FX.co ★ 歐元/美元：PPI和歐洲央行

週四，歐元/美元貨幣對表現出增加的波動性，但未能形成明確的方向性運動。起初，交易者對生產者物價指數（PPI）的發布作出反應，更新了1.5周低點（週四的日內低點1.0464）。隨後，該貨幣對回升至1.05的水平，這是對歐洲中央銀行行長克里斯蒂娜·拉加德講話的回應，但又再次跌破1.0500的目標。這種來回的行為使該貨幣對基本上處於區間盤整的狀態。該情況似乎是一場拔河比賽，賣方和買方朝相反方向拉扯，價格在1.04和1.05區間之間波動。

通脹報告顯示大部分組成部分超出預期。月度頭條生產者物價指數上升至0.2%（預測為0.3%），這是連續第二個月增長。按年計算，11月頭條生產者物價指數飆升至3.0%，超出預期的2.6%，創下自2023年3月以來的最快增長。

不包括食品和能源價格的核心生產者物價指數符合預測，按月計算為0.2%。按年計算，保持在3.4%不變，絲毫不理會下降至3.2%的預測。核心生產者物價指數在10月和更早的2023年4月同一水準發布。

生產者物價指數報告補充了週三美國消費者物價指數數據所描繪的基礎圖景。年度頭條消費者物價指數加速至2.7%（連續第二個月增長），而核心消費者物價指數保持在3.3%，連續第三個月。

這些數據點突顯了美國頭條通脹的加速，而核心通脹則停滯不前。這表明聯邦儲備局可能會在明年放緩貨幣寬鬆的步伐。雖然加息仍為時過早，一些聯準會官員已開始暗示這種可能性。例如，舊金山聯儲主席Mary Daly最近提到，如果通脹持續加速，可能考慮加息。

聯邦儲備局如何應對11月消費者物價指數和生產者物價指數的增長報告尚不清楚。由於聯儲會會議前的10天進入“靜默期”，11月的消費者物價指數和生產者物價指數報告的影響尚未確定。結果將於下週三的12月會議揭曉，但通脹上升已強化了美元的立場。

歐洲央行結束了年內最後一次會議，按預期降息25個基點。這一決定已完全被市場消化，對歐元/美元交易者沒有留下太大印象。關注點轉向Christine Lagarde的言論，令買賣雙方都感到失望。

Lagarde承認歐元區的經濟復甦“遠慢於預期”，並指出一些歐洲央行成員曾考慮降息50個基點，但選擇採取更穩健的方式。這些鴿派信號令歐元承壓。然而，Lagarde也表達了對通脹風險的擔憂，指出地緣政治緊張局勢、能源成本上升、運輸費用和工資及企業利潤的增加。

Lagarde補充說，歐央行尚未討論中性利率水準，因現在定義該利率水準“相當具有挑戰性”，將該議題留待未來討論。

此外，歐央行還從隨附聲明中刪除了先前保證將利率“長期保持在足夠限制性水準”的短語。

此外，歐央行將2024年的歐元區增長預測從0.8%下調至0.7%，並將通脹預測從2.5%下調至2.4%。

總之，儘管歐央行暗示了傳統的鷹派信號，但該中央銀行明確表示，降息將持續到2025年上半年，從而限制了對歐元的支持。

週四的混合基礎面數據讓交易者猶豫不決，買家和賣家皆未佔據主導地位。

技術上來說，歐元/美元未能突破1.0530的阻力位（每日圖表中布林帶的中線）。同時，賣方將目標鎖定在1.0440（同一時間框架中的下布林帶），但熊市動能在1.0464停止。

鑒於當前背景，進一步的價格下降似乎是可能的，因為市場尚未完全反映美國通脹的加速增長。因此，利用調整的價格回調來開出空頭頭寸似乎是明智的。初步和主要下行目標是1.0440，相當於每日圖表上的下布林帶。