Trhy byly ve středu ráno opatrné z důvodu očekávání výsledků jednání mezi Bidenem a předsedou Sněmovny reprezentantů McCarthym o dluhovém stropu USA. Žádná ze stran není ochotna jednat o krátkodobých řešeních, která by umožnila zvýšit výpůjční strop, a nejsou připraveny na kompromisy. Nemělo by se očekávat rychlé řešení a možná při hledání řešení nastane riziko defaultu.
Zpráva o americkém trhu práce za duben obsahovala poměrně rozporuplná data. Celkově byla data silnější než prognózy, vzniklo 253 tisíc nových pracovních míst (předpoklad 179 tisíc), data za poslední 2 měsíce však byla revidována směrem dolů o 185 tisíc, čímž byly všechny pozitivní zprávy vykompenzovány. Průměrný hodinový příjem byl 0,5 % oproti prognóze 0,3 %, což zcela anuluje očekávání rychlého poklesu inflace.
Americký NFIB Small Business Optimism Index klesl na nejnižší úroveň od roku 2013, a to na 89 bodů.
Klíčovou událostí je ve středu vydání amerického indexu spotřebitelských cen. Prognózy neimplikují změny – měsíční tempo růstu inflace se očekává na 0,4 %, roční na 6 % a jakákoli odchylka od prognóz může vyvolat silnou reakci trhu.
EUR/USD
ECB zvýšila svou sazbu o 25 bazických bodů, což bylo méně než očekávaných 50 bazických bodů, a rozhodla se od 1. července zastavit reinvestice programu APP, což odpovídalo prognózám.
Odhady inflace se celkově nezměnily a důvody, proč se ECB zdržela zvýšení sazby o 50 bazických bodů, lze hledat v posledních událostech v bankovním sektoru. Možná banky vnímají hrozbu rozsáhlé bankovní krize vážněji, než se zdálo; poslední průzkum ukázal, že úrokové sazby z úvěrů prudce klesly a podmínky pro poskytování úvěrů se zpřísnily.
Komentáře k nečekanému rozhodnutí ECB byly četné a často protichůdné. Obecně se dostanou pouze k prohlášení, že "bitva s inflací není zdaleka vyhrána" a zpomalení růstu sazeb umožní udržet sazby vysoko na delší trajektorii. Pokles celkové inflace v důsledku klesajících cen energií je skutečně patrný, ale jádrová inflace má zcela jinou trajektorii.
Prezidentka ECB Lagardeová na tiskové konferenci několikrát zmínila, že zpřísňování úvěrových podmínek se začalo šířit i do reálné ekonomiky. Celkově se Lagardeová snažila působit jestřábím dojmem, ale trhy reagovaly na výsledek zasedání ECB neutrálně.
Čistá dlouhá pozice v eurech se během vykazovaného týdne zvýšila o 0,6 miliardy a dosáhla 23,8 miliardy, přičemž spekulativní pozice zůstávají sebevědomě býčí. Vypočítaná cena se však mírně snížila, což naznačuje vývoj korektivního medvědího pohybu.
Minulý týden jsme předpokládali, že EUR/USD začne klesat směrem k supportu na 1,0910. Zatím není důvod tento scénář opouštět; podpory nebylo dosaženo, ale šance na další pokles zůstávají vysoké. V případě jistého průlomu na 1,0910 předpokládáme další pohyb směrem k supportu na 1,0875.
GBP/USD
Ve čtvrtek se uskuteční další měnověpolitické zasedání Bank of England. Tržní očekávání naznačují zvýšení úrokových sazeb o 25 bazických bodů na 4,5 % a kumulativní nárůst o 50–75 bazických bodů do třetího čtvrtletí. Zveřejněny budou také prognózy inflace, trhu práce a HDP.
Spojené království zažívá silnější inflační tlak než USA nebo eurozóna, přičemž celková inflace je meziročně nad 10 % a jádrová inflace trvale nad 6 % bez známek zpomalení.
Podle zprávy CFTC se čistá dlouhá pozice v libře během reportovaného týdne snížila z 0,5 miliardy na 0,1 miliardy, přičemž pozice je neutrální. Kalkulovaná cena se však nadále drží nad dlouhodobým průměrem, takže šance na další růst zůstávají. Celkově se libra v současnosti zdá silnější než euro.
Libra aktualizovala své lokální maximum a dostala se na 1,2668, střednědobého cíle nebylo dosaženo, ale stále platí. Support na 1,2575, pokud se GBP/USD udrží nad touto úrovní, možná obnoví růst a maximum bude aktualizováno. V případě korekčního poklesu je možný pokles do oblasti supportu 1,2430/50, kde bude snaha vytvořit základ pro obnovu růstu. Zatím neexistují důvody pro výraznější pokles.