V současnosti je úroková sazba Evropské centrální banky na 4,25 %, což je nejvýše od roku 2003. V roce 2008, uprostřed celosvětové finanční krize, se míra také zvýšila na 4,25 %. Ve stejném období výrazně vzrostly maximální sazby Federálního rezervního systému a Bank of England, což naznačuje neochotu ECB zvýšit sazby na bezprecedentní úroveň. Nemyslím si, že se nějakého dalšího zpřísňování měnové politiky dočkáme, ale sazba ECB má podle všech indicií ještě nějaký prostor pro krátkodobý růst. Ale podle jakého scénáře trh ceny zohledňuje?
Inflace v eurozóně zůstává vysoká a je jasné, že sazba musí nadále růst, aby index spotřebitelských cen nadále zpomaloval. Nemyslím si však, že ECB bude následovat příkladu Fedu a aktivně bojovat s inflací, dokud neklesne pod 3 %. Domnívám se, že hodnota okolo 3 % bude pro ECB v kontextu několika příštích let také uspokojivá. V posledních měsících jsme opakovaně slýchali vyjádření členů Rady guvernérů o vleklém boji a nízkých šancích na návrat k cílové úrovni před rokem 2025. To znamená, že ECB je již mentálně připravena akceptovat inflaci nad cílem pro příštích 2,5 roku. Pokud tomu tak bude, sazba letos stoupne ještě jednou nebo dvakrát.
Někteří zástupci ECB již uvedli, že na podzim může nastat pauza ve zvyšování sazeb. Pauza znamená, že centrální banka dosáhla finální fáze. Jak to ovlivní euro? Podle mého názoru se poptávka po něm sníží. Trh nyní chápe, že zpřísňování se chýlí ke konci, a tak již nejsou důvody ke koupi eura. Ekonomika Evropské unie je na pokraji "negativního hospodářského růstu", což znevýhodňuje euro vůči americkému dolaru. Americká ekonomika roste mnohem silněji a rychleji a inflace se již blíží cíli. Možná, že až FOMC začne kurz snižovat, dolar bude klesat dále, ale do té doby se musí nějakým způsobem pohybovat i nástroj. Proto se přimlouvám za jeho následný pokles.
Na základě provedené analýzy jsem dospěl k závěru, že formace vzestupných vln je kompletní. Cíle kolem 1,0500-1,0600 stále považuji za docela reálné a s ohledem na tyto cíle doporučuji nástroj prodat. Struktura a-b-c vypadá uceleně a přesvědčivě. Proto doporučuji prodávat nástroj s cíli poblíž úrovně 1,0836 a níže. Věřím, že i nadále budeme pozorovat medvědí trend a úspěšný pokus na 1,0880 bude znamenat připravenost trhu na nové krátké pozice.
Vlnový pattern páru GBP/USD naznačuje pokles. Před pár týdny jste mohli otevřít krátké pozice, jak jsem radil, a nyní je mohou obchodníci zavřít. Pár dosáhl úrovně 1,2620. Existuje možnost, že současná klesající vlna by mohla skončit v případě, že se bude jednat o vlnu d. V tomto případě by vlna 5 mohla začít ze současných úrovní. V současnosti jsme však podle mého názoru svědky budování korekční vlny v rámci nového segmentu medvědího trendu. Pokud tomu tak je, nástroj dále nevzroste nad 1,2840, a začne tvorba nové sestupné vlny.