Prudký kolaps amerického akciového trhu, který s sebou strhnul také britskou libru, v pátek pokračoval. Euro bylo jedinou měnou, která mohla vzhledem k očekávání účastníků trhu na snížení sazeb americkým Fedem, prokázat sílu. Posílení eura je však velmi nebezpečný trend. Dá se říci, že riziková aktiva byla podceňována, a to je správné odůvodnění, ale další rychlý růst, který jsme pozorovali v posledních únorových dnech, pravděpodobně nebude pokračovat. Je třeba pochopit, že prudký nárůst počtu infikovaných koronavirem v Evropě za poslední týden zvyšuje riziko recese v eurozóně, a dnešní údaje o produkční činnosti v členských zemích eurozóny to mohou pouze potvrdit. A pokud má USA způsoby k tomu snížit sazby a stimulovat ekonomiku, má Evropská centrální banka, vzhledem k nulové sazbě refinancování a negativním vkladovým sazbám, mnohem méně takových zdrojů.
Hlavním problémem světové ekonomiky zůstává prudký pokles vývozu a narušení logistických řetězců. Prudký pokles akciových trhů naznačuje pokles obchodního sentimentu, což v budoucnu povede ke snižování investic. Bank of America of víkendu již revidovala své prognózy růstu světového HDP v důsledku účinků koronaviru. Očekává se, že globální HDP vzroste z 3,1 % na 2,8 %, zatímco čínská ekonomika se může zpomalit na 5,2 % z dřívějších 5,6 %.
Mnoho účastníků trhu v pátek očekávalo také prohlášení předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella, který ve svém projevu uklidnil investory a obchodní kruhy. Powell také řekl, že základy americké ekonomiky zůstávají silné, ale koronavirus s sebou nese vyvíjející se rizika ovlivňující ekonomickou aktivitu. Fed bude nadále situaci pozorně sledovat a s ní i možné důsledky mající za následek ekonomické vyhlídky. Již během prvního zasedání, které se konalo na jaře letošního roku, však nedošlo k žádné diskusi o tom, že by výbor mohl snížit sazby.
Pokud jde o základní statistiky, ty znovu potvrzují slova předsedy Fedu. V pátek byla zveřejněna zpráva, která ukazuje, že příjmy domácností v USA se v lednu 2020 výrazně zvýšily. Byl zaznamenán růst spotřebitelských výdajů. Podle amerického ministerstva obchodu výdaje domácností v lednu oproti předchozímu měsíci vzrostly o 0,2 %. Zároveň byl mnohem vyšší růst osobních příjmů a minulý měsíc činil 0,6 %. Ekonomové předpovídali zvýšení výdajů o 0, 2% a zvýšení příjmů o 0,4 %. Údaje pouze potvrzují stabilitu americké ekonomiky, ale nezapomeňte, že současné ukazatele nezohledňují prudké vypuknutí koronaviru, což v budoucnu jistě ovlivní americké výdaje.
Na druhé straně se v únoru 2020 zvýšil index Chicago PMI Procurement Managers Index, ale aktivita stále klesá. Podle reportu se Chicago PMI zvýšil o 6,1 bodů z lednových 42,9 bodů na 49,0 bodů. Dovolte mi připomenout, že hodnoty indexů pod 50 bodů znamenají snížení aktivity. Ekonomové očekávali, že index v únoru dosáhne 46 bodů, konkrétně pokud jde růst podindexů produkce a index nabídky.
Pozitivní dopad na americký dolar a únorové hodnocení stavu hospodářství Američany se zlepšily. Obavy z šíření koronaviru se však výrazně zvýšily. Podle zprávy University of Michigan se konečný index spotřebitelského sentimentu v únoru 2020 zvýšil na 101,0 bodů z lednových 99,8 bodů. Ekonomové očekávali, že index bude 100,8 bodů. Index spotřebitelských očekávání, který vyjadřuje hodnocení budoucích ekonomických podmínek respondenty, se zvýšil z lednových 92,5 bodů na 92,1 bodu. Mezitím více než 8 % dotázaných respondentů vyjádřilo obavy z epidemie koronaviru.
Ještě předtím, než se svým projevem vystoupil předseda Fedu Jerome Powell, řekl prezident Federální rezervní banky St. Louis James Bullard, že snížení sazeb by bylo možné pouze v případě, pokud by se zhoršila situace okolo koronaviru; to ale v současné době není potřeba. Podle Bullarda ekonomika nadále těží z nižších úrokových sazeb roku 2019 a nižší výnos dluhopisů, jejichž cena prudce vyskočila na pozadí krachu akciového trhu, ji podporuje.
Pokud jde o technický obraz páru EUR/USD, je třeba klást důraz na úroveň odporu 1,1067, jejíž průlom povede k novým nákupům rizikových aktiv v oblasti maxim 1,1100 a 1,1160. Pokud se tlak na euro po slabých zprávách o výrobní činnosti v zemích eurozóny vrátí, největší kupci obchodního nástroje se projeví na minimu minulého pátku v oblasti 1,0960, ale předtím se medvědi musí vypořádat s podporou 1,0990.
GBP/USD
Britská libra v pátek v jednu chvíli ztratila více než 150 bodů, ale do konce dne mohli kupující částečně získat své pozice zpět. Tlak na libru je většinou způsoben obavami, že obchodní jednání mezi Spojeným královstvím a EU budou náročná. Dnešní zahájení vyjednávání může na libru vyvinout větší tlak, protože strany představí své postoje. Strach z účinků epidemie koronaviru na britskou ekonomiku také udržuje libru v medvědím kanálu. Očekává se však, že navzdory tvrdým jednáním bude dosaženo nové obchodní dohody. Nejdůležitější otázky však budou odloženy na později. To samozřejmě podpoří britskou libru, která se po období nejistoty kvůli Brexitu, právě zvýšila.
Pokud jde o technický obraz páru GBP/USD, kupující se vrátí na trh až poté, co obchodní nástroj znovu získá odpor 1,2855, který ztratil minulý pátek. Aktivní nákupy nad tímto obchodovacím rozpětím očekáváme pouze v očekávání aktualizací oblastí 1,2930 a 1,3000. Při udržování tlaku na libru se vytvoří podpora v oblasti 1,2770-65, kde bude umístěna spodní hranice nového stoupajícího kanálu.