Nejočekávanější ekonomická zpráva týdne se týkala osobních příjmů a výdajů. Ukázala, že osobní příjmy v USA klesaly druhý měsíc po sobě, a to v květnu o 2,0 %, což odráží oslabení vlivu pobídkových plateb, které se ukázaly být lepší, než se očekávalo – očekával se pokles o 2,5 %. To ovlivnilo náklady, které zůstaly v nominálním vyjádření na stejné úrovni a v reálném vyjádření klesly o 0,4 %. Přesto je hlavní obrázek lepší, než se na první pohled zdá. Výdaje na reálné služby nadále rostly, a to i přes snížení výdajů na zboží. Mnoho států v období od května do června zrušilo nebo výrazně zmírnilo stávající omezení podnikání, což dalo podnikům ve službách příležitost rozšířit své aktivity.
Pokud jde o inflaci, ze stejné zprávy vyplývá, že růst cen v květnu zrychlil. Celková PCE inflace se minulý měsíc zvýšila na 3,9 %, zatímco jádrová PCE, která je Fedem preferovaným ukazatelem inflace, vzrostla na 3,4 %. Ten je na nejvyšší úrovni od počátku 90. let.
Celkově situace nevypadá příliš optimisticky – pokles osobních příjmů a výdajů při rostoucí inflaci. Přesto je zde další pozitivní ukazatel – růst cen bydlení. Ten v květnu dosáhl téměř 24 % meziročně, zatímco prodeje již postavených domů klesaly již čtvrtý měsíc v řadě. Páteční zpráva o zaměstnanosti v kontextu rostoucích cen a současného poklesu reálných příjmů může vést ke zvýšené volatilitě.
Obecně platí, že americký dolar začíná týden v roli favorita. Minulý pátek byla zveřejněna další zpráva CFTC, která zahrnovala reakci trhů na výsledky zasedání FOMC 16. června. Ukázalo se, že byla předvídatelná – poptávka po americkém dolaru prudce vzrostla, což přidalo důvody pro jeho posílení. Jestli bude takové posílení podpořeno dobrým tempem oživení americké ekonomiky, v této věci panují jisté pochybnosti.
Ve čtvrtek americký prezident Biden oznámil dohodu se Senátem ohledně plánu na výstavbu infrastruktury za 1,2 bil. USD. Tato zpráva by mohla podpořit poptávku po americkém dolaru, ale o několik hodin později Biden oznámil nutnost současného přijetí plánu demokratů na podporu rodin. Republikáni reagovali negativně, což zvyšuje pravděpodobnost pokračování politické konfrontace a snižuje šance na růst dolaru.
EUR/USD
Čistá dlouhá pozice na euru prošla největším týdenním poklesem za poslední tři měsíce, přičemž cílová cena se pohybovala pod dlouhodobým průměrem. Šance na úplný obrat sazby EUR/USD směrem dolů jsou vyšší.
Současně na euru stále převažují býčí tendence, takže v očekávání pátečních údajů o nezemědělském sektoru (non-farm) se zdá pravděpodobnější boční (flat) pohyb. Aktualizace minima (low) na úrovni 1,1846 je nepravděpodobná. Pokud dojde k pokusům o omezení nákupů, pak je návrat nad úroveň 1,20 opodstatněný.
GBP/USD
Bank of England ponechala současnou měnovou politiku beze změny poměrem hlasů 8:1. Zachováno bylo také QE v objemu 875 mld. +20 mld. podnikových dluhopisů. Jediným, kdo byl proti, byl hlavní ekonom Haldane, který shodou okolností v nejbližší době opustí svůj post. V doprovodném popisu Bank of England uvádí, že nebude zpřísňovat opatření, dokud nebudou jasné důkazy o pokroku při dosahování cílů. To znamená, že se očekává, že inflace dočasně překročí 3 % a že by nebylo správné ohrozit tempo oživení brzkým zásahem.
V důsledku toho se libra šterlinků od Bank of England nedočkala žádné podpory. Zpráva CFTC ukázala masivní pokles čisté dlouhé pozice, což vedlo k prudkému poklesu cílové ceny.
Odchod cílové ceny pod dlouhodobý průměr může znamenat, že se očekává další vlna poklesu. Pokud dojde k prolomení úrovně supportu 1,3785, lze při prolomení prodat s cílem na 1,3665. Silnější pokles zatím nebyl nijak odůvodněn.