Výnosy amerických státních dluhopisů od 3. ledna opět vzrostly, k čemuž přispěl příslib Fedu, že v novém roce třikrát zvýší úrokové sazby.
Po delší fázi konsolidace na trhu amerického vládního dluhu byl začátek nového roku ve znamení pokračujících výprodejů státních dluhopisů, které zvýšily výnosy. Zde výnos benchmarkového desetiletého T-Note prudce vzrostl na lokální maximum z 24. listopadu loňského roku, což zřetelně ovlivnilo kurz dolaru. Vzhledem k tomu dolarový index ICE po poklesu pod klíčovou úroveň 96,00 b. v poslední prosincový obchodní den prudce vzrostl a opět se nachází nad touto klíčovou úrovní.
Na měnovém trhu americký dolar znatelně posílil vůči jenu a mírně vůči euru, ale vůči ostatním hlavním měnám zůstal stále pod tlakem. Při sledování všeho, co se děje, se nabízí otázka, zda se tyto lokální pohyby mohou vyvinout v něco významnějšího?
Domníváme se, že to zatím nelze očekávat z hlavního důvodu – zveřejnění nových údajů o inflaci v USA za měsíc prosinec. Opakovaně bylo zdůrazněno, že Fed je v mimořádně obtížné situaci. Na jedné straně silný nárůst inflace v zemi nutí regulátora okamžitě jednat a zvýšit úrokové sazby, aby tento krajně nepříjemný jev omezil, na druhé straně však zvýšení sazeb povede k tlaku na hospodářský růst, který je již nyní pod tlakem, a zvýšení nákladů na půjčky zvýší náklady na obsluhu veřejného dluhu, které již dosáhly extrémních hodnot. Proto Fed, zastoupený svým šéfem, neupřesňuje načasování pravděpodobného zahájení procesu zvyšování sazeb. A protože tyto vyhlídky zůstávají velmi nejasné, trh není připraven začít aktivně nakupovat americký dolar a zároveň prodávat státní dluhopisy.
Proto se domníváme, že až do zveřejnění důležitých údajů o inflaci budou trhy s největší pravděpodobností nadále velmi volatilní jak na vlně lokálních nákupů amerického dolaru, tak na vlně jeho prodejů. Obecně se očekává, že dolarový index ICE bude nadále konsolidovat poblíž úrovně 96,00 b.
Pozornost investorů dnes upoutá zveřejnění údajů o zaměstnanosti od ADP. Podle prognózy měla americká ekonomika v prosinci získat 400 000 nových pracovních míst oproti 534 000 v listopadu. Pokud se ukáže, že hodnoty nejsou horší, než se očekávalo, mohlo by to vést k omezenému růstu amerického dolaru a k nárůstu poptávky po akciích amerických společností. Opět však bude sotva možné pozorovat nějaké výraznější změny na finančních trzích, dokud nebudou zveřejněny údaje o inflaci.
Prognóza pro dnešní den:
Pár EUR/USD konsoliduje nad úrovní 1,1280, přičemž zůstává v rozmezí 1,1230–1,1360. Pokud údaje o nových pracovních místech od ADP nedopadnou hůře, než se předpokládalo, bude pár s největší pravděpodobností pokračovat v poklesu k úrovni 1,1230.
Pár USD/JPY se vzpamatovává směrem k cílové úrovni 117,00. Pokud hodnoty ADP nezklamou, bude možné pozorovat růst páru k této úrovni.