Americká měna nepůsobí sebejistě. Její finanční potenciál je stále obrovský, přestože řada zemí odmítá vypořádání v USD. Na tomto pozadí se euro musí spokojit s rolí panoše a podpořit sílu dolaru. Současně jsou možnosti eura mnohem nižší než možnosti jeho konkurenta.
Podle analytiků bude mít geopolitický faktor spojený s rusko-ukrajinským konfliktem dlouhodobě silnější vliv na dynamiku eura než na USD. Ten má dostatek síly, aby odolal dlouhodobému negativnímu vlivu, což se o jeho soupeři na páru EUR/USD říci nedá. V důsledku toho může ekonomika eurozóny trpět mnohem vážněji než ekonomika USA.
Olej do ohně přilévá rozdílnost přístupů k měnové politice mezi Federálním rezervním systémem a Evropskou centrální bankou. V této klíčové otázce se propast mezi centrálními bankami prohlubuje. Podle odborníků ECB pomalu směřuje ke zvyšování úrokové sazby, zatímco Fed ji již zvýšil a hodlá tato opatření zopakovat. V důsledku toho se zvyšuje diferenciál rigidity měnové politiky předních centrálních bank, což dále posiluje americkou měnu vůči evropské.
Vleklý rusko-ukrajinský konflikt mate investory, kteří se chovají velmi opatrně a raději investují do bezpečných aktiv, jako je dolar a zlato. Současná situace vytváří tlak na měnový pár EUR/USD. Klasický pár již dávno opustil maximum 1,1100 a v budoucnu by se nemohl udržet v blízkosti 1,1000. V úterý 22. března ráno se pár EUR/USD obchodoval na úrovni 1,0988 a snažil se vrátit do předchozího pásma.
Současná geopolitická krize nejvíce zasáhla evropskou měnu. Na tomto pozadí se odborníci obávají, že ekonomika eurozóny ochabuje a zoufale se brání negativním dopadům. Euro však nemá takový potenciál jako dolar, který podle výstižného vyjádření ekonomů americké úřady proměnily v globální zbraň. Na tomto pozadí vypadá euro jako panoš s bojovníkem a je nuceno nosit svému silnějšímu protivníkovi bojovou výstroj.
Dolar využívá svého dominantního postavení a právem se domnívá, že není snadné za něj najít důstojnou náhradu. Současnou dynamiku USD lze charakterizovat rčením: "Psi štěkají, ale karavana jede dál." Americká měna si tvrdošíjně razí cestu vzhůru a obratně obchází překážky. V současné době k dolaru neexistuje žádná životaschopná alternativa. Podle Jacka McIntyra, portfolio manažera společnosti Brandywine, není nyní vhodná doba na "zpochybňování dolaru". Globální ekonomika si s tímto úkolem neporadí, je přesvědčen expert. Co se týče eura, jüanu nebo švýcarského franku, tyto měny se dobře hodí k diverzifikaci investičního portfolia, ale ne k tomu, aby nahradily USD.
Začátkem tohoto týdne, v úterý, dolar vůči ostatním měnám zdražil v souvislosti s hodnocením komentářů předsedy Fedu Jeromea Powella. Připomeňme, že šéf americké centrální banky hovořil o budoucích vyhlídkách americké měnové politiky. Podle Powella centrální banka v případě potřeby dodatečně zvýší klíčovou sazbu. Toto prohlášení vyvolalo další rally na americkém měnovém trhu.
Na pozadí geopolitického napětí mezi Ruskem a Ukrajinou je dolar jako bezpečné aktivum mezi investory mimořádně oblíbený. To přispělo k růstu dolarového indexu o 2,12 %. Pokračování geopolitické krize zvyšuje obavy ze zhoršení hospodářských a inflačních důsledků pro světovou ekonomiku. Odborníci jsou si jisti, že hlavní rána padne na ekonomiku eurozóny. Rizika negativního dopadu přetrvávají jak pro americkou ekonomiku, tak pro měnový pár EUR/USD, jehož bezprostřední vyhlídky je obtížné hodnotit.