Rusko-ukrajinský konflikt, den 26.

Hlavní indexy amerického akciového trhu – DOW Jones, NASDAQ a S&P 500 – uzavřely v pátek s dalším výrazným ziskem. Celkově americké akciové indexy rostou již čtyři dny v řadě. Celý tento pohyb nyní vypadá jako retracement poklesu. Upřímně řečeno, je velmi těžké říci, proč americký akciový trh nyní roste. Již vícekrát jsme se zamýšleli nad tím, proč americká měna klesla poté, co Fed poprvé po třech letech zvýšil sazby. Možná proto, že trhy s tímto zpřísněním počítaly dlouho před rozhodnutím Fedu. Pokud by tomu tak bylo, mohlo by skutečně na nějakou dobu dojít k obratu u všech nástrojů navázaných na Fed. Z dlouhodobějšího hlediska však všechny nejrizikovější nástroje pravděpodobně obnoví svůj pokles. Koneckonců Fed letos oznámil dalších šest zvýšení sazeb. S tak silným plánem zpřísňování měnové politiky je nový býčí trend nepravděpodobný. Proto považujeme současné pohyby na americkém akciovém trhu za retracement.

Rusko-ukrajinský konflikt mezitím slábne. Intenzita bojů však neklesá. To znamená, že ruská armáda nedosahuje žádného pokroku a že ukrajinské síly se připravují na zahájení protiútoku. V médiích stále častěji zaznívá spojení "neúspěch vojenské operace". Ukrajina nadále zadržuje ruskou ofenzívu díky finanční a vojenské pomoci Západu a také díky ukrajinské armádě. Nic tedy nenasvědčuje tomu, že by v dohledné době mohla být podepsána dohoda o příměří. Podle kyjevských představitelů mohou být jednání s Moskvou obnovena 21. března. Obě delegace si uvědomily, že cestovat na každé kolo jednání do Běloruska je nepohodlné a nebezpečné. Proto nyní jednání probíhají prostřednictvím video spojení. Nezbývá než si počkat na výsledky těchto jednání. Jak však říká většina neutrálních odborníků, rozhovory jsou zastírací manévr a nikdo ve skutečnosti neusiluje o dohodu o příměří. To prostě není možné, protože Kyjev chce plně obnovit svou územní celistvost, zatímco Moskva nemá v úmyslu vrátit Krym a Donbas. Proto se domníváme, že se tento konflikt protáhne nejméně o několik měsíců, a i tato prognóza nyní vypadá velmi optimisticky. V takovém případě by americké akciové indexy mohly po ústupu směrem vzhůru obnovit svůj pokles, jak se domnívá naprostá většina odborníků. Šest zvýšení sazeb a plnohodnotný vojenský konflikt ve středu Evropy, který by mohl vést k potravinové krizi v celé Evropě, způsobí, že obchodníci a investoři nebudou ochotni riskovat.