Od umírněného optimismu k euforii. Tak lze charakterizovat náladu britských představitelů. Guvernér Bank of England Andrew Bailey prohlásil, že vše vypadá o něco lépe než před pár měsíci. Premiér Rishi Sunak vykreslil jasný obrázek rychlejšího hospodářského růstu Spojeného království, než se očekávalo na zasedání G7. Tvrdil, že příjmové statistiky výrazně překonaly očekávání a důvěra spotřebitelů roste. To vše však GBP/USD pomáhá jen málo. Pár je v korekční fázi směrem k vzestupnému trendu, bez viditelného konce v dohledu.
Spotřebitelská důvěra v Británii skutečně roste. Index GfK dosáhl v květnu nejvyšší hodnoty od začátku ozbrojeného konfliktu na Ukrajině. Jeho pozitivní dynamika snižuje rizika recese, která se na konci roku 2022 zdála téměř nevyhnutelná. Tehdy se spotřebitelská důvěra za půl století dostala na dno kvůli politické krizi kolem mini-rozpočtu Liz Trussové.
Dynamika spotřebitelské důvěry v Británii
Tehdy Bank of England předpovídala recesi na pět čtvrtletí. Není divu, že Bailey nyní vyjadřuje mírný optimismus. Ano, dokázali se vyhnout propadu, ale BoE má ještě hodně práce. Inflace zůstává nad hranicí 10 %, což vede peněžní trh k víře ve zvýšení repo sazby o 25 bazických bodů na 4,75 % v červnu. Existuje však naděje na pozitivní změny.
V dubnu 2022 ceny v Británii prudce vzrostly kvůli energetické krizi a zvýšeným platbám domácností za plyn. Mezitím vysoká srovnávací základna umožňuje expertům Bloombergu předpovídat zpomalení inflace z 10,1 % na 8,3 % v březnu. Současné číslo je dvakrát vyšší než ve Spojených státech a vyšší než 6,9 % v eurozóně. 12 měnových restrikcí Bank of England na ni nemělo žádný významný dopad. Uvidíme, zda pomůže vysoký základ.
Dynamika inflace a mezd v Británii
Teoreticky je zpomalení růstu CPI pro libru negativní. V takovém scénáři se sníží pravděpodobnost 13. červnového zvýšení repo sazby. Skutečný výnos britských dluhopisů je však ve skutečnosti velmi důležitý. Pokud se zvýší, peníze potečou do Británie rychleji a poskytnou podporu pro GBP/USD. Nadměrně agresivní zpřísňování měnové politiky BoE by navíc zvýšilo rizika recese. Pozastavení měnové restrikce ze strany Bank of England by umožnilo libře zotavit se.
Za zmínku stojí nabitý ekonomický kalendář v Británii během posledního květnového týdne. Spolu s údaji o inflaci budou zveřejněny statistiky obchodní aktivity a maloobchodních tržeb. Osvětlí, zda je ekonomika skutečně tak dobrá, jak Sunak tvrdí.
Technicky vzato, na denním grafu GBP/USD nabírá odskok směrem k býčímu trendu na síle. Nápad na budování krátkých pozic po odrazu od rezistence na 1,254 byla úspěšná. Neschopnost páru prolomit férovou hodnotu poblíž 1,247 je známkou slabosti býků a důvodem k prodeji směrem k 1,2355–1,236 a 1,23.