Měnový pár EUR/USD v pátek prudce klesl. Nebylo to způsobeno fundamentálním pozadím nebo makroekonomickými statistikami. Byl to jen "sesuv půdy". Samozřejmě, celkově slovo "propad" není úplně správné, protože pár klesl pouze o 80 bodů. O většinu pozic, které během týdne s velkými obtížemi nasbíral, však přišel. Připomeňme, že během týdne evropská měna jednoduše rostla a ignorovala "základ", v pátek naopak klesla ignorujíc "základ." Americké statistiky byly zcela ignorovány. Můžeme tedy konstatovat, že pohyb byl minulý týden čistě technický. Pár se s velkými obtížemi dostal z vedlejšího kanálu, ve kterém strávil měsíc a půl, ale nyní riskuje obnovení pádu. A zde nastává rozpor mezi technickou stránkou problému a tou fundamentální. Faktem je, že z technického hlediska začal vzestupný trend. A z fundamentálního hlediska nyní neexistují žádné zvláštní důvody pro růst evropské měny. Důvodů k pádu má naopak dost, protože ve Státech se Fed vydal cestou zpřísňování měnové politiky a v Evropě se jim o tom ani nesní. To naznačuje, že americká ekonomika se nyní cítí mnohem lépe než evropská. A pokud ano, pak by měl dolar zdražovat, nikoli klesat. Přikláníme se tedy k názoru, Přikláníme se tedy k názoru, že se trh znovu pokouší o překonání úrovně 1,1230. To se děje na devizovém trhu. Dokud však není cena zafixována pod hranicí klouzavého průměru, býčí nálada přetrvává.
Co když zvýšení sazeb nezabrání růstu cen?
V posledních měsících se veškerá pozornost trhu soustředila na Fed. Když Fed dal jasně najevo, že je připraven omezit program kvantitativních stimulů a zvýšit sazbu, začal trh podrobně studovat každou událost související s regulátorem. A nyní se situace nemění. Samozřejmě předpokládáme, že všechna rozhodnutí, která může Fed letos přijmout, již mohou být trhem do určité míry zohledněna. To je však předpoklad, nikoli absolutní fakt. Zpřísnění měnové politiky je přirozeně zaměřeno na boj proti inflaci. Ale co když to nepomůže zastavit růst cen? Není žádným tajemstvím, že ceny rostou nejen kvůli přebytku peněžní zásoby. Fed už rok a půl aktivně pumpuje peníze do ekonomiky, to je fakt. Ale kromě tohoto faktoru je tu i faktor narušení logistických řetězců, proto je mnoho zboží nedostatkové. Během pandemie, kdy bylo uzavřeno mnoho veřejných míst, uzavřeny hranice, Američané nashromáždili slušné peníze, které se začaly utrácet, jakmile se epidemiologická situace zlepšila. A pak se ukázalo, že firmy prostě nejsou připravené na zvýšenou poptávku po poklesu průmyslové výroby během pandemie. Je zde nedostatek a ten generuje růst cen. Ukazuje se, že dokud se nevyřeší problém s dodavatelskými řetězci, ceny budou dále růst. Kromě toho bychom neměli zapomínat, že růst cen je vyvolán růstem cen surovin, nosičů energie, které táhnou ceny spotřebního zboží a služeb. Inflace je tedy problém způsobený nejen kroky Fedu. V souladu s tím je nutné řešit ve velkém měřítku a strukturálně všechny ty problémy, které to vyvolávají. Zvýšení sazeb tedy z našeho pohledu zastaví růst cen, zároveň však v letošním roce pravděpodobně nenastane zpomalení inflace k cílovým 2 %. A to znamená, že Fed nyní může mnoho let bojovat s vysokou inflací, stejně jako se potýkal s nízkou inflací mnoho let před pandemií. Pandemie totiž ještě neskončila, takže dodavatelské řetězce zůstávají narušené. Celá globální ekonomika bude v příštích letech čelit novým nestandardním situacím a nemá absolutně smysl dlouhodobě předpovídat, jak na ně obchodníci zareagují.
Volatilita měnového páru euro/dolar k 17. lednu je 72 bodů a je charakterizována jako "průměrná". Očekáváme tedy, že se pár dnes bude pohybovat mezi úrovněmi 1,1342 a 1,1486. Otočení ukazatele Heiken Ashi nahoru bude signalizovat možné obnovení pohybu nahoru.
Nejbližší úrovně supportu:
S1 – 1,1383
S2 – 1,1353
S3 – 1,1322
Nejbližší úrovně rezistence:
R1 – 1,1414
R2 – 1,1444
R3 – 1,1475
Obchodní doporučení:
Pár EUR/USD si udržuje rostoucí trend. Nyní bychom tedy měli uvažovat o dlouhých pozicích s cíli 1,1505 a 1,1532, pokud se pár odrazí od klouzavého průměru, což může nastat, dokud se indikátor Heiken Ashi neotočí dolů. Krátké pozice by měly být otevřeny poté, co je cena zafixována pod hranicí klouzavého průměru s cíli 1,1353 a 1,1322.
Vysvětlivky k ilustracím:
Lineární regresní kanály – pomáhají určit aktuální trend. Pokud jsou oba směrovány stejným směrem, pak je trend nyní silný.
Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazená) – určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se nyní mělo obchodovat.
Murray úrovně - cílové úrovně pro pohyb a korekce.
Úrovně volatility (červené linie) – pravděpodobný cenový kanál, ve kterém pár stráví následující den, na základě aktuálních indikátorů volatility.
Indikátor CCI - jeho vstup do přeprodané oblasti (pod -250) nebo do překoupené oblasti (nad +250) znamená, že se blíží obrácení trendu v opačném směru.