Tento týden se iniciativa na páru EUR/USD střídá mezi býky a medvědy. Například v úterý se medvědům podařil docela silný průlom a klesli z 1,0685 na 1,0520. Ve středu získali býci část ztracených pozic a vrátili se do oblasti 6. čísla. To se jim ale nepodařilo udržet, takže ve čtvrtek cena opět prudce klesla k základně 5. čísla.
Takové cenové "výkyvy" naznačují, že jak býci, tak medvědi si nejsou jisti svými schopnostmi. Koneckonců, i přes relativně vysokou volatilitu to nemá velký význam, protože pár ve skutečnosti vyčkává v oblasti 1,0600. Strany střídavě vyhrávají kola, ale zároveň nemohou vyvinout stabilní trend. Aby se rozvinul vzestupný pohyb, musí býci překonat úroveň rezistence 1,0700 a získat opěrný bod v rámci 7. čísla. Na druhou stranu, aby medvědi vybudovali pohyb dolů, nemusí se protlačit přes support 1,0500, ale také identifikovat své pozice v oblasti 4. cenové hladiny. V tomto případě bude možné hovořit o nové cenové hladině 1,0250-1,0450, což může v budoucnu otevřít cestu k paritní úrovni.
To je však ještě velmi daleko. Klesající pohyb se spontánně vynořuje a také náhle odezní. Ale pro stabilní pohyb cen je potřeba stejně stabilního "počasí" – tedy odpovídajícího fundamentálního pozadí.
Zápis z prosincového zasedání Federálního rezervního systému tento úkol nezvládl, ačkoli mnoho expertů na tuto zprávu sázelo a naznačovalo, že posílí nebo oslabí dolar. Dokument byl ve skutečnosti jestřábí (členové Fedu ve skutečnosti vyloučili možnost snížení sazeb v roce 2023), ale dolar byl vůči němu pasivní. Za prvé, zápis Fedu neodpověděl na hlavní otázky pro dolarové býky: zda je centrální banka připravena pozastavit zvyšování sazeb a zda je připravena revidovat poslední bod současného zpřísňujícího cyklu (pokud bude inflace nadále zpomalovat) směrem dolů. Fed se těmto "nepohodlným otázkám" opatrně vyhnul a zachoval zde určitou intriku. Navíc se dolar dostal pod tlak výrobního indexu ISM, který byl zveřejněn několik hodin před zveřejněním minut. Index neustále klesá a vytváří nová minima (prosincová hodnota byla na 48,4, nejslabší výsledek od května 2020).
Jak už ale bylo zmíněno výše, ve čtvrtek medvědi otočili situaci ve svůj prospěch. Během americké seance pár rychle klesl na support na 1,0520: v tomto cenovém bodu se spodní linie indikátoru Bollinger Bands shoduje s Kijun-senovou linií na denním grafu.
Tento trend byl způsoben několika fundamentálními faktory. Za prvé, politická krize v dolní komoře Kongresu se v Americe zhoršuje. Tato skutečnost díky své jedinečnosti poskytuje nepřímou podporu bezpečnému dolaru. Za druhé, dolar pozitivně reagoval na zprávu ADP o americkém trhu práce, která vyšla v zelené zóně. Nakonec dolar ve čtvrtek posílil v důsledku poklesu akciového trhu v USA. Akciový trh ve čtvrtek uzavřel níže kvůli negativní dynamice z technologických, veřejných služeb a průmyslových sektorů. Konkrétně Dow Jones klesl o 1,02 %, S&P 500 klesl o 1,16 % a NASDAQ Composite klesl o 1,47 %.
Pokud jde o politickou krizi v Americe, jde o ojedinělou situaci: ve čtvrtek Sněmovna reprezentantů odevzdala svůj desátý hlas pro jmenování předsedy. Překonává tak rekord před stoletím, kdy se jim podařilo předsedu zvolit v devátém kole. Desáté kolo znamená nejdelší volby v dolní komoře za posledních 164 let.
Politický faktor však sehrál v posílení dolaru velmi nepřímou roli. Dle mého názoru se býci inspirovali především zprávou ADP, která je jakýmsi "pronásledovatelem bouří" v době před zveřejněním nonfarm dat. Podle agentury se v prosinci počet amerických pozic mimo zemědělství zvýšil o 235 tisíc (zatímco předběžná prognóza byla na úrovni 150 tisíc).
Pokud oficiální čísla v pátek zopakují trajektorii tohoto zveřejnění, dolar posílí svou pozici plošně. Musíme si ale pamatovat, že čísla ADP ne vždy korelují s nonfarm daty, takže je riskantní "sázet" ve prospěch dolaru.
Obecný výhled pro páteční zprávu je, že tempo růstu pracovních míst v prosinci stoupne o 200 000. Míra nezaměstnanosti pravděpodobně zůstane na úrovni 3,7 %. Anualizované tempo růstu průměrného hodinového výdělku se může zpomalit na minimum 5,0 % (pokles z 5,1 % v listopadu).
Zdá se tedy, že dolar posiluje v předstihu poté, co byl inspirován velmi dobrou zprávou od ADP. Pokud však oficiální čísla nebudou prospěšná pro býky na USD, pár by mohl zakončit obchodní týden kolem 1,0650-1,0680, řítíce se takříkajíc z jednoho extrému do druhého. Proto je stále vhodné vzhledem k vysoké nejistotě zaujmout vyčkávací postoj.