Trh se zlatem uvízl mezi úrovněmi 1 750 a 1 800 USD, které mohou představovat reálnou hodnotu drahého kovu až do roku 2022, kdy inflační tlaky poleví.
Polde Roba Howarda, hlavního investičního stratéga v US Bank Wealth Management, je globální krize v odvětví dodávek nejvýznamnějším faktorem, který tlačí inflaci k úrovním, na kterých 30 let nebyla. Dodal, že tyto problémy mohou být vyřešeny, až se světová ekonomika zotaví z pandemie covidu-19.
I když Fed snižuje měsíční nákupy dluhopisů a hodlá v příštím roce zpřísnit úrokové sazby, je na globálních finančních trzích dost peněz k odstranění aktuálních překážek v dodávkách.
Podle Howarda se ceny zlata v příštím roce vrátí na předpandemickou úroveň, zatímco průměrná míra inflace bude činit 3 %.
Řekl také, že toto k zastavení současného hospodářského oživení nestačí. Výnosy z dluhopisů mohou vzrůst, podpoří obratem americký dolar a vytvoří na trhu se zlatem překážky. Howard nicméně uvedl, že jeho inflační očekávání jsou vcelku umírněná, protože na trhu panuje velká nejistota, která může drahé kovy podporovat.
Pokud narušení dodavatelských řetězců dál povede k silnějším inflačním tlakům, povede také k poklesu spotřebitelských výdajů a hospodářského růstu a ke vzniku stagflačního prostředí.
Vzhledem k takové nejistotě by podle Howarda investoři měli usilovat o diverzifikaci portfolií. Dodal, že problém zlata spočívá v tom, že investiční poptávka bude i bez stagflace pořád pomalá.
US Bank podle něj stále preferuje investice do akcií velkých společností a aktiv typu nemovitosti.