Výsledky jednání Federálního rezervního systému budou známy ve středu večer, výsledky jednání Evropské centrální banky budou oznámeny ve čtvrtek. Trhy mají jako obvykle na centrální banky řadu otázek, ty se však netýkají aktuálních rozhodnutí bank, ale jejich budoucího postupu ve zbývající části roku. Ohledně měnové politiky ve druhé polovině roku panuje několik obav. Pojďme se na ně podívat blíže.
Evropská centrální banka: Klaas Knot, šéf nizozemské centrální banky, minulý týden oznámil, že ohledně zpřísnění měnové politiky po červenci ještě není rozhodnuto. Jinými slovy, ECB se může rozhodnout, že si v září udělá pauzu nebo přijme přístup Federálního rezervního systému s jedním zvýšením sazeb na dvou zasedáních. Takový přístup bude nepochybně považován za holubičí, i když ve skutečnosti na něj lze pohlížet jako na "umírněně jestřábí". Mohlo by to však vyvinout tlak na euro. Proto bude projev prezidentky ECB Christine Lagardeové pro osud eura zásadní. Pokud šéfka ECB potvrdí, že zářijové zvýšení sazeb není rozhodnutá věc a centrální banka zvažuje pauzu, může se poptávka po euru snížit.
Fed: Většina účastníků trhu se aktuálně přiklání k myšlence, že centrální banka oznámí poslední zvýšení sazeb v aktuálním cyklu měnové politiky. Pokud tomu tak skutečně je, může se americký dolar dostat pod tlak, protože konec zvyšování sazeb je prvním krokem ke snížení sazeb. Ke stejnému kroku nepochybně dříve či později přistoupí i ECB a pro nás je důležitá korelace měnových politik obou centrálních bank. Americký dolar proto nemusí zahájit novou fázi poklesu. Krátkodobě by se však mohl výrazně snížit.
Pokud šéf Fedu Jerome Powell letos povolí další zvýšení sazeb, trh by si toto prohlášení mohl vyložit jako signál pro zvýšenou poptávku po americkém dolaru. Bez ohledu na rétoriku obou prezidentů centrálních bank se však blížíme k okamžiku, kdy obě centrální banky ukončí svou zpřísňující politiku. Osobně se domnívám, že trh již zohlednil přibližně 80 % všech zvýšení sazeb v Evropské unii a Spojených státech. To naznačuje, že trh nemá žádné pádné důvody pro udržení vysoké poptávky po jednotné měně. Vlnová analýza však někdy ukazuje, co se děje na trhu, přesněji než ta fundamentální.
Rád bych také dodal, že pokud jde o britskou libru, je lepší zvažovat nejen úroveň 1,2840, ale také oblast kolem této úrovně, asi 20-30 pipů v každém směru. Pohyb od této oblasti bude indikovat směr nástroje.
Na základě provedené analýzy docházím k závěru, že tvorba vzestupné vlny je dokončena. Cíle kolem 1,0500-1,0600 stále považuji za docela reálné a s ohledem na tyto cíle doporučuji nástroj prodat. Struktura a-b-c vypadá komplexně a přesvědčivě a uzavření pod hranicí 1,1172 nepřímo potvrzuje vytvoření sestupného trendu. Proto i nadále doporučuji prodávat nástroj s cíli umístěnými okolo úrovně 1,1034, ale ve skutečnosti by měl být pokles mnohem silnější, pokud se zkonstruují všechny tři vlny.
Vlnová formace páru GBP/USD naznačuje pokles v nadcházejících týdnech. Jelikož byl pokus o prolomení hranice 1,3084 (směrem dolů) úspěšný, mohli jste otevírat krátké pozice, jak jsem zmínil ve svých nedávných recenzích. Trh úspěšně prolomil hranici 1,2840, což naznačuje, že pár může klesnout. Nálada na trhu se však může ve středu změnit, pokud Powellův postoj nebude dostatečně agresivní. Současná vlna klesla pod vrchol vlny 3 v 5, což naznačuje vytvoření sestupného trendu. Očekávám, že libra bude dále klesat.