Pondělí bylo před lednovým měnověpolitickým zasedáním Fedu ve znamení masivních výprodejů na světových akciových trzích, které s sebou stáhly i komoditní aktiva.
Evropské obchodní parkety se uzavřely v "červeném" pásmu s citelným poklesem. Naopak tři hlavní americké akciové indexy se po otestování lokálních minim dokázaly uzavřít v zeleném pásmu. Asijsko-pacifický region, který se dnes vzpamatoval ze včerejšího negativního vývoje, vykazuje před zahájením evropské obchodní seance klesající trend.
Navzdory včerejšímu propadu, po němž následoval vzestupný pullback amerického akciového trhu, zůstal výnos desetiletého benchmarku Treasury po pondělním volatilním obchodování prakticky beze změny. Dolarový index sice vzrostl, ale stále se pohybuje pod úrovní 96,00 b.
Domníváme se, že to vše naznačuje, že investoři si i přes uzavření značného počtu pozic na akciových trzích stále nejsou jisti, zda trhy dostanou jasný signál o zahájení procesu zvyšování sazeb v březnu po výsledcích zasedání Fedu, které začíná dnes a končí zítra zveřejněním usnesení a projevem předsedy J. Powella. Jak již bylo naznačeno, je pravděpodobné, že se předseda Fedu pokusí zmírnit vliv negativního sentimentu a vyjádří naději, že inflace může nadále ztrácet na dynamice. Bude vycházet ze zveřejněných měsíčních údajů o inflaci za prosinec, které byly zveřejněny na začátku tohoto měsíce.
Podle prezentovaných údajů spotřebitelská inflace v prosinci vzrostla o 0,5 % oproti prognóze zvýšení o 0,4 %, ale tempo jejího růstu se snížilo oproti listopadovému zvýšení o 0,8 %. Zároveň se po zveřejnění těchto informací dostalo podpory americkému akciovému trhu a americký dolar byl pod dočasným tlakem.
Opět je třeba uznat, že taková pravděpodobnost událostí je menší, než se nyní obecně očekává na trzích, kde se předpokládá, že k prvnímu zvýšení sazeb dojde v březnu, ale nelze ji podceňovat, protože současná mimořádně složitá ekonomická situace v Americe, a dokonce i rychlé tempo zpřísňování měnové politiky, může vést k otřesům v ekonomice a na finančních trzích, které jsou mimořádně nebezpečné především pro Spojené státy a mohou vést k vážným společenským změnám.
Pokud Powell v březnu neřekne nic o pravděpodobném růstu nákladů na půjčky a dokonce se naopak pokusí být optimistický ohledně snížení vyhlídek na další silný růst inflace, stane se to základem pro prudký nárůst poptávky po akciích firem a komoditních aktivech při současném oslabení amerického dolaru, který může být poměrně silný.
Předpověď pro dnešní den:
Pár USD/CAD konsoliduje nad úrovní 1,2615. Je pravděpodobné, že měkký postoj Fedu a další růst cen ropy budou na pár tlačit a může klesnout k úrovni 1,2450.
Pár USD/JPY se rovněž obchoduje téměř beze změny nad úrovní 113,65. Oslabení amerického dolaru po zasedání Fedu může vést k lokálnímu poklesu páru na 112,70.