancí. To může naznačovat, že investoři v prostředí nejistoty týkající se budoucích kroků Fedu vyčkávají.

Na předpoklady brzkého snížení úrokových sazeb v USA reagovaly i světové akciové trhy. Navzdory rostoucím cenám ropy, způsobeným napětím na Blízkém východě, zavřely v červených číslech. Evropské akcie zakončily den o trochu níž, zatímco Londýn, který byl kvůli státnímu svátku zavřený, vykázal stagnující výsledky. Japonský Nikkei se v prostředí silnějšího jenu také propadl a zakončil obchodování poklesem o téměř 0,7 %.

Americké akciové indexy zakončily pondělní obchodní seanci se smíšenými výsledky. Index Dow Jones Industrial Average vzrostl o 0,16 % na 41 240,52 bodů. Index S&P 500 oproti tomu ztratil 0,32 % a skončil na hodnotě 5 616,84. Nasdaq Composite spadl o 0,85 % a den zakončil na úrovni 17 725,77. MSCI World Index také klesl o 0,20 % a skončil na 829,64 bodech.

Akciové trhy dál reagují na příval zpráv, včetně nedávných komentářů předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella. "V pátek jsme byli svědky rally, kterou podpořily Powellovy komentáře a některé silné údaje o objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby," uvedl Ben MacMillan, šéf a hlavní investiční ředitel floridské společnosti IDX Insights. Dodal ale, že z historického hlediska předznamenává snížení sazeb často slabost akciového trhu, protože ke snížení dochází z nějakého důvodu.

Futures na ropu Brent zakončily den růstem o 3,05 % a dostaly se na cenu 81,43 USD za barel. Výrazné zisky zaznamenala také americká ropa, která vzrostla o 3,5 % na 77,42 USD za barel. Uvedené odráží volatilitu trhu a obavy investorů v prostředí globální ekonomické nejistoty.

Nové údaje amerického ministerstva obchodu ukázaly prudký nárůst objednávek zboží dlouhodobé spotřeby, jako jsou toustovače a letadla. V červenci vzrostly o 9,9 %, což po červnovém poklesu představuje výrazné oživení a překonání prognóz analytiků. Nárůst signalizuje oživení poptávky po americkém průmyslovém zboží.

Jerome Powell v pátek na sympoziu v Jackson Hole zdůraznil, že Fed je připraven uvolnit měnovou politiku, a upozornil na potřebu zabránit dalšímu oslabování trhu práce. Jeho poznámky vzbudily zájem investorů, kteří čekají nižší úrokové sazby na podporu ekonomiky, ale naznačily také možné budoucí problémy.

Hlavní ekonom Evropské centrální banky Philip Lane na sympoziu v Jackson Hole hodnotil současnou situaci mírně optimisticky. ECB podle něho dosáhla významného pokroku při snižování inflace v eurozóně na cílovou hodnotu 2 %. Jak ale zdůraznil, na záruku konečného vítězství je příliš brzy. Jeho komentář odráží opatrnost centrální banky týkající se dalších kroků v oblasti měnové politiky.

Na základě Laneových komentářů vzrostl výnos benchmarkových desetiletých státních dluhopisů o 1,3 bazického bodu na 3,82 %. Dvouleté dluhopisy, které jsou citlivější na změny úrokových sazeb, také vzrostly o 2,7 bazického bodu na 3,94 %. To naznačuje, že trhy začínají zohledňovat potenciální změny politiky.

Futures na Fed funds plně zohledňují zvýšení sazeb o čtvrt procentního bodu na nadcházejícím zasedání Fedu 18. září a nabízejí také 39,5% šanci na dramatičtější změnu o 50 bazických bodů. Investoři očekávají uvolnění sazeb o 103 bazických bodů do konce roku a o dalších 122 bazických bodů v roce 2025.

Evropská centrální banka zahájila cyklus uvolňování, už když v červenci snížila sazby o 25 bazických bodů. V letošním roce se očekávají další dvě taková snížení. Ben McMillan z IDX Insights očekává, že ECB letos sníží sazby o 75 bazických bodů, ale domnívá se, že trh může svá očekávání upravit směrem k méně agresivnímu snížení sazeb.

V pátek budou zveřejněny klíčové údaje o osobní spotřebě a jádrové inflaci v USA a předběžné údaje o inflaci v EU. Tyto zprávy by mohly být klíčové pro zářijové určení směru měnové politiky a podle většiny analytiků podpoří myšlenku snížení sazeb.

Japonský jen posílil vůči americkému dolaru na forexovém trhu na třítýdenní maximum a dosáhl hodnoty 143,45 jenu za dolar. Pak ale dolar své pozice částečně obnovil a vzrostl o 0,14 % na 144,56 jenu. Tento nárůst jenu ukazuje na zvýšený zájem investorů o bezpečná aktiva v prostředí globální ekonomické nejistoty.

Dolarový index, který sleduje kurz americké měny vůči šesti hlavním měnám včetně eura a jenu, vykázal nárůst o 0,24 % a dosáhl hodnoty 100,84. Euro zároveň oslabilo o 0,28 % a kleslo na 1,1159 USD. Tento pohyb odráží růst dolaru v podmínkách globální ekonomické nejistoty a poptávky po bezpečnějších aktivech.

Ceny zlata dál vykazují stabilní růst a blíží se historickým maximům. Spotové zlato v souvislosti se zvýšenou poptávkou po bezpečných aktivech vzrostlo o 0,31 % na 2518,27 USD za unci. Pozitivní dynamiku vykázaly také futures kontrakty na americké zlato, které vzrostly o 0,28 % na 2 515,50 USD za unci. Nárůst podtrhuje přání investorů chránit svůj kapitál v podmínkách nestabilních finančních trhů.