Přední centrální banky vyhlásily koronaviru válku. Následné názory analytiků na budoucí dynamiku dolaru se významně lišily.
Federální rezervní systém minulý úterý neočekávaně snížil úrokovou sazbu o 0,5 %. Jeho příklad následovalo několik centrálních bank a nyní trh čeká na podobná opatření ostatních regulačních orgánů.
CIBC a Deutsche Bank předpovídají kvůli snížení rozdílu výnosů mezi Spojenými státy a ostatními zeměmi další oslabení americké měny. Naproti tomu Goldman Sachs a JPMorgan při zvýšené poptávce po spolehlivých aktivech očekávají posílení dolaru.
Na začátku roku předpovídali odborníci hned z několika bank pokles kurzu USD, který však místo toho v období od ledna do února vzrostl. Avšak poté očekávání, že Fed sníží náklady na půjčky v boji proti zhoršování finančních podmínek v důsledku koronaviru, převážilo nad atraktivitou carry dolaru, a americká měna klesla v ceně. Šéf Fedu Jerome Powell slibuje, že v případě potřeby přijme další opatření na podporu národního hospodářství.
"Snížení sazeb v USA o 0,5 % okamžitě posílilo naše medvědí názory na dolar. Reputace dolaru jako vysoce výnosná defenzivní měna byla vážně ovlivněna. V blízké budoucnosti očekáváme další oslabení dolaru vůči euru a jenu," řekli stratégové CIBC.
Experti Deutsche Bank doporučují investorům zůstat na americkém dolaru vůči euru, jenu a švýcarskému franku v krátkých pozicích. Domnívají se, že snížení rozdílu výnosů mezi Spojenými státy a ostatními zeměmi přiměje zahraniční investory k prodeji americké měny.
JPMorgan se mezitím domnívá, že potenciál oslabení USD je omezený.
"Historie naznačuje, že současné uvolňování měnové politiky po celém světě obvykle poskytuje podporu americké měně. V nedávné minulosti došlo ke čtyřem podobným epizodám, včetně října 2008 a listopadu 2011. 30. listopadu 2011 Fed snížil úrokovou sazbu a následující měsíc se index USD zvýšil o 1,7 %," uvedli analytici banky.
Analytici JPMorgan doporučují investorům, aby v obranných měnách, včetně amerického dolaru, zůstali na dlouhých pozicích, a čekali na další zhoršení světové ekonomiky.
Stejný názor sdílejí stratégové Goldman Sachs.
"Pokud bude trh nadále volatilní, jak předpovídáme, pro rizikové měny bude obtížné americké měně konkurovat. Výnosový rozdíl mezi dolarem, eurem a jenem se bude nadále zmenšovat, protože Fed má možnost snižovat sazby, zatímco ECB a Japonská banka nemají téměř žádné. Centrální banky v některých rozvinutých a nejvíce se rozvíjejících zemích mezitím tu možnost mají a asi ji využijí, což podpoří dolar," uvedli.