Pokud "medvědi" na USD/JPY nebudou schopni zastavit agresivní měnovou expanzi Fedu, zvěsti o oslabení měnové politiky Bank of Japan na březnovém zasedání, nebo hrozbu recese japonské ekonomiky ve 2. čtvrtletí, měla by být použita měnová intervence. Do 6. března zaznamenali japonští investoři rekordní nákup zahraničních dluhopisů ve výši 4,24 bilionu GBP (41 miliard USD), což výrazně překračuje předchozí maximum 2,5 bilionu GBP, k němuž došlo v červenci 2016. Jedná se o 10. překročení týdenního průměru pro 2019. Ačkoli jména kupujících nebyla zveřejněna, na trhu se objevují zprávy o účasti v japonském státním penzijním fondu 1,6 bilionu dolarů, největším na světě.
Dynamika nákupu zahraničních dluhopisů japonskými investory
Formálně by mohl být zaveden princip "koupit, co je levné a prodat, co je drahé". Pokles USD / JPY na nejnižší úroveň od pádu roku 2016 zjevně nevyhovoval ani BoJ, ani vládě. Centrální banka již není schopna vyrovnat se s inflací a revalvace yenu jí maří plány. V předvečer březnového zasedání japonské banky řekl ministr financí Taro Aso, že by se investoři neměli obávat příliš vysoké hodnoty jenu. Dolar za 105 liber je zcela normální.
Měna Země vycházejícího slunce je právem nejzajímavější měnou týdne do 20. března na Forexu. Zaprvé, tržní nepokoje ještě neskončily a zadruhé, setkání BoJ může být velmi zajímavé. Podle 90 % ze 41 odborníků Bloombergu bychom měli očekávat, že centrální banka uvolní měnovou politiku. Zaprvé je zde zvýšení nákupů tržně orientovaných ETF ze současných 6 bilionů liber (58 miliard USD) na mnohem větší hodnoty. e také možné zakoupit další aktiva a levné úvěrové programy pro společnosti postižené koronavirem.
Dynamika nákupu aktiv předními světovými centrálními bankami
Podle mého názoru, Haruhiko Kuroda a jeho kolegové nejsou schopni zastavit pád indexů TOPIX a Nikkei 225. Tyto indexy reagují na chování svých amerických protějšků a pokud Fed nedokázal medvědy umravnit pomocí neočekávané a agresivní monetární expanzi, je nepravděpodobné, že BoJ, jehož potenciál je omezený, uspěje. Na druhou stranu, pokud Federální rezervní systém a Bílý dům budou spolupracovat na stabilizaci S&P 500, býci USD / JPY budou mít skvělou příležitost pokračovat ve své rally.
Technicky na týdenním grafu analyzovaného páru došlo k falešnému rozdělení spodní hranice dlouhodobého konsolidačního rozsahu 105-114. Neschopnost medvědů implementovat vzor "surge and shelf" na základě 1-2-3 naznačuje jejich slabost. Aby kupující pokračovali ve vzestupném pohybu, musí převzít kontrolu nad úrovněmi 108,5 a 109,6.
USD / JPY, týdenní graf