FX.co ★ 2025年3月20日歐元/美元分析

在四小時圖上的 EUR/USD 波浪結構有可能轉變為更加複雜的形式。從 9 月 25 日開始，新的下行趨勢結構開始形成，呈現出一個衝動型的五波形態。兩個月前，一個上行修正結構開始發展，應至少包含三波。第一修正波的波浪結構已經形成良好，所以我繼續預期第二波也會形成明確的形態。然而，這一波的規模已經變得如此龐大，以至於波浪模式有顯著變化的風險。

基本面的背景繼續偏向賣家，至少在經濟數據方面是如此。所有近期的美國報告都表明，一件事就是經濟並沒有面臨嚴重問題，也沒有顯示出放緩到令人擔憂的水平。然而，到2025年，美國經濟形勢可能會因唐納德·川普的政策而發生重大變化。美聯儲可能會多次降息，而關稅和反關稅可能會拖慢經濟增長。如果不是最近的發展，我會保持90%的概率預期歐元進一步貶值——但現在，前景更不確定。

周三，EUR/USD 貶值了60個基點，但這一舉動太小，以至於不能確認即使是修正波。儘管波浪結構暗示著歐元的漲勢可能結束，但市場仍拒絕增加對美元的需求。美聯儲會議並沒有改變這一點。

昨天，我指出儘管美國經濟增長強勁和美聯儲的強硬立場，但市場沒有問題地拋售美元。傑羅姆·鮑威爾表示，美國沒有重大經濟問題，衰退的風險與一兩年前相同。換句話說，經濟衰退的可能性並沒有增加。

基於此情況，為什麼市場會突然增加對美元的需求，如果之前沒有這樣做的話呢？經濟或美聯儲的預期沒有變化。較高的通脹預測只是更增強了美聯儲將繼續推遲政策放寬的信念。

在我看來，美元的命運完全掌握在市場手中，而不是唐納德·川普。市場解釋所有可用的信息並將其轉換為價格行動。因此，新聞的內容遠不如市場對其的感知重要。而現在，市場堅信川普將推動美國經濟陷入衰退，這意味著賣出美元是理性的選擇。

目前，很難看到是什麼能突然推動美元到 1.02–1.03 的範圍，正如當前波浪結構所暗示的那樣。

總結結論

根據我對 EUR/USD 的分析，我的結論是該貨幣對仍在形成下行趨勢的一部分，但很快可能會反轉為上行趨勢。假設的第二波可能已經完成，但新的價格上升可能會引發波浪模式的全面轉變。由於基本面背景與目前的波浪結構相矛盾，我不能推薦賣出 EUR/USD——即使目前的水平看起來對空頭非常有吸引力，前提是波浪模式依然完整。

然而，唐納德·川普的政策可能會進一步削弱美元的需求，使得第三波下行的形成變得不太可能。

在更高波浪尺度上，結構已演變為衝動形態。可能會出現新的長期下行波序列，但基本面背景，尤其是受唐納德·川普的影響，可能將一切顛倒過來。

我的分析中的關鍵原則：

1. 波浪結構應該簡單明了。複雜的結構難以交易，經常需要調整。
2. 如果市場不確定，最好保持觀望。
3. 市場走向從來沒有 100% 的確定性。總是使用止損訂單。
4. 波浪分析可以與其他形式的分析和交易策略結合使用。