Chuť k riziku zůstává nízká, což na trh vnáší další nervozitu před zasedáním Fedu, které je naplánováno na tento týden. Mnozí očekávají, že během zasedání centrální banka oznámí urychlení snižování úrokových sazeb, ale to nebude hlavní bod summitu. Nejdůležitějším tématem je, zda Fed přehodnotí své plány ohledně úrokových sazeb, které budou v roce 2022 určitě zvýšeny. Dřívější zvýšení sice trochu ochladí inflační tlaky, ale mohlo by poškodit akciový a dluhopisový trh.
Fed také oznámí svůj plán proti rostoucí inflaci, poté zveřejní své čtvrtletní prognózy. S největší pravděpodobností okolo 18 představitelů předpoví v příštím roce dvě zvýšení sazeb.
Byl to předseda Fedu Jerome Powell, který řekl, že by se mělo urychlit snižování objemu měnové politiky a její zpřísňování. V současné době se na trhu futures předpokládá, že úrokové sazby na konci příštího roku vzrostou o 66 bazických b., zatímco nákupy dluhopisů budou sníženy na 30 mld. USD měsíčně. To znamená, že ekonomické stimuly skončí v březnu 2022. Důvodem pro takové rozhodnutí je nedávné zlepšení na trhu práce a inflace.
Proto je na rok 2022 naplánováno několik zvýšení úrokových sazeb, na rok 2023 tři a na rok 2024 další dvě. Za této situace dosáhnou sazby úrovně 1,9 %, což představuje o něco strmější trajektorii, než jakou FOMC předpokládal v září.
Jak bylo uvedeno výše, změna Powellova výhledu byla způsobena přetrvávajícím nárůstem inflace. Nedávné údaje ukázaly, že spotřebitelské ceny v říjnu vzrostly o 6,2 % a v listopadu o 6,8 %, což je nejrychlejší růst od roku 1982.
Pokud jde o výhled na rok 2022, FOMC pravděpodobně svou prognózu upraví na 2,5 %. Míra nezaměstnanosti by mezitím měla do konce roku 2022 dosáhnout 3,7 %, což bude pod dlouhodobou prognózou 4 %. Ekonomové rovněž očekávají, že Fed dodrží svůj slib, že nebude zvyšovat úrokové sazby, dokud nebude v USA dosaženo "vrcholu zaměstnanosti".
Většina představitelů Fedu se však domnívá, že na stanovení ekonomického dopadu nového kmene koronaviru je ještě příliš brzy, neboť existuje vysoká pravděpodobnost, že v důsledku tohoto kmene dojde ke zpomalení.
Nicméně zatím ceny výrobců ve Spojených státech vzrostly o 9,6 % meziročně a 0/8 % meziměsíčně, což je největší růst od roku 2010. K výraznému růstu zřejmě došlo u zboží a služeb.
Jádrový index cen výrobců, který nezahrnuje ceny potravin a energií, vzrostl rovněž o 0,7 %, resp. 7,7 %. Prudký nárůst cen přímo souvisí s problémy dodavatelských řetězců, které se zvýšily v důsledku problémů s logistikou. Mnoho podniků však tyto dodatečné náklady přeneslo na své zákazníky prostřednictvím vyšších cen, což se jistě projeví na spotřebitelské inflaci v nadcházejících měsících.
Proto ceny zboží v listopadu vzrostly o 1,2 %, zatímco ceny služeb vyskočily o 0,7 %. Náklady na zboží v meziproduktové poptávce se meziměsíčně rovněž zvýšily o 1,5 % a meziročně vzrostly o 26,5 %.
Pokud jde o EUR/USD, hodně záleží na úrovni 1,1265, protože její prolomení povede k dalšímu poklesu k 1,1230 a 1,1190. Mezitím jisté prolomení úrovně 1,1380 vyvolá růst nad 1,1315.
GBP
Libra využila dobrých údajů z trhu práce a pokusila se prolomit týdenní maxima, což se jí však nepodařilo. Zpráva naznačila, že podniky ve Spojeném království v listopadu rekordním tempem rozšiřovaly počet pracovních míst, což vedlo k poklesu míry nezaměstnanosti. To je na jedné straně dobré, na druhé straně však tato čísla podněcují obavy Bank of England z nestabilního růstu inflačních tlaků.
Zpráva také uvádí, že naprostá většina propuštěných pracovníků si po ukončení podpory našla práci, což bylo hlavním cílem centrální banky.
Přesněji řečeno, v listopadu se počet pracovních míst zvýšil o 257 278, což je nejvyšší zaznamenaný počet v historii. Míra nezaměstnanosti mezitím klesla na 4,2 %. A i když růst mezd zpomalil na 4,9 %, dalo se to očekávat, protože konjunktura na trhu práce postupně vrcholí.
Nyní mnozí očekávají čtvrteční zasedání Bank of England, na kterém budou přijata politická rozhodnutí. Většina investorů sází na to, že nedojde ke změnám úrokových sazeb, a to především kvůli hrozbě, kterou představuje varianta omikron.
Pokud jde o GBP/USD, hodně záleží na úrovni 1,3185, protože její prolomení povede k dalšímu poklesu páru. Mezitím růst nad 1,3255 vyvolá skok k 1,3290 a 1,3320.