Výsledky včerejšího zasedání FOMC a vystoupení předsedy Fedu Jerome Powella na tiskové konferenci investory příliš nepřekvapily. Důležité je, že Fed zlepšil svůj ekonomický výhled. V březnu si regulační orgán všiml, že ekonomické ukazatele právě vzrostly. Ve včerejší zprávě však vzrostly výrazně. Kromě toho se snížil negativní dopad pandemie na nejzranitelnější odvětví. FOMC se proto rozhodl, že nebude měnovou politiku měnit.
Na tiskové konferenci Powella byly vzneseny naléhavější otázky. Dal celkem obsáhlé odpovědi. Na otázku, zda je čas mluvit o snížení QE, Powell řekl, že čas ještě nenastal. Odpověděl na otázku, že pokud výbor uvidí nebezpečí zhoršení pandemie, budou dodržovat kritéria, že pokud virus nebude poražen, zůstane alespoň pod kontrolou.
Hlavním tématem byla inflační očekávání. Powell byl dotázán, co by se stalo, kdyby inflační očekávání vzrostla ještě před dosažením plné zaměstnanosti. Powell odpověděl, že tento scénář se zdál být nepravděpodobný. Řekl, že plné zaměstnanosti bude dosaženo dříve, než inflace vzroste nad cílovou úroveň. I když se to ale stane, nic špatného to neznamená. Zástupci Fedu zohlední další faktory. Nevysvětlil však, které.
Takže měsíční nákupy QE budou pokračovat se stejným objemem 120 miliard dolarů. Zdá se, že výnos cenných papírů chráněných proti inflaci začíná růst a vymaní se z konsolidační zóny jeden a půl měsíce.
Pravděpodobně vzrostou také americké státní dluhopisy, což posune USD výše. Jedinou otázkou je, kdy to začne, zatímco trhy reagují pomalu, možná čekají na potvrzení růstu inflačních očekávání.
Možná na konci týdne bude situace jasnější ohledně vyhlídek růstu inflace. Dnes investoři čekají na zveřejnění údajů o HDP za 1. čtvrtletí, včetně cenové dynamiky a osobních výdajů. V pátek budou představeny údaje o osobních příjmech a výdajích USA za březen. Při analýze výsledků zasedání FOMC začala velká řada bank dlouhodobě sázet na býčí předpojatost amerického dolaru. Předstihující ekonomický růst historicky vždy vede k růstu amerického dolaru, i když s určitým zpožděním.
Ve čtvrtek je americký dolar stále slabý. Je nepravděpodobné, že v příštích dnech nabere na obrátkách. Komoditní měny přidávají zisky uprostřed poklesu ochoty riskovat. Jen může čelit silnému prodejnímu tlaku.
EURUSD
Indexy IFO a Gfk ukázaly zhoršení ekonomických vyhlídek Německa, což naznačuje, že karanténní omezení negativně ovlivňují důvěru spotřebitelů.
Ekonomický výhled a očekávání zisku se výrazně zhoršily. Tempo oživení největší ekonomiky eurozóny bude kvůli novým omezením blokování pomalejší než v USA.
Prognózy inflace pro aktuální rok jsou výrazně sníženy. Evropská komise dnes představí údaje o podnikatelském prostředí. Ekonomové předpovídají pokles. V pátek budou zveřejněny údaje o spotřebitelské inflaci za březen. Analytici očekávají, že se údaj od února nezmění.
Inflační očekávání v eurozóně a USA se tak budou výrazně lišit. To nepříznivě ovlivní euro a může vyvolat vzestup amerického dolaru. Euro se zatím podařilo konsolidovat nad 1,21. Dalším cílem je 1,2240. Technická analýza naznačuje vzestupnou dynamiku, ale není jasné, jak dlouho vydrží kvůli změnám ve fundamentální analýze.
GBPUSD
Včera Evropský parlament v drtivé většině hlasoval pro obchodní dohodu mezi Británií a Evropskou unií po Brexitu, ale označil Brexit za historickou chybu. Libra dosáhla růstu. Na rozdíl od dolaru vypadá její vyhlídka lépe než euro. Takže EURGBP může brzy poklesnout.
Pohyb na 1,40 a výše je stále relevantní. Cílem je únorové maximum 1,4202.