Investoři se nemohou zbavit tématu vysoké inflace v ekonomicky vyspělých zemích, což vede k neklidným pohybům na trzích při vysoké volatilitě.
Včera se trhy snažily vzpamatovat z výprodejů v první polovině týdne a zpočátku se jim to celkem dařilo. V Evropě se obchodovalo na pozitivní vlně v návaznosti na předchozí vyjádření prezidentky ECB C. Lagardeové, která uvedla, že nevidí důvody pro zahájení procesu zvyšování úrokových sazeb, a také na obecně dobré zprávy evropských firem. Futures na hlavní americké akciové indexy se rovněž pohybovaly v "zeleném" pásmu, vše se však změnilo po zveřejnění údajů o počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA, které dopadly hůře, než se očekávalo, a vykázaly nárůst o 268 000 oproti prognóze 260 000. Kromě toho byly předchozí hodnoty také revidovány směrem nahoru na 269 000.
Tato zpráva účastníky trhu opět zklamala a připomněla jim přetrvávající problémy na americkém trhu práce. Na této vlně se pod tlakem ocitly akciové trhy v Evropě, které částečně přehrály negativní zprávy ze Států a fixovaly zisky poté, co evropské kontinentální indexy dosáhly lokálních maxim.
Proč tedy investoři stále nervózně reagují na slabé statistiky z amerického trhu práce?
Hlavním důvodem je pochopení, že nutnost, aby Fed v budoucnu začal zvyšovat úrokové sazby s ohledem na slabost amerického trhu práce, může jen posílit negativní trendy v americké ekonomice, která se poté, co se nedostala z krize let 2008–2009, propadá do nové systémové krize, která může zemi radikálně změnit. Před očima hráčů na trhu se neustále rýsuje vyhlídka na zvýšení úrokových sazeb, což povede ke znatelné korekci na místním akciovém trhu.
Téma zvyšování sazeb zřejmě neopustí ani kontinentální Evropu. Podle nejnovějších údajů výrazný nárůst inflace ve Velké Británii na 4,2 % již vyvolal řeči o tom, že Bank of England nezůstane lhostejná a zvýší sazby stejně jako Fed. Domníváme se, že při inflaci na úrovni 4,1 % bude nucena jít svou cestou i ECB, což donutí investory k opatrnosti, která se projeví v podobě vysoké volatility.
Proč americký dolar ve čtvrtek klesl?
Americká měna ve čtvrtek vůči koši hlavních měn korigovala. Příčinou bylo především lokální posílení eura a libry v důsledku zvýšeného očekávání možného zahájení zvyšování sazeb v eurozóně a Británii v souvislosti s rostoucí inflací. Obecně však platí, že zatímco představitelé evropské a britské centrální banky své názory na budoucí směřování měnové politiky neupřesňují, americký dolar zůstane v přízni vzhledem k reálné možnosti zvýšení sazeb na začátku příštího roku, pokud se zvýší inflační tlak v Americe.
Závěrem je třeba poznamenat, že investory čekají těžké časy, vysoká volatilita a poměrně dlouhé období nejistoty. Domníváme se, že tento stav bude s největší pravděpodobností trvat až do nového roku.
Předpověď dne:
Pár EUR/USD nedosáhl lokální cílové úrovně 1,1385 a v úvodu evropské obchodní seance vykazuje obrat směrem dolů. Jeho pokles pod úroveň 1,1335 by mohl umožnit další pokles páru na 1,1275.
Pár GBP/USD rovněž vykazuje lokální obrat směrem dolů. Pokles pod úroveň 1,3460 povede k poklesu ceny na úroveň 1,3400.