Měnový pár EUR/USD během čtvrtka prudce klesl. Tento krok byl samozřejmě vyvolán zprávou o inflaci v USA, o které budeme brzy mluvit. Je však třeba poznamenat, že v podstatě neexistovaly žádné důvody k tak silné reakci trhu. Přesto jsme byli svědky výrazného poklesu páru a jeho konsolidace pod hranici klouzavého průměru. Nyní je další korekční pohyb opět zpochybňován a nedávná vzestupná korekce z minulých dnů a týdnů se zdá být poměrně slabá. Domníváme se, že další část korekce směrem nahoru je možná, protože po poklesu o 800 bodů by mělo dojít k pohybu nahoru alespoň o 200–300 bodů.
Pokud jde o dlouhodobější vyhlídky evropské měny, stále očekáváme její další pokles. Nevadilo by nám, kdyby se dnes obnovil, protože euro vypadá ve srovnání s dolarem stále poměrně draze. Pamatujte, že existují klíčové makroekonomické ukazatele, které by měly být brány v úvahu. Ekonomika USA je mnohem silnější než ekonomika EU (jak dokládají zprávy o HDP). Úroková sazba Federálního rezervního systému je mnohem vyšší než úroková sazba ECB. Inflace v USA je nižší než inflace v EU. Věříme, že tyto tři skutečnosti jsou dostatečné k tomu, aby euro kleslo na 1,02 – 1,00 USD.
Jakmile k tomu dojde, bude trh hledat nový fundamentální základ, ze kterého bude fungovat po dobu následujících 3–6 měsíců. Mohlo by to být nadcházející uvolnění měnové politiky v USA (i když kdy začne, zatím nikdo neví). Může to být nový geopolitický konflikt na Blízkém východě, růst cen energií nebo nový nárůst inflace. To by donutilo centrální banky reagovat, což by vedlo k novému fundamentálnímu základu.
Zápis z FOMC situaci nevyjasnil, ale ještě více zmátl. Jak jsme varovali, zápis je pouhou formalitou a velmi zřídka obsahuje důležité informace. Co jsme se například dozvěděli ze zářijového zápisu? "Někteří členové měnového výboru považují další zvyšování sazeb za nerozumné. Většina politiků se domnívá, že je nutné zvýšit sazby do konce roku 2023. Někteří úředníci se domnívají, že je čas přijmout přístup 'udržovat sazby nízké po delší dobu'." Jaké závěry může trh z těchto údajů vyvodit?
Přitom podle nástroje FedWatch je pravděpodobnost zpřísnění měnové politiky 1. listopadu 10 %. Několik představitelů Federálního rezervního systému již tento týden uvedlo, že jsou proti zvýšení sazeb. Někteří tvrdili, že prudký nárůst výnosů amerických dluhopisů by měl pomoci omezit inflaci, takže není potřeba další zvyšování sazeb. Navíc na posledním zasedání nebyla sazba zvýšena a Fed letos v létě přešel na její zvýšení jednou za dvě zasedání. Tři týdny před příštím zasedáním FOMC tedy není zcela jasné, jaké rozhodnutí od amerického regulátora můžeme očekávat.
Je tu však několik dobrých zpráv. Listopadové rozhodnutí Fedu nemá pro americký dolar velký význam. Připomeňme, že americký dolar neustále klesal téměř po celou dobu, kdy Fed zvyšoval sazby. Nyní je "čas srovnat podmínky", takže dolar může posilovat bez ohledu na fundamenty a makroekonomii. Včerejší den nám ukázal, že silné faktory podporující dolar nejsou na trhu potřeba. Je připraven pokračovat v nákupu. Nejsme si jisti koncem korekce směrem nahoru; nyní se budeme muset spolehnout na indikátor Heiken Ashi. Pokud se například dnes otočí nahoru, může to znamenat obnovení korekce směrem nahoru. V opačném případě pravděpodobně uvidíme obnovení sestupného trendu.
Průměrná volatilita měnového páru euro/dolar za posledních 5 obchodních dnů k 13. říjnu je 81 bodů a je charakterizována jako "průměrná". Proto očekáváme, že se pár v pátek bude pohybovat mezi úrovněmi 1,0470 a 1,0632. Otočení ukazatele Heiken Ashi nahoru bude indikovat možné obnovení pohybu nahoru.
Nejbližší úrovně supportu:
S1 – 1,0498
S2 – 1,0376
S3 – 1,0254
Nejbližší úrovně rezistence:
R1 – 1,0620
R2 – 1,0742
R3 – 1,0864
Obchodní doporučení:
Pár EUR/USD se usadil pod klouzavým průměrem. Proto lze nyní uvažovat o nových krátkých pozicích s cíli na 1,0498 a 1,0470, dokud se ukazatel Heiken Ashi neobrátí směrem nahoru. Dlouhé pozice lze zvažovat s novým potvrzením ceny nad linií klouzavého průměru s cíli na 1,0620 a 1,0742, ale stále neočekáváme výrazný růst eura.
Vysvětlivky k ilustracím:
Lineární regresní kanály – pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba ukazují stejným směrem, znamená to, že trend je aktuálně silný.
MA linie (nastavení 20.0, vyhlazeno) – určuje krátkodobý trend a směr obchodování.
Murreyho úrovně - cílové úrovně pro pohyb a korekce
Úrovně volatility (červené linie) – pravděpodobný cenový kanál, ve kterém bude pár obchodovat následující den na základě aktuálních indikátorů volatility.
Indikátor CCI - jeho vstup do přeprodané oblasti (pod -250) nebo překoupené oblasti (nad +250) indikuje blížící se obrat v opačném směru.