Pár EUR/USD ukončil obchodní týden na hranici 11. čísla. Prudký nárůst cen byl způsoben především obecným oslabením dolaru - evropské statistiky byly většinou zklamáním, takže euro pro svůj růst nemělo jasný argument. Dolar však neměl dostatečné důvody pro tak rozsáhlou devalvaci. Podle obecného názoru odborníků hrál konec týdne a měsíce klíčovou roli při utváření vzestupného pohybu ceny.
Dle ekonomického kalendáře se toho první únorový týden moc neděje. "Headlinerem" tohoto týdne budou páteční údaje Nonfarms, které potvrdí nebo vyvrátí negativní dynamiku na americkém trhu práce. Ostatní ukazatele (s výjimkou indexu produkce ISM) jsou sekundární. Za určitých okolností však mohou pro pár EUR/USD také hrát určitou roli.
V pondělí se veškerá pozornost obchodníků páru EUR/USD zaměří na výrobní index USA ISM, který může výrazně poškodit pozice dolarových býků. Připomeňme, že nedávné ukazatele produkce v USA byly neuspokojivé, a tato skutečnost vytváří tlak na pozadí americké měny. Začátkem ledna se tento tlak výrazně zvýšil - prosincové údaje amerického výrobního indexu ISM se nečekaně zhroutily na desetiletá minima a dosáhla 47,2 bodů. Index je od srpna pod klíčovou 50bodovou hodnotou a od dubna loňského roku je pozorován trvalý sestupný trend. Podle předpovědí se očekával mírný nárůst indikátoru ze 48,1 na 49 bodů, tak však klesl na několikaletá minima, což je jeho nejslabší výsledek od června 2009. Tento významný pokles celkového indexu byl způsoben především snížením produkce - odpovídající index klesl na 43,2 bodu poté, co v listopadu vzrostl na 49,1 bodu. Ačkoli se cenová složka indexu ISM výrazně zvýšila (až na 51 bodů), tato skutečnost neovlivnila celkovou reakci trhu.
Všimněte si, že podle obecných předpovědí může lednový ukazatel ISM vykazovat malé zvýšení - až na 48,5 bodu. Přestože indikátor zůstane stále pod klíčovou hranicí 50 bodů, pozitivní dynamika bude podporovat dolar. V tomto případě bude důležitý index ukazující růst.
Ve středu 5. února bude zveřejněn kompozitní index ISM pro nevýrobní sektor. I tento index může mít dopad na pár EUR/USD, ale ne tak významný jako výrobní index. Pár může na zveřejnění těchto údajů ostře reagovat pouze v tom případě, pokud se výsledek výrazně odchýlí od předpovídané hodnoty - v jednom nebo druhém směru. Podle obecných očekávání bude indikátor zveřejněn téměř na stejné úrovni jako v prosinci - na úrovni 55 bodů.
Ve čtvrtek bude zveřejněn zápis z posledního zasedání ECB. Je nepravděpodobné, že by tento dokument evropskou měnu potěšil, protože Christine Lagardová zaujala na lednovém zasedání poměrně opatrné stanovisko a její rétorika byla "holubičí". Omezeně posoudila růst inflace v eurozóně a jako by potvrdila svá slova, jádrová inflace v lednu zpomalila na 1,1 %. S největší pravděpodobností budou zápisy z jednání měkké, což bude vyvíjet další tlak na euro.
Hlavní událostí týdne bude zveřejnění údajů Nonfarms. Připomeňme, že předchozí zveřejnění, ke kterému došlo začátkem ledna, vyvolalo smíšený dojem. Téměř všechny komponenty vyšly horší, než se očekávalo, což odráželo nezdravé trendy na trhu práce. Na předchozích hodnotách zůstala pouze míra nezaměstnanosti, a to okolo 3,5 %. Míra nezaměstnanosti však na současnou situaci nereaguje tak rychle - tento ukazatel je jedním ze zaostávajících ekonomických ukazatelů. Optimismus některých obchodníků ohledně nízké nezaměstnanosti je proto předčasný, protože ostatních provozní ukazatele tak optimistické nejsou - všechny komponenty vyšly pod hodnotami prognózy.
Namísto nárůstu o 165 tisíc (konsenzuální prognóza) se míra růstu zaměstnanosti zvýšila o 145 tisíc. Počet pracovních míst ve zpracovatelském průmyslu se však snížil (o 12 tisíc). Ukazatel se za krátkou dobu podruhé ponoří do negativního teritoria - v říjnu okamžitě klesl o 49 tisíc. Inflační složka Nonfarm Payrolls - úroveň průměrné hodinové mzdy - byla obzvláště zklamáním. Tento ukazatel, pro Fed ten nejdůležitější, byl meziměsíčně na úrovni 0,1 % (nejhorší výsledek od září loňského roku, kdy klesl na nulu) a na 2,9 % meziročně (nejhorší výsledek od července 2018).
Podle obecné prognózy vyplyne z lednových údajů Nonfarm významný závěr. Míra růstu zaměstnanosti by se měla zvýšit na 160 tisíc a průměrná hodinová mzda by se měla vrátit na hranici tří procent. Současně však může opět vykazovat negativní výsledek tempo růstu pracovníků zaměstnaných ve zpracovatelském sektoru ekonomiky, i když ne tak významný jako v prosinci (ukazatel by měl být snížen o 4 tisíce).
Netřeba dodávat, že pokud Nonfarm tentokrát zklame, dolar bude opět pod tlakem. Fed již nebude schopen vůči těmto trendům přivírat oči (jako tomu bylo na lednovém zasedání) - zejména pokud dojde ke snížení inflační složky NonFarm.
Současně obecně ovlivní dynamiku dolarových párů také faktor koronaviru, a to zejména dynamiku EUR/USD. Poplachové signály o šíření viru a rostoucím počtu jeho obětí budou účastníci trhu pozorně sledovat i nadále. Ti, kteří z toho budou těžit, budou ochranné nástroje, ale to, zda se k nim dolar připojí, zůstává nezodpovězené. Páteční dynamika páru EUR/USD naznačuje, že americká měna může náhle oslabit na celém trhu, navzdory přetrvávajícímu protirizikovému sentimentu. Vezměte prosím na vědomí, že v pátek aktivně posilovaly ochranné nástroje (zejména jen a zlato), což reprezentovalo paniku obchodníků. Dolar však v této souvislosti "selhal", což naznačuje, že americká měna se může změnit z "obránce" na "oběť", pokud bude všeobecný strach z negativního dopadu epidemie na americkou ekonomiku i nadále posilovat.
Z technického hlediska musí býci páru překonat hodnotu 1,1120 - v tomto případě může indikátor Ichimoku v denním grafu vytvořit býčí signál "Parade of Lines", který kupujícím otevírá cestu k hranicím 12. číslice. U medvědů není úkol tak složitý - musí vrátit cenu na hranici 1,0980 (dolní řádek Bollingerových pásem ve stejném časovém rámci) a poté konsolidovat níže, aby potvrdili sílu medvědího sentimentu.