Zpráva CFTC (Commodity Futures Trading Commission) byla zastaralá už před jejím vydáním, CAD se pokusí vytvořit korekci a poptávka po JPY v krátkodobém horizontu neoslabí.
Asijsko-pacifické burzy otevřely v pondělí výše po velkém poklesu z minulého týdne. Vítězem je Shanghai Composite, který vyhrál 3,43 % v 6:30 (UT). Na druhé straně Nikkei225 vypadá skromněji a roste o 0,98 %, zatímco indexy v zemích zaměřených na export surovin nadále klesají, DJ Nový Zéland klesl o 0,99 % a australský S&P / ASX 200 poklesl o 0,77 %.
In turn, the simultaneous growth of oil and gold indicates a growing weakness of the dollar rather than a reversal of trends. There is no reason to expect that the panic has ended.
Současný růst ropy a zlata naopak naznačuje oslabení dolaru spíše než obrácení trendů. Nejsou žádné ukazatele toho, že panika skončila.
USD / CAD
Klíčovou událostí týdne pro kanadský dolar bude středeční jednání Bank of Canada a ve čtvrtek šéf BoC Poloz podá zprávu o současném stavu ekonomiky.
Očekává se, že Bank of Canada sníží diskontní sazbu. Existuje však příliš mnoho událostí, které přímo nesouvisejí s interní situací, které ovlivňují budoucí rozhodnutí. Cena ropy se za necelý měsíc snížila o téměř 30 %, což je vážná rána pro ekonomický výhled Kanady a také obrovský pokles na akciovém trhu. Domácí poptávka klesá, růst HDP v posledních 2 čtvrtletích je slabý a je zde také koronavirus, celkově hrozí pokles HDP již v 1. čtvrtletí.
Zatímco inflace vypadá sebevědomě, v lednu bylo dosaženo cíle 2 %. Podle řady nepřímých příznaků však existuje riziko, že se tento parametr zpomalí již v příštím měsíci.
Zpráva CFTC pro kanadskou měnu se ukázala být neutrálně pozitivní. Čistá dlouhá pozice vzrostla na 1,1 miliardy dolarů, ale zde musíme předpokládat, že hlavní prodej na trzích nastal na konci týdne a tato data se projeví až v příští zprávě. Kurz USD / CAD navíc výrazně vzrostl vzhledem k odhadované reálné ceně. Můžeme tedy u CAD očekávat v následujících dnech korekční pokles.
Podpůrná zóna je 1,3320 / 30. Můžeme očekávat, že existuje vážná pravděpodobnost průniku touto zónou s ohledem na skutečnost, že odhadovaná cena je také směřována dolů. K tomu může dojít, pokud BoC ve středu a Poloz další den zdůrazní dočasný charakter negativního trendu a banka se omezí na snížení sazby a neinformuje trhy o své připravenosti rozšířit pobídková opatření.
Tento scénář by byl logický, kdyby nebylo paniky kvůli koronaviru. Mohlo by to vyvolat další vlnu velkoobjemových prodejů, které vytlačí USD / CAD nahoru bez ohledu na to, jaké instrukce poskytnou investoři BoC.
USD / JPY
Prudký nárůst poptávky po jenu minulý týden je výsledkem kolapsu trhů a úniku do defenzivních aktiv. Zpráva CFTC neprokázala žádné známky toho, že by se investoři připravovali na nákup jenu – čisté krátké pozice do konce týdne vzrostly, tzn. spekulanti se stále drželi negativní prognózy jenu, i když hrozba globální recese rostla, a šíření COVID-19 se zrychlilo.
Reálná cena je v rozmezí 110 - 110,50, takže pravděpodobnost, že se USD / JPY vrátí do zóny výše dosažených maxim, je stále vysoká. Odhadovaná cena se však snížila a je pod průměrem, což naznačuje zvrácení trendu.
Dalším faktorem, který vedl ke zvýšené poptávce po jenu, bylo páteční zveřejnění řady makroekonomických ukazatelů, které se ukázaly být obecně horší, než se očekávalo. V únoru inflace v tokijské oblasti poklesla na 0,4 % r / r, což je již téměř deflace. Míra nezaměstnanosti se neočekávaně zvýšila z 2,2 % na 2,4 %, aktivita ve stavebnictví prudce poklesla, objem objednávek v lednu klesl o 17 % a výstavba začala na 10,1 %.
Mizuho Bank, analyzující tempo šíření COVID-19, si klade otázku, která země, vedle Itálie a Jižní Koreje, bude další na řadě. Pokud se epidemie vymkne kontrole, nepomůže ani snížení sazeb, ani kvantitativní uvolnění, a takový scénář přímo přispěje k dalšímu zvýšení poptávky po jenu.
Medvědí dynamika USD / JPY však zůstává silná. Návrat zpět na úroveň odporu 108,29 může vyvolat novou vlnu prodeje, pokud růst nebude během dalšího dne možný.