Trh si není jistý volatilitou americké měny a také s obtížemi předpovídá její další dynamiku. Odborníci se nemohhou shodnout na možném vzestupu nebo dalším kolapsu, ale většina se klaní ke druhé možnosti.
Ekonomové opakovaně varovali, že éra dolaru se blíží ke konci, a zatímco USD zůstává silný, jeho dopad na globální ekonomiku je nyní omezený. Současně nikdo nemá v úmyslu zbavit se dolaru, ale neměli bychom s ním počítat jako s plnohodnotným bezpečným aktivem.
Na druhou stranu Stephen Roach, bývalý předseda Morgan Stanley Asia a přednášející na Yale University, uvedl, že nadcházející kolaps dolaru je podporován zvýšením deficitu běžného účtu a poklesem úspor na domácích vkladech. Tyto problémy v americké ekonomice začaly ještě před pandemií COVID-19, jen se zhoršovaly. Pandemie se stala lakmusovým papírkem pro mezery v rozpočtu a snižující se domácí úspory včetně fondů domácností, většiny amerických společností a státních podniků.
Druhé čtvrtletí letošního roku bylo pro ekonomiku Spojených států nejtěžší: objem domácích úspor se nacházel v "červené" zóně a činil -1,2 %. Tak tomu bylo naposledy během globální finanční krize v roce 2008. S. Roach rovněž zdůrazňuje, že je rovněž ohrožen schodek běžného účtu. Pro zachování ekonomického růstu si tedy Spojené státy musely znovu půjčovat od jiných zemí. Ve výsledku se schodek běžného účtu ukázal jako extrémně "nafouknutý" a dosáhl -3,5 % HDP. Zvýšil tlak na schodek rozpočtu, který se hromadil roky, a stal se nevýhodou pro americkou ekonomiku.
Podle výpočtů amerického Kongresového rozpočtového úřadu zůstane deficit federálního rozpočtu v roce 2020 na úrovni 16 % a v roce 2021 klesne na 8,6 %. Pokud Kongres přijme další stimulační balíček, experti očekávají další růst rozpočtového deficitu. Obávají se však, že v průběhu těchto manipulací bude americká ekonomika sevřena v kruhu úspor a deficitu, což může mít v případě bezvýchodné situace ekonomiky problematické důsledky.
Podle S. Roacha se USD dostal do bodu, odkud není návratu. Je si jist, že ve střednědobém a dlouhodobém rozmezí plánování nebude moci znovu získat svoji původní sílu. Kromě toho upozorňuje na výrazné nadhodnocení dolaru a aktivaci konkurentů v řadě klíčových měn. Za prvé, euro patří k takovým soupeřům. To je patrné zejména v páru EUR / USD, kde má euro tendenci tlačit na americkou měnu. Na začátku tohoto týdne euro mírně oslabilo, nyní se však snaží dohnat. Dnes se uvedený pár obchoduje poblíž rozmezí 1,1789 - 1,1790 a zotavuje se ze včerejších ztrát. Odborníci tedy očekávají, že se vrátí na úroveň odporu 1,1900.
Podle odborníků jsme v současné době svědkem zahájení nového cyklu oslabování dolaru, který bude trvat několik let. V současné realitě odborníci doporučují prodej USD během období jeho posilování, protože počátkem příštího roku obchodníci a investoři očekávají kolaps nejpopulárnější měny o 35 %. Analytici uvedli, že tento proces je nevratný, a my můžeme jen doufat, že projde bez výrazných poklesů v USD a prudkých zvratů v jeho dynamice.