FX.co ★ 歐元/美元：11月底：FOMC會議紀要、核心PCE指數和歐元區通脹報告即將發布

十一月的最後一週預計將既緊張又波動。按照慣例，每個月結束時會發佈重要的宏觀經濟數據，而今年的十一月也不會例外。未來交易週的主要報告包括歐元區的通脹報告、CB消費者信心指數、FOMC會議記錄、IFO指數、德國的通脹數據和核心PCE指數。

星期一

德國將發佈IFO指數，雖然其重要性不如PMI，但可能仍會增加歐元的看跌情緒。初步預測顯示情況將進一步惡化：商業景氣指數預計將降至86.1（在意外上升至86.5之後），而當前景氣指數可能降至86.9（在上升至87.3之後）。

這些數據只有在下降情況顯著差於預期，將指數推入“紅色區域”時才會影響歐元對美元匯率。

星期二

星期二關鍵的發佈是美國CB消費者信心指數。在八月達到105.6後，該指數於九月出乎意料地降至99.2，然後在十月反彈至108.7。十一月的預測顯示指數將增至112.0，這是自2023年七月以來的最高點。如果實現，這可能會因為強化市場對美聯儲十二月會議暫停加息的預期而支撐美元。

此外，FOMC會議紀錄將於美國交易時段晚些時候發布。回顧一下，美聯儲在其11月會議上將利率下調了25個基點，這一場景基本上符合市場預期。同時，央行措辭相當模糊地表示，若有可能阻礙實現通脹目標的風險出現，將準備調整貨幣政策。

但！就在會議結束後幾天，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在達拉斯的會議上發表了更為直白的言論，令市場震驚，宣布央行可能不急於進一步降息。若會議紀要與鮑威爾更強硬的立場相呼應，美元可能獲得顯著支持。需要澄清的是，鮑威爾正是引發歐元/美元組合走熊的原因之一（在特朗普選舉的熱潮消退之後），所以美聯儲的會議紀要可能會進一步加強所謂的“鮑威爾效應”。

星期三

美國將於星期三的美國交易時段發布10月份的耐用品訂單。預計總訂單將增長0.4%，此前9月份下降了0.8%。剔除運輸類的訂單，應該會在前一個月增長0.4%的基礎上再增長0.2%。

此外，第三季度美國GDP的第二次估算也將發布。根據預測，第二次估算將與最初的預測（2.8%）一致。然而，此處的預測“往往不奏效”。例如，第一季度的數字曾被修正過兩次。如果結果顯示美國經濟在第三季度增長速度放緩，美元將面臨背景壓力。然而，反之若發布為“綠色”，即有利的結果，美元將獲得顯著支持（該效應將更顯重要）——市場將再次討論美聯儲在十二月會議中暫停的可能性。

星期三的另一個重要發布是核心個人消費支出（PCE）指數。眾所周知，這是美聯儲密切關注的關鍵通脹指標之一。十月份，其錄得2.7%，而大多數專家預測將下滑至2.6%。十一月的預測指出其將保持在2.7%。假設指數真的從原地開始走向增長，那麼美聯儲“鷹派”代表（具體而言，包括米歇爾·鲍曼和莉莎·庫克）將有另一個理由支持他們的立場，即在十二月維持之前形式的貨幣政策。如果核心PCE指數加速同時歐元區通脹放緩（該報告將於星期五發布），“完美風暴”將形成，加強歐元/美元的下行趨勢。

星期四

德國將發布其十一月的通脹數據，通常作為更廣泛歐元區通脹趨勢的預兆。根據預測，這些指標將反映總體通脹停滯而核心通脹加速的情況。預計整體消費者物價指數（CPI）將保持年同比2.0%的水平，這一數據於九月份即是如此。協調消費者物價指數（HICP）將從2.4%略微加速至2.6%。需要注意的是，德國通脹增長報告在發布泛歐數據前如同“風暴預兆”，因為這些數據往往是相關的。因此，若德國通脹與預測相反而意外放緩，這可能會對歐元造成重大壓力。

星期五

星期五對歐元來說是本周最重要的一天。歐元區總體通脹增長報告將於歐洲交易時段發布。預計十一月的整體CPI將從2.0%加速至2.3%。扣除能源和食品的核心CPI則預計在連續兩個月停滯於2.7%後上升至2.8%。

這次發布的重要性不可忽視。如果通脹減速而非加速，那麼在歐洲央行十二月的會議上，可能會出現50個基點的降息（這是基於令人失望的PMI數據）。如果報告公布本次預測水平或更佳，25個基點的降息將依然是基本情境。

結論

即將到來的一周可能會非常波動。如果美聯儲的會議紀要立場偏鷹派，核心PCE指數表現良好，以及美國GDP的第二次估值比初值更好，那麼美元可能會獲得額外的（非常重要的！）支持。至於歐元，一切將取決於德國和歐元區的通脹動態。這些報告將是決定單一貨幣走向的關鍵。

從技術角度來看，EUR/USD貨幣對在所有較高時間框架（從H4及以上）上仍然接近或低於布林帶的下軌，並且低於所有Ichimoku指標線，顯示出看跌趨勢。然而，應該記住，這樣強勁的價格下跌通常會跟隨一個修正性反彈。雖然強勁的下行趨勢常常先於修正性反彈，但目前的基本面狀況表明，這樣的調整是開倉做空的機會，目標為1.0400（四小時圖上的布林帶下軌）和1.0380（日線圖上的布林帶下軌）。